阿根廷短期利率周三急劇飆升，政府捍衛(wèi)比索的努力正在加劇流動(dòng)性緊縮，令本已脆弱的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

將于11月28日到期的地方政府Lecap票據(jù)收益率從周二的74%躍升至87%，較上周末的51%漲幅驚人。據(jù)兩位知情人士透露，此番飆升源于財(cái)政部連續(xù)第七個(gè)交易日拋售美元，至少消耗了3.2億美元儲(chǔ)備。

隨著危機(jī)近幾周持續(xù)升級(jí)，米萊政府已在多個(gè)戰(zhàn)線進(jìn)行干預(yù)以阻止貨幣貶值，包括恢復(fù)部分外匯管制措施并在期貨市場(chǎng)拋售美元。但政府支撐比索的舉措越**，當(dāng)前匯率水平的不可持續(xù)性就越發(fā)凸顯。

米萊希望避免比索貶值，因?yàn)榇伺e將在10月26日中期選舉前加劇通脹壓力。此次選舉將決定國(guó)會(huì)半數(shù)席位歸屬，米萊需要贏得兩院支持才能推進(jìn)其**挑戰(zhàn)性的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革。

“市場(chǎng)似乎正在押注選舉后外匯制度將發(fā)生變革，這意味著越臨近選舉日，匯率承受的壓力就越大，”one618經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家**亞哥·雷西科（Santiago Resico）表示，“財(cái)政部每日大量拋售美元的行為顯然無(wú)助于緩解壓力。”

上月消耗11億美元外匯儲(chǔ)備支撐貨幣的阿根廷央行，近期一直依賴財(cái)政部現(xiàn)金維持匯率穩(wěn)定。過(guò)去七個(gè)交易日中，財(cái)政部拋售總額已達(dá)約18億美元。盡管央行也可介入市場(chǎng)，但唯有在比索跌破阿根廷與**貨幣基金組織協(xié)議設(shè)定的交易區(qū)間時(shí)方可出手。

阿根廷經(jīng)濟(jì)前景自9月初以來(lái)持續(xù)惡化，當(dāng)時(shí)米萊在布宜諾斯艾利斯省地方選舉中遭遇重挫，經(jīng)濟(jì)困境加劇的同時(shí)，**丑聞也玷污了其部分核心盟友的形象。美國(guó)的援助承諾雖暫時(shí)遏止了市場(chǎng)拋售，但未能扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)。**貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃周三向路透社表示，預(yù)計(jì)即將就新一輪援助作出決定。

格奧爾基耶娃表示，將與美國(guó)、世界銀行和美洲開(kāi)發(fā)銀行密切合作，就阿根廷問(wèn)題朝著同一方向邁進(jìn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將就阿根廷援助作出決定，阿根廷的首要任務(wù)是建立儲(chǔ)備，美國(guó)可將其特別提款權(quán)借給阿根廷。

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊萬(wàn)·斯坦布爾斯基（Ivan Stambulsky）在上周致投資者的報(bào)告中指出，目前最普遍的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)是政府將在即將到來(lái)的選舉中獲得34%至37%的選票。在此情況下，米萊預(yù)計(jì)仍能通過(guò)否決權(quán)和行政令繼續(xù)執(zhí)政。

但眾議院議員周三晚間批準(zhǔn)了限制使用總統(tǒng)行政令的立法。該法案經(jīng)修改后將返回參議院進(jìn)行**表決，若通過(guò)可能進(jìn)一步制約米萊在下半任期推進(jìn)改革的能力。

阿德卡普資產(chǎn)管理公司（Adcap Asset Management）布宜諾斯艾利斯**投資官保拉·甘達(dá)拉（Paula Gandara）表示，美元拋售與選舉焦慮已加劇債券市場(chǎng)波動(dòng)。2035年到期債券在周一大漲后，次日隨著政府持續(xù)向匯市注入美元下跌超1美分。該債券周三多數(shù)交易時(shí)間**下跌，但在格奧爾基耶娃講話發(fā)布后于午后交易中回升。

“市場(chǎng)希望他們實(shí)施貨幣貶值并轉(zhuǎn)向自由浮動(dòng)匯率，不再維持交易區(qū)間，不再干預(yù)市場(chǎng)，”VanEck紐約新興市場(chǎng)副投資組合經(jīng)理大衛(wèi)·奧斯特維爾（David Austerweil）直言，“這一切遲早會(huì)發(fā)生。”

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