“戰略注定失敗”：隨著比特幣周期恐慌情緒飆升，彼得·希夫加倍強調
一場圍繞比特幣在企業融資中的作用而展開的高調沖突，在一場重大的公開對抗爆發前幾周愈演愈烈。
要點總結： 希夫表示，Strategy 只接受比特幣的模式注定會失敗。 2025 年**預測圖表顯示，恐慌情緒上升速度將超過 2021 年。 批評者稱STR杠桿過高，支持者稱其富有遠見。 希夫和塞勒將于下個月在迪拜正面交鋒。經濟學家彼得·希夫重申了他的觀點。警告關于戰略（STR），稱之為公司的比特幣以比特幣為**的資產負債表模型是一個“財務死胡同”，無論比特幣的長期價值如何，都將導致破產。
希夫認為，STR將幾乎所有現金流和債務融資能力都用于積累比特幣的做法并非創新，而是一種過度杠桿化的國庫策略，沒有**緩沖機制。他指出，即便比特幣能夠存活下來，STR也無法幸免——因為一旦市場轉向不利于它，它沒有**運營上的后備方案。
比特幣恐慌情緒加速蔓延，速度超過以往**一輪周期。
在交易員Crypto Rover分享了2025年和2021年比特幣頂部周期對比分析后，這場爭議愈演愈烈。圖表顯示，盡管比特幣目前的估值遠高于上一個峰值，但當前周期中的恐慌情緒出現得比上一個峰值時期要快得多。
比特幣在當前潛在周期頂部遭遇極端恐慌的速度，比 2021 年要快得多。pic.twitter.com/B5mijjhvgT
— Crypto Rover (@cryptorover)2025年11月17日
2025年的數據集顯示，比特幣價格在9.5萬美元至10萬美元左右接近極度恐慌區域，而2021年恐慌區域出現得更晚，價格也低得多。分析師認為，這種轉變表明，盡管機構參與度更高，但市場在心理上更加脆弱。杠桿作用
利用借入資金為投資或項目融資，旨在增加潛在回報的做法。
對于像希夫這樣的批評家來說，該圖表強化了這樣一種觀點：與比特幣價格走勢**掛鉤的企業戰略，不僅會受到基本面的影響，還會受到市場心理的影響。
.dark-mode .read-more {background-color: #343a40 !important;}迪拜之戰有望成為轉折點
希夫很快將在幣安的舞臺上與Strategy聯合創始人邁克爾·塞勒展開辯論。區塊鏈
區塊鏈本質上是一個由區塊組成的數字鏈，但并非傳統意義上的區塊鏈。這些“區塊”由信息比特構成，當我們提到“區塊”和“鏈”時，指的是存儲在公共數據庫中的數字數據。區塊鏈提供了一種創新的方式，可以自動且安全地傳輸信息。交易始于一方創建區塊，然后由網絡中成千上萬甚至數百萬臺計算機進行驗證。這個去**化的金融交易賬本不斷發展演進，持續添加新的數據。
區塊鏈之所以具有防篡改性，是因為每條記錄都是獨一無二的，擁有各自獨立的歷史記錄。要篡改一條記錄，就需要更改包含數百萬條記錄的整個區塊鏈。區塊鏈基于三大核心原則：去**化、透明性和不可篡改性。
區塊鏈今年12月在迪拜舉行的一周活動，預計將成為年度最受關注的討論之一。STR的支持者認為，該公司代表了企業在后……時代如何積累稀缺數字資產的藍圖。菲亞特政府發行的貨幣，例如美元、歐元、日元等。
和 > 菲亞特反對者則聲稱，這是一種不可持續的杠桿螺旋，偽裝成創新。更廣泛的斗爭：遠見卓識還是盲目冒險？
希夫認為，比特幣是暴跌還是**都無關緊要——他認為STR的結構性缺陷使其陷入虧損境地，因為**企業都無法僅依靠市場升值和債務擴張而長期生存下去。
預計迪拜的這場辯論將影響全球關于比特幣是否應該成為企業資金核心，或者STR是否應該作為一個例子來說明信念可以推向何種程度，才會變成沒有保障的風險承擔。
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