近期美國地區性銀行信貸問題引發廣泛關注，部分人不僅將其與2023年硅谷銀行恐慌相提并論，甚至類比2008年全球金融危機。

但花旗集團金融行業分析師基思·霍洛維茨（Keith Horowitz）與信貸策略主管邁克爾·安德森（Michael Anderson）明確表示，這類對比**偏離事實，毫無根據。二人參與了花旗組織的線上，回應投資者擔憂——上周備受關注的信貸違約事件是否暗示更深層的系統性風險。

摩根大通**執行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）那句如今廣為人知的“蟑螂論”（比喻風險**只是冰山一角）被反復提及，反而加劇了投資者的擔憂。

霍洛維茨駁斥了“地區性銀行存在重大問題”的說法。“這與2008年毫無關聯，我對所有地區性銀行都給予‘買入’評級，二者沒有**相似之處，當前問題純粹是欺詐導致的。”他說。

他所指的是齊昂銀行（Zions Bancorp）與西部聯合銀行（Western Alliance）的公告：兩家銀行涉及同一家名為Cantor的商業地產公司逾期**問題。齊昂銀行提及“明顯的虛假陳述”，西部聯合銀行則指控對方存在欺詐行為。此外，摩根大通也報告稱，向次級汽車**機構Tricolor發放的**產生了1.7億美元損失。

霍洛維茨表示，在他覆蓋的銀行中，95%**沒有信貸問題，逾期率要么符合預期，要么好于預期，且消費者支出趨勢保持積極。

近期市場對“信貸危機蔓延”的擔憂主要集中在對非存款類金融機構（NDFIs）的**上。霍洛維茨估算，這類**約占地區性銀行業**總額的20%，且大多通過資產證券化發放，違約風險較低。

當被問及近期**品牌集團（First Brands）與三色集團（Tricolor）違約涉及的汽車行業時，霍洛維茨再次**投資者：該行業“毫無問題，狀況極佳”。他解釋道，汽車**通常期限較短，可能引發問題的**多發放于2022年加息前，如今大多已到期，僅占**總額的約10%。各銀行已為2026年和2027年做好充分準備。

安德森同樣認為，目前沒有真正值得焦慮的理由。銀行信貸利差較上季度收窄約15個基點，無**壓力跡象；他確信，在放松監管、美聯儲降息、強勁并購活動及穩健股市的推動下，銀行放貸仍處于擴張周期。他將地區性銀行上月遭遇的具體問題視為“個別案例”。

花旗**美國經濟學家安德魯·霍倫霍斯特（Andrew Hollenhorst）也加入了上述中，確認美聯儲現階段不會采取行動——因為當前損失規模過小，不足以產生影響，且未出現金融環境收緊的跡象，也無真實的風險規避情緒或銀行間拆借回避的信號。

霍洛維茨指出，目前銀行第三季度財報表現良好，信貸指標向好。支付業務與財富管理業務貢獻手續費收入，資本水平也保持穩健。

他預計，未來12個月地區性銀行實際表現將優于大型銀行——許多地區性銀行的**賬簿上存在未實現損失，但這些損失很可能**不會實際發生，**將轉化為盈利動力，推動未來幾年每股收益實現兩位數增長。他看好該板塊，最看好的標的包括聯合汽車金融公司（Ally Financial Inc.）、美國合眾銀行（US Bancorp）與公民銀行（Citizens Bank）。

有趣的是，齊昂銀行本周發布的第三季度業績好于預期。截至周二，其股價報51.98美元，而危機爆發前股價為55美元。

本文 軟文網 原創，轉載保留鏈接！網址：/gptz/149048.html