美聯(lián)儲理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）表示，考慮到物價仍在過快上漲，在進一步調(diào)整政策立場時應(yīng)謹慎行事。

巴爾周四指出，他仍擔(dān)憂通脹可能持續(xù)高企，并認為美聯(lián)儲在推動通脹率回歸2%目標的問題上不能掉以輕心。這番言論暗示，對于投資者普遍預(yù)期的美聯(lián)儲在2025年剩余時間內(nèi)繼續(xù)降息的舉措，巴爾可能持懷疑態(tài)度——這為立場分歧的美聯(lián)儲政策委員會增添了投票變數(shù)。

巴爾于2022年由前總統(tǒng)拜登提名加入美聯(lián)儲理事會，擔(dān)任負責(zé)銀行監(jiān)管的副主席。在美聯(lián)儲任職期間，他的工作**主要放在金融體系監(jiān)管上。任職以來，巴爾在投票時始終與美聯(lián)儲主席鮑威爾保持一致，但他對貨幣政策的看法與多數(shù)同事的共識**較低。今年早些時候，巴爾卸任監(jiān)管副主席一職，但仍保留美聯(lián)儲理事席位。

在周四向明尼阿波利斯郊區(qū)某經(jīng)濟俱樂部發(fā)表的演講中，巴爾著重強調(diào)了自己對通脹走向的擔(dān)憂。他表示，9月美聯(lián)儲**的中位預(yù)測顯示，通脹可能要到2027年底才能回歸目標水平。

“要再等兩年才能實現(xiàn)通脹目標，這時間太長了，這種可能性影響著我對恰當(dāng)貨幣政策的判斷。”巴爾說。

此前八個月，美聯(lián)儲一直將利率維持在高位；而由于夏季數(shù)據(jù)顯示就業(yè)增長放緩、失業(yè)率小幅上升，美聯(lián)儲在9月將利率下調(diào)25個基點，以應(yīng)對勞動力市場走弱的風(fēng)險。

巴爾承認就業(yè)市場已顯露**，但表示目前尚不清楚需求**與供給不足哪一個是更主要的原因。他指出，盡管失業(yè)率有所上升，但截至8月仍穩(wěn)定在4.3%，“這一水平通常意味著勞動力市場狀況良好”。

巴爾認為，總體而言，美聯(lián)儲不應(yīng)過快調(diào)整政策，尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟不確定性較高的背景下。

“聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在調(diào)整政策時應(yīng)保持謹慎，以便收集更多數(shù)據(jù)、更新預(yù)測，并更好地評估風(fēng)險平衡狀況。”他說。

從期貨市場的押注來看，交易員認為美聯(lián)儲今年再降息兩次（每次25個基點）的概率約為80%。但巴爾的言論再次表明，這一政策路徑在美聯(lián)儲政策委員會內(nèi)部面臨**反對聲音。

堪薩斯城聯(lián)儲主席弗里·施密德（Jeffrey Schmid）立場偏鷹派，他與巴爾一樣支持美聯(lián)儲上月的降息舉措，但在周一的演講中，施密德也對“美聯(lián)儲是否應(yīng)準備進一步降息”表達了懷疑。

“我認為當(dāng)前的政策立場僅略有限制性，這是恰當(dāng)?shù)亩ㄎ弧！笔┟艿卤硎尽?/p>

與此同時，其他美聯(lián)儲**則表示支持繼續(xù)推進降息。舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，勞動力市場的**以及通脹水平“遠低于”人們此前的擔(dān)憂，證明了上個月降息的合理性，并促使美聯(lián)儲暗示未來可能進行更多降息。

戴利在硅谷董事交流會的一次活動中表示：“經(jīng)濟正在略微放緩。消費者們正在耗盡他們可能擁有的所有超額儲蓄，而且他們一直在應(yīng)對更高的物價水平。此外，我們還有限制性的貨幣政策。”她總結(jié)道：“我們現(xiàn)在正處于一個關(guān)鍵點，如果我們不進行風(fēng)險管理，勞動力市場的**看起來可能會更令人擔(dān)憂。”

紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）周四在接受《紐約時報》采訪時，以勞動力市場存在風(fēng)險為由，表達了對進一步降息的支持。上月加入美聯(lián)儲理事會的特朗普顧問斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）則敦促央行加快降息步伐，甚至提出了一系列激進的50個基點降息計劃。

美國政府停擺使局勢更加復(fù)雜：停擺已導(dǎo)致9月非農(nóng)就業(yè)報告推遲發(fā)布，若停擺持續(xù)至下周，9月通脹數(shù)據(jù)也可能被迫延期公布。下一次美聯(lián)儲會議定于10月28日至29日召開，在會議前的“緘默期”開始前，美聯(lián)儲**僅剩一周時間公開表達對貨幣政策的看法。

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