Bit Digital 2025 年第三季度報(bào)告：挖礦策略、以太坊質(zhì)押、管理費(fèi)用、白光纖擴(kuò)建和兆瓦級(jí)電力可用性等方面出現(xiàn)矛盾

ceshi閱讀：2025-11-15 05:11:19

摘要該公司還宣布推出一項(xiàng)新的人工智能智能合約功能，以促進(jìn)全球B2B貿(mào)易。報(bào)道：

通話日期未提供

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

收入2025年第三季度收入為3050萬(wàn)美元，高于上一季度的2570萬(wàn)美元和2024年第三季度的2280萬(wàn)美元。
EPS2025年第三季度每股攤薄收益為0.47美元（凈利潤(rùn)1.467億美元），而去年同期凈虧損為3880萬(wàn)美元。
毛利率：60%，而2024年第三季度為32%。

指導(dǎo)：

預(yù)計(jì)以太坊持有量和質(zhì)押量增加的**影響將在第四季度業(yè)績(jī)中體現(xiàn)。
預(yù)計(jì)到2026年中期，活躍挖礦算力將趨近于約1.2 EH/s，效率將提升至約19 J/TH。
計(jì)劃將總杠桿率保持在ETH持有量的20%以下；不是增加杠桿，直到以太坊價(jià)格達(dá)到一個(gè)舒適的水平。
2026年期間不會(huì)出售White Fiber的股份（禁售期于2026年2月結(jié)束）。
繼續(xù)有條不紊地利用無(wú)擔(dān)保轉(zhuǎn)換/ATM進(jìn)行ETH增持；季度末完成1.5億美元的轉(zhuǎn)換交易。

商業(yè)評(píng)論：

以太坊積累和質(zhì)押：
Bit Digital的以太坊持股量顯著增加，該公司持股量超過153,000 ETH到10月份，比122,000 ETH九月底。
該公司完成了一項(xiàng)1.5億美元可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行購(gòu)買31,000 ETH策略是在預(yù)期的長(zhǎng)期入場(chǎng)點(diǎn)積累 ETH。
增加以太坊持有量是 Bit Digital 負(fù)責(zé)任地增長(zhǎng)其以太坊頭寸并利用質(zhì)押活動(dòng)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的計(jì)劃戰(zhàn)略的一部分。
質(zhì)押收入增長(zhǎng)：
Bit Digital第三季度質(zhì)押收入增長(zhǎng)至290萬(wàn)美元向上40萬(wàn)美元上一季度，這一數(shù)字顯著增長(zhǎng)542%與上年相比。
質(zhì)押收入的增長(zhǎng)得益于以太坊質(zhì)押余額的增加和以太坊實(shí)際價(jià)格的上漲，這表明該公司在以太坊領(lǐng)域的戰(zhàn)略定位取得了成功。
財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和股東價(jià)值：
該公司報(bào)告稱凈利的1.467億美元，或者0.47美元每股攤薄收益，而凈虧損為3880萬(wàn)美元與一年前相比。
財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的改善歸功于更高的收入、更高的挖礦利潤(rùn)率以及以太坊價(jià)格上漲帶來(lái)的數(shù)字資產(chǎn)收益。
運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略**：
Bit Digital 已轉(zhuǎn)型為一家專注于以太坊金庫(kù)和質(zhì)押的公司，并于 8 月份通過 White Fiber IPO 完成了轉(zhuǎn)型。
該公司旨在通過嚴(yán)格的資本配置和風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，專注于通過質(zhì)押操作實(shí)現(xiàn)持續(xù)收益。

情感分析：

整體基調(diào)：積極的

質(zhì)押收入增長(zhǎng)至約 290 萬(wàn)美元（上一季度為 40 萬(wàn)美元）；凈利潤(rùn)為 1.467 億美元（每股 0.47 美元），調(diào)整后 EBITDA 為 1.668 億美元。管理層強(qiáng)調(diào)了嚴(yán)格的資本配置，不斷增加 ETH 儲(chǔ)備（從季度末的 12.2 萬(wàn)枚增至 10 月 31 日的 15.35 萬(wàn)枚），并表示質(zhì)押將成為主要的經(jīng)常性現(xiàn)金流來(lái)源。

