阿根廷央行與美國財政部簽署了200億美元貨幣互換額度，在關鍵中期選舉前為總統米萊投下信任票。但由于細節尚不明確，債券回吐早前漲幅，比索匯率進一步走弱。

這項由阿根廷貨幣當局于周一宣布的協議，是美國財政部長貝森特為穩定這顆南美“經濟**”而精心設計的**救助計劃的核心支柱。除互換協議外，美國過去兩周持續買入阿根廷比索，貝森特稱正在協調由銀行與其他私營機構出資、規模相當的另一融資安排。

阿根廷的初步公告未披露具體條款與條件，美國財政部亦未發布正式聲明。目前尚不清楚阿根廷除維持緊縮財政政策外是否作出其他讓步，以及互換協議何時生效。

根據彭博匯編的指示性報價數據，阿根廷美元債券在央行聲明發布后應聲跳漲，2035年到期債券一度攀升近1美分，隨后回吐漲幅至約56美分。比索當日最多貶值2.1%，觸及盤中低點后收窄跌幅。

阿根廷資產的震蕩走勢反映出投資者對協議內部運作機制缺乏**息的失望。“市場對此早有預期”，瑞銀策略師Pedro Quintanilla-Dieck就周一聲明表示，“他們只是確認了投資者已知的信息，但未提供**細節”。

米萊上周于白宮會見美國總統特朗普，其經濟部長路易斯·卡普托（Luis Caputo）率領的代表團此前一周在華盛頓與貝森特團隊展開談判，隨后參加了**貨幣基金組織年會。特朗普在白宮警告稱，對阿根廷的援助取決于選舉結果，令投資者擔憂援助可能僅在大選后到位。

特朗普上周末為向米萊提供救助辯護：“他們沒錢，一無所有，正為生存苦苦掙扎”，他在空軍一號上對記者表示，“我喜歡這位阿根廷總統，他在竭盡全力，但別把他們說得太好——他們已瀕臨絕境”。

彭博經濟拉丁美洲地緣經濟分析師兼阿根廷經濟學家Jimena Zuniga表示：“這或許會讓部分人押注政府打算在選舉后維持匯率框架，但恐怕難以**普遍看法，包括我們自己的觀點，即該框架難以**。”

四月時阿根廷獲得了**貨幣基金組織200億美元**的大部分撥款，條件是米萊解除部分外匯管制并允許比索在**區間內浮動。然而阿根廷**通過出售期貨合約或美元等多種方式支撐比索，引發市場對該貨幣仍被高估的猜測。

盡管美國財政部持續買入比索并在近一個月反復釋放即將達成協議的信號，阿根廷貨幣仍跌勢不止。比索10月累計下跌6%，年內跌幅超過40%，在兩個時段均位居新興市場最差表現。

“隨著貝森特言論與近期拋售行動效果遞減，確認互換額度即時可用，可能成為阻止官方匯率測試外匯區間上限（1美元兌1490比索）的關鍵”，StoneX策略師Ramiro Blazquez在致投資者報告中寫道。

阿根廷將于10月26日改選眾議院半數席位及參議院三分之一席位。米萊領導的自由主義政黨目前議會代表比例不足15%，必須在中期選舉中展現強勢表現，才能通過其激進的緊縮議程，并向投資者證明這場親市場改革不會重蹈阿根廷歷史上多次“虛假黎明”的覆轍。

9月省級選舉遭遇潰敗后，債券與貨幣雙雙暴跌，令投資者對本月的更大規模選舉憂心忡忡。兩起**丑聞更挫傷米萊勢頭：一樁案件牽涉其擔任總統**顧問的姐姐，另一案導致關鍵盟友因與被**毒販有關聯而退出競選。兩人均否認有**不當行為。

由于整個任期內通脹持續跑贏工資增長，同時米萊削減了使生活成本飆升的公共事業補貼，其選民支持率已出現下滑。由于高利率導致商業活動陷入停頓，經濟活動截至7月份也連續三個月萎縮。

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