黃金本周遭遇阻力，其價格在創下歷史新高后暴跌，但高盛表示，機構投資者的興趣可能會持續存在，并為金價提供支撐。

黃金價格一直波動不定，現貨黃金在周一創下約每盎司4380美元的歷史新高，隨后在周二錄得12年來**單日跌幅，拋售一直延續到周三。周四，現貨黃金小幅回升至4140美元上方。

高盛將此次回調歸因于期權市場的投機性平倉以及白銀交易的溢出效應。該行分析師Lina Thomas和Daan Struyven在周三的一份報告中寫道，高盛仍“在結構上看好黃金”。

高盛的分析師表示，ETF資金流入的激增和客戶反饋表明，從主權財富基金到養老金和資產管理公司等主要長期投資者，正計劃在其投資組合中增加更多黃金以分散風險。

他們寫道：“這些投資者通常以多個季度的審批周期和多年的投資期限來運作，這意味著我們的預測存在上行風險。”

他們補充說：“在全球宏觀不確定性——包括財政擔憂——的背景下，如果這類私人投資者尋求在金融體系之外儲存價值，即便是從全球債券和股票投資組合中進行適度的重新配置，也可能在相對較小的黃金市場中大幅推高價格。”

高盛堅持其到2026年底金價達到每盎司4900美元的目標。

央行購買可能在秋季回升

與此同時，高盛預計各國央行將繼續保持穩定的購買勢頭。該行認為，在經歷了夏季后的季節性平靜期后，央行的購金量可能在9月和10月再次回升。

高盛的分析師寫道，這些持續的央行資金流，加上美聯儲降息后ETF資金的重新流入，為黃金提供了“結構性強勁的需求背景”。

甚至在最近這次飆升之前，金價就已經上漲了好幾年，因為在西方因俄烏沖突對俄羅斯實施**制裁后，各國央行大量囤積黃金。

近幾個月，散戶投資者也加入了這場盛宴，助推了黃金創紀錄的閃電式上漲。

Lombard Odier的分析師在周二的一份報告中寫道：“由于黃金的價值要么受財政不確定性的影響，要么在美元普遍貶值的背景下受益，我們認為央行仍有進一步將儲備多元化至黃金的空間?！彼麄冄a充說，自2008年以來，這些機構一直在穩步增加其黃金持有量。

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