問答：

喬治·薩頓（格雷·卡勒姆）提問您能否談?wù)勀鷮?duì)以太坊相對(duì)于其他區(qū)塊鏈的**看法？另外，您**質(zhì)押的以太坊比例是否有限制？您是否使用多個(gè)托管機(jī)構(gòu)？回復(fù)管理：以太坊是**的企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈，因?yàn)樗哂姓＿\(yùn)行時(shí)間長(zhǎng)、安全性高、開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)完善和監(jiān)管清晰等優(yōu)點(diǎn)；Bit Digital 最多可以質(zhì)押 100% 的以太坊（目前已質(zhì)押約 82-85%，部分分配給外部管理者），并使用兩個(gè)托管機(jī)構(gòu)（Fireblocks 和 Cactus/Metaco）。

來(lái)自 Brian Dobson（ClearStreet）的問題：在未來(lái)兩年內(nèi)，Bit Digital 與同行相比有哪些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)？鑒于可轉(zhuǎn)換債券/優(yōu)先股的需求強(qiáng)勁，您是否有偏好的融資方式？回復(fù)管理層：差異化優(yōu)勢(shì)在于運(yùn)營(yíng)歷史、White Fiber 的所有權(quán)、深厚的以太坊經(jīng)驗(yàn)以及執(zhí)行無(wú)擔(dān)保可轉(zhuǎn)換融資以增值購(gòu)買 ETH 的能力；他們傾向于無(wú)擔(dān)保可轉(zhuǎn)換，但會(huì)密切監(jiān)控杠桿率，并會(huì)選擇性地使用 ATM。

Kevin Dede（H.C. Wainwright）提問鑒于目前的算力價(jià)格和節(jié)點(diǎn)精簡(jiǎn)，您預(yù)計(jì)到今年年底/明年算力和效率會(huì)達(dá)到什么水平？您是否考慮運(yùn)行自己的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)以提高收益？質(zhì)押收益是如何確認(rèn)的？資金管理公司能否改變以太坊的通脹？回復(fù)管理層：挖礦活動(dòng)將逐步減少，目標(biāo)是到 2026 年年中將活躍算力控制在 ~1.2 EH/s 左右，效率將提高到 ~19 J/TH；他們目前使用 Figment 進(jìn)行原生質(zhì)押（每日確認(rèn)收入），可能會(huì)在規(guī)模允許的情況下考慮運(yùn)行驗(yàn)證器，并且預(yù)計(jì)金庫(kù)不會(huì)對(duì)協(xié)議發(fā)行動(dòng)態(tài)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

來(lái)自 Henry Hurl（B. Riley Securities）的問題您對(duì)數(shù)字資產(chǎn)資金管理領(lǐng)域的整合以及機(jī)會(huì)主義并購(gòu)有何預(yù)期？此外，您對(duì)質(zhì)押收益率（除約3%的原生收益率外）有何指導(dǎo)意見？回復(fù)管理方面：目前不積極尋求并購(gòu)——**在于有條不紊地積累 ETH 并利用 White Fiber；中期原生質(zhì)押比例約為 3%，目標(biāo)是讓管理者達(dá)到 4% 以上，并通過外部策略，在風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)合理的情況下，力爭(zhēng)在原生質(zhì)押的基礎(chǔ)上提高 10-20%。

來(lái)自 Mike Grandal（Northland Securities）的問題在提升White Fiber收入的過程中，**的兩個(gè)挑戰(zhàn)是什么？運(yùn)營(yíng)方面又有哪些挑戰(zhàn)？回復(fù)管理方面：主要挑戰(zhàn)是與大型長(zhǎng)期客戶進(jìn)行冗長(zhǎng)、復(fù)雜的合同/租賃談判；運(yùn)營(yíng)方面進(jìn)展順利——Enivum 的改造專業(yè)知識(shí)能夠更快地將設(shè)施按預(yù)算轉(zhuǎn)換為**數(shù)據(jù)**。

來(lái)自 Pat McCann（Noble Capital Markets）的提問，提問者為 Joe Gomes。：你們的目標(biāo)是成為**的以太坊公共金庫(kù)，那么你們目前的排名如何？另外，能否談?wù)劚炯径炔粩嗌蠞q的管理費(fèi)用以及未來(lái)的發(fā)展方向？回復(fù)管理層：優(yōu)先事項(xiàng)是自律、負(fù)責(zé)任的積累（購(gòu)買 ETH 的方式比規(guī)模更重要）；一般及行政費(fèi)用因一次性支出和 White Fiber 合并/IPO 相關(guān)成本而上升，未來(lái)應(yīng)大幅下降。

