比特幣11月或將觸底：長期投資者的戰略買入良機
ceshi閱讀：2025-11-18 17:11:20
報道： 2025年11月的加密貨幣市場正經歷著悲觀情緒與隱隱積累跡象交織的復雜局面。比特幣價格從10月份127,500美元的高點回落27%至93,248美元后，正面臨一個關鍵的轉折點。盡管短期指標依然謹慎，但鏈上數據和結構性變化表明，潛在的底部形成過程可能正在進行中。對于長期投資者而言，這種環境提供了一個戰略機遇，可以評估比特幣不斷變化的市場動態，并為可能的反彈做好準備。
市場結構：制度創新與衍生工具
2025年11月的一個關鍵發展是
Cboe Global Markets即將推出10年期“連續期貨” 為了 比特幣 和 醚 12月15日，這些永續合約正式推出。這些合約通過Cboe Clear US清算，并符合美國商品期貨交易委員會（CFTC）的標準，旨在彌合傳統期貨與加密貨幣獨特波動性之間的差距。通過提供每日現金調整并**持倉展期的必要性，這些產品有望穩定機構投資者的參與，并**交易對手風險。這一創新反映了主流金融基礎設施正在適應加密貨幣日益增長的合法性這一更廣泛的趨勢，并可能在2026年吸引新的資本。與此同時，
Coinbase 溢價——反映現貨市場和期貨市場價格差異的指標——顯示出喜憂參半的信號。11月17日， 貝萊德向 Coinbase Prime 存入了 4,880 個比特幣和 54,730 個以太坊。 總額超過 6.42 億美元。雖然這引發了人們對拋售的猜測，但歷史模式表明，大規模的機構操作往往先于吸籌而非拋售。此次操作的時機恰逢比特幣價格達到 93,000 美元，值得密切關注，因為它可能預示著比特幣觸底反彈。鏈上信號：波動中的積累
來自 Glassnode 的鏈上數據顯示，比特幣持有者的行為發生了重大轉變。在 2025 年 10 月至 11 月期間，
大約有 10 萬至 12 萬枚比特幣從交易所流出。 這預示著大規模的冷鏈倉儲需求。盡管價格下跌了27%，但這種資金外流表明，“實力雄厚”的投資者正在囤積物資，而不是拋售。 按隊列劃分的趨勢累積評分進一步強化了這一說法。 多個持有者群體從深紅色（派發）區域過渡到藍色（積累）區域。盡管具體的短期持有者（STH）和長期持有者（LTH）指標仍然難以確定，原因在于：
悲觀情緒與結構韌性
這
Bybit 與 Block Scholes 聯合發布的報告強調了短期看跌前景。 值得注意的是，大型股永續合約的未平倉合約量自10月初以來已減半。期權市場波動性加劇以及看跌期權合約的偏向進一步反映了避險情緒。同樣地， 貝萊德旗下IBIT基金單日資金流出量創下4.63億美元的紀錄，達到歷史新高。 11 月 14 日，全球加密貨幣 ETP 在一周內損失了 20 億美元，這是自 2025 年 2 月以來最糟糕的情況。 受宏觀經濟不確定性影響，資金外流已導致比特幣ETF管理資產規模下降27%。 達到1910億美元。然而，悲觀情緒往往先于市場觸底。
比特幣價格表現出了微妙的韌性。 截至11月17日，該股交易價格高于95,000美元，RSI和MACD等技術指標均顯示出謹慎樂觀情緒。 以太坊 和 XRP 此外，關鍵問題在于當前的投降階段將會帶來可持續的反彈，還是會引發更深的調整。鑒于鏈上數據所顯示的積累跡象以及諸如芝加哥期權交易所（Cboe）的連續期貨等結構性創新，前者似乎越來越有可能。對長期投資者的戰略意義
對于持有多年投資策略的投資者而言，比特幣在2025年11月的市場環境為其戰略性入場提供了極具吸引力的理由。以下因素共同作用：1.機構級衍生品工具減少資本流動中的摩擦2.鏈上累積由強權和公司財力掌控，以及3.悲觀情緒籠罩著整個市場。造成低估，
這表明市場可能出現拐點。盡管短期波動仍構成風險，但市場基礎設施的結構性改善以及投資者行為向積累型投資的轉變，為長期增長奠定了基礎。
投資者應密切關注關鍵觸發因素：-價格走勢在93000美元支撐位附近，-更多Cboe成交量數據12月15日發布之后，以及-企業采購活動來自 MicroStrategy 等公司。
如果這些信號與鏈上持續走強的趨勢相吻合，那么 2025 年 11 月可能標志著新一輪牛市周期的開始。
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