Aztec七年磨一劍：豪華風投加持下代幣發(fā)行能否破局？
作者：1912212.eth，F(xiàn)oresight News
11月13日，零知識隱私技術項目Aztec宣布啟動AZTEC**銷售。本次**銷售總量為15.47億枚，占總供應量的14.95%，支付方式僅支持ETH。項目方表示，銷售機制將優(yōu)先考慮實時價格發(fā)現(xiàn)和公平參與機會。起始價格設定為3.5億美元FDV（**稀釋估值），比基于最新股權融資的隱含網(wǎng)絡估值低約75%。參與者可鑄造靈魂綁定NFT以確認參與狀態(tài)。
早期參與者的注冊和競標將于今日（11月13日）下午3點（CET）開始，享有為期一天的專屬搶先參與時間，隨后才向公眾開放競標。12月1日，AZTEC**將分發(fā)給貢獻者及創(chuàng)世競標者；12月2日，所有NFT持有者均可參與拍賣競標。
公開拍賣將于2025年12月2日至12月6日進行，屆時用戶可提取**并進行質押。
此次銷售未設空投環(huán)節(jié)，也無特殊分配機制。超過30萬個地址被列入白名單，這些地址將獲得首日競價**。銷售面向全球用戶，包括美國公民在內(nèi)。
貢獻者**認證規(guī)則
以下為參與**：
- Aztec測試網(wǎng)的排序器和證明者
- ETH獨資質押者，包括選定的StakeCat ETH操作員、Obol Silver、Rocketpool、LidoCSM和Stakers Union。
- zk.money用戶
- 活躍社區(qū)成員
- Uniswap交易者（從過去30天活躍交易者中隨機選出3000名）。
- Nansen的Ice、North和Star層級。
此外，創(chuàng)世排序器節(jié)點以及前200名在Aztec測試網(wǎng)上表現(xiàn)突出的高素質節(jié)點運營商也有**參與。
拍賣方式：連續(xù)清算拍賣協(xié)議
Uniswap宣布推出「連續(xù)清算拍賣協(xié)議（Continuous Clearing Auction Protocol）」，CCA是一個可定制協(xié)議，用于在Uniswap v4上啟動流動性和發(fā)行**。該協(xié)議與Aztec合作設計，并提供了一個ZK Passport模塊，以實現(xiàn)私密且可驗證的參與。
團隊將部分**供應承諾到公開拍賣中，并設置持續(xù)時間和底價。價格發(fā)現(xiàn)競標者下單后，這些訂單在拍賣區(qū)塊中拆分，每筆拆分訂單均按確定的市場價格清算。
長期流動性拍賣結束時，**將被分發(fā)，并在發(fā)現(xiàn)的價格上創(chuàng)建Uniswap V4資金池。
**經(jīng)濟學
Aztec**顯示，AZTEC創(chuàng)世總供應量為10,350,000,000枚，分配如下：
- 27.26% 分配給投資者與早期支持者
- 21.06% 分配給核心團隊
- 11.71% 分配給基金會
- 10.73% 分配給生態(tài)系統(tǒng)補助
- 14.95% 分配給Phase 2公開拍賣
- 1.93% 分配給Phase 1創(chuàng)世排序器銷售
- 2.44% 分配給Bilateral銷售
- 2.64% 分配給Uniswap V4流動性池
- 4.89% 分配給未來激勵
- 2.41% 分配給Y1 Network Rewards獎勵
**銷售總計占比21.96%，對應2,272,500,000枚**。這部分**在啟動時將由**持有者和基金會擁有。
**功能包括：
- 排序器質押：**將用于通過Aztec驗證者（即“排序器”）的質押來保障網(wǎng)絡安全，排序器負責在Aztec網(wǎng)絡上生成區(qū)塊。不運營排序器的**持有者可選擇將**委托給排序器。
- 治理：**持有者可參與Aztec網(wǎng)絡的治理（“Aztec治理”）。
- 執(zhí)行環(huán)境：若未來通過Aztec治理升級網(wǎng)絡以支持智能合約執(zhí)行環(huán)境，**將用于支付Aztec網(wǎng)絡上的交易費用。
自**銷售開始日期（2025年11月13日）起12個月后：
- Aztec治理可調(diào)整**總供應量，包括每年按上限百分比增發(fā)；
- 若執(zhí)行環(huán)境被啟用，交易費用可能通過類似以太坊EIP-1559的自主機制調(diào)節(jié)。
**銷售完成后，Uniswap v4流動性池可能提供二級市場流動性，基金會計劃向該池注入2.73億枚**。**銷售合約將按購幣者支付的ETH比例，自動向流動性池注入對應**。流動性池將由Aztec治理控制，并在啟動后至少鎖定90天于不可變智能合約中，之后可通過治理投票解除限制。此外，**可能在其他去**化交易協(xié)議或**化交易所上市交易。
七年等待：豪華風投難掩成長困境
Aztec自2018年年底完成210萬美元種子輪融資，2019年9月再次完成新一輪融資，隨后在2020年1月上線主網(wǎng)。在ZK零知識及L2的熱潮下，2021年12月完成1700萬美元A輪融資，Paradigm領投，Vitalik等名人機構參投；2022年12月，完成1億美元B輪融資，a16z領投。
然而，豪華風投陣容并未帶來協(xié)議的顯著成長。
2023年3月，Aztec Network宣布逐步關停DeFi隱私橋項目Aztec Connect，禁用從zk.money和其他前端（如zkpay.finance）將資金存入Aztec Connect合約，并計劃一年后**放棄Aztec Connect合約，所有Rollup功能將停止。其負責人回應該決定主要出于商業(yè)考慮。
2025年5月，Aztec上線公共測試網(wǎng)，一度吸引不少空投玩家。然而，本次公布的**經(jīng)濟學顯示，Aztec并無**空投份額。
當前，BTC已失守10萬美元關口，市場已有轉熊跡象。在此背景下，究竟有多少用戶愿意為Aztec買單仍未可知。對于Aztec而言，真正的考驗或許才剛剛開始。
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