受宏觀經濟動蕩影響，加密貨幣基金單周拋售規模創2月以來新高：CoinShares

ceshi閱讀：2025-11-17 19:12:07

報道：

CoinShares 的數據顯示，受貨幣政策不確定性和大型加密貨幣原生持有者拋售壓力的影響，貝萊德、灰度、富達等管理公司發行的加密貨幣投資產品出現了自 2 月份以來**的單周資金流出，全球 ETP 資金流出高達 20 億美元。

此次提款標志著連續第三周出現贖回——三周累計贖回額達到 32 億美元——此前數字資產價格大幅回調，導致管理資產總額從 10 月初的峰值 2640 億美元降至 1910 億美元。

CoinShares的研究主管詹姆斯·巴特菲爾寫道利率預期變化和巨鯨驅動的供應相結合，“繼續對市場情緒構成壓力”，延續了本月初開始的負面趨勢。

每周加密資產流動情況。圖片：CoinShares.

美國主導資金外流，德國逆勢而行

從區域來看，此次資金外流主要由美國主導，占所有資金外流的97%，總額達19.7億美元。瑞士和香港緊隨其后，資金外流金額分別為3990萬美元和1230萬美元。

與之相反，德國投資者則反其道而行之，隨著價格**加劇，他們向數字資產ETP增持了1320萬美元。巴特菲爾指出，德國投資者在市場下跌期間往往表現出更具機會主義的資金流入模式，而這一趨勢在本周再次出現。

盡管美國政府停擺已經結束，但加密貨幣市場仍然承壓。據The Block報道，比特幣翻滾價格跌至近 95,000 美元的六個月低點，這是自 5 月初以來的**水平。盡管市場預期會有新的流動性回流，但價格依然下跌，這表明宏觀經濟和加密貨幣原生流動性方面的不利因素仍然拖累著市場情緒。

比特幣 ETP 遭遇 13.8 億美元的資金流出，連續三周出現提款，約占 BTC ETP 總管理資產的 2%。

以太坊資金流出量達 6.89 億美元，約占其資產管理規模的 4%，比例較高。Solana 和 XRP 也出現小幅贖回，分別有 830 萬美元和 1550 萬美元流出。

巴特菲爾指出，這種重新布局并非**是單方面的。過去三周，投資者向多元資產交易所交易產品（ETP）投入了6900萬美元，這反映出他們在市場波動期間傾向于分散投資。

由于交易員增加對沖以防比特幣進一步下跌，做空比特幣產品也錄得凈流入。

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