01.基本概念

港股通采用“港幣計價，人民幣交收”的機制，交易過程中涉及匯率換算。股票以港幣報價成交，但在資金交割環節，系統會將港幣金額自動折算**民幣完成交收。其中涉及兩個關鍵匯率概念：

參考匯率：T日成交時用于折算人民幣，凍結買入資金或預估賣出回款。

結算匯率：T 2日實際交收時采用的匯率，用于**人民幣劃轉。

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02.參考匯率

1）、基本概念

這是一個參考值，用來凍結資金。

2）、參考匯率計算

參考匯率基于離岸市場港幣兌人民幣（CNH）報價的中間價，由港股通結算銀行在T-1日晚間提供。中間價計算公式：

中間價 = （買報價 賣報價）/ 2；

假設：

買報價（賣出股票）：0.91107

賣報價（買入股票）：0.91113

中間價 ：(0.91107 0.91113) / 2 = 0.91110

基于中間價，上下浮動3%形成參考匯率：

買入參考匯率（賣出股票）：0.91110 × (1 - 3%) = 0.88377

賣出參考匯率（買入股票）：0.91110 × (1 3%) = 0.93843

買入即浮虧3%指的是參考匯率（中間價上浮3%）進行人民幣結算，導致賬面浮虧約3%，但這只是系統預估匯率產生的臨時差額，正式交收時會按實際匯率重新結算，多扣部分會退回。

3）、如何看查詢匯率

上交所深交所在開盤前會公布當日的參考匯率。

券商軟件也可以查到。

港股通買入賣出股票時，也可以實時查看。

4）、成本變化

港股通實際成本在成交瞬間即被鎖定：

成交價（港幣）× T日結算匯率＝人民幣交收金額，此后再無變化。

券商APP顯示成本差異主要因為：

人民幣成本，固定為上述交收金額，不隨匯率波動。

港幣成本，用T-1日結算匯率將人民幣成本換算成港幣，數字會天天變，但僅作參考，不代表實際盈虧。

成本價變動是由于券商APP根據結算匯率展示調整所致，不等同于交易當日浮虧3%的參考匯率機制。

03.結算匯率

1）、基本概念

結算匯率是T 2日交收時實際劃轉人民幣所依據的匯率。

這是真實匯率值，用于實際交收。

2）、結算匯率

T日買賣股票，T 2結算，采用的是T日的結算匯率。

3）、上交所、深交所公布結算匯率

上交所深交所在開盤前會公布T-1日的結算匯率。

券商軟件也可以查到。

系統結算后，返還多凍結的人民幣為 12,769.45 - 12,401.64 = ￥367.81，約占3%的差額被退回。實際上，大部分券商會在T日晚間結算后，將這部分多余資金退回投資者賬戶，但正式的資金交收仍需等待T 2日完成。

04.匯率影響

1）、匯率影響

在買入或賣出的那一刻，交易成本價就已鎖定。

但由于匯率實時波動，買入后到賣出前這段時間內，除了股價變動外，匯率變化也會影響**收益：

假設股價上漲了：

匯率不變：收益來自股價上漲。

匯率下跌：匯率損失會部分抵消股價帶來的收益。

匯率上漲：收益不僅來自股價，還會因匯率上升而額外增加。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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