矛盾點(diǎn)1

Bit Digital的挖礦業(yè)務(wù)戰(zhàn)略

這涉及到公司采礦業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方針的改變，將影響財(cái)務(wù)前景和資源分配。

1.2倍哈希目標(biāo)是否顛覆了你的計(jì)算方式？——?jiǎng)P文·迪迪（H.C. Wainwright）

2025年第三季度：采礦業(yè)務(wù)正在逐步退出市場(chǎng)，老舊設(shè)備將被淘汰。隨著低效設(shè)備的逐步淘汰，整體效率有望提升。采礦業(yè)務(wù)將繼續(xù)為公司運(yùn)營(yíng)貢獻(xiàn)部分成本，但并非公司**。——薩姆·塔巴爾（**執(zhí)行官）

貴公司的服務(wù)器老化情況如何？計(jì)劃如何逐步淘汰老舊機(jī)器？近期對(duì)Bit Digital的比特幣哈希率有何建議？——?jiǎng)P文·迪德（H.C. Wainwright）

2025年第二季度：我們將逐步停止比特幣挖礦業(yè)務(wù)，不再投資購(gòu)置新礦機(jī)。未來(lái)我們將只運(yùn)營(yíng)S21和S19 K-Pro礦機(jī)以獲取正利潤(rùn)。S21礦機(jī)的部署將提升礦機(jī)群的效率，我們預(yù)計(jì)總算力會(huì)隨著時(shí)間的推移而下降。——薩米爾·塔巴爾（**執(zhí)行官）

矛盾點(diǎn) 2

以太坊質(zhì)押策略及收益預(yù)期

這涉及到公司在以太坊質(zhì)押和收益預(yù)期方面的策略變化，這對(duì)于了解公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和未來(lái)增長(zhǎng)計(jì)劃至關(guān)重要。

您能否就未來(lái)的質(zhì)押收益提供一些指導(dǎo)？——尼克·吉爾斯（B. Riley Securities）

2025年第三季度：原生質(zhì)押收益率約為3%。我們計(jì)劃讓外部管理人實(shí)現(xiàn)至少4%的收益率，目標(biāo)是使整體收益率比原生質(zhì)押基準(zhǔn)收益率提高10%-20%。——Eric Huang（**財(cái)務(wù)官）

您將采取哪些策略來(lái)提高云和托管服務(wù)的利潤(rùn)率？您的GPU采購(gòu)策略是什么？——?jiǎng)P文·迪迪（H.C. Wainwright）

2025年**季度：我們維持以太坊**稀釋后的股份數(shù)量為154萬(wàn)股。**季度質(zhì)押活動(dòng)每日帶來(lái)250萬(wàn)美元的質(zhì)押收入，且未計(jì)入**收益。——薩米爾·塔巴爾（**執(zhí)行官）

矛盾點(diǎn) 3

一般及行政費(fèi)用和未來(lái)成本結(jié)構(gòu)

它涉及財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用預(yù)期方面的變化，這對(duì)投資者評(píng)估效率和成本管理至關(guān)重要。

本季度的管理費(fèi)用是多少？——帕特·麥肯（諾布爾資本市場(chǎng)）

2025年第三季度：由于White Fiber的合并和市場(chǎng)營(yíng)銷，產(chǎn)生了一次性的管理費(fèi)用。展望未來(lái)，隨著非經(jīng)常性項(xiàng)目恢復(fù)正常，管理費(fèi)用應(yīng)會(huì)大幅下降。——Eric Huang（**財(cái)務(wù)官）

咨詢費(fèi)和股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用是否會(huì)恢復(fù)正常水平，從而使一般及行政費(fèi)用回升至 800 萬(wàn)至 1000 萬(wàn)美元，還是會(huì)維持在較高水平？——約瑟夫·戈麥斯（諾布爾資本）

2025年第二季度：是的，一般及行政費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是由于與2024年收購(gòu)和IPO相關(guān)的里程碑式成就所致。這些都是一次性且非經(jīng)常性成本。獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的數(shù)字業(yè)務(wù)成本結(jié)構(gòu)將顯著精簡(jiǎn)并呈下降趨勢(shì)，其中以太坊質(zhì)押利潤(rùn)將發(fā)揮更大作用。——黃爾克（**財(cái)務(wù)官）

矛盾點(diǎn) 4

白色光纖的擴(kuò)張和市場(chǎng)反響

它涉及公司的擴(kuò)張計(jì)劃和白纖維的市場(chǎng)反響，這是公司增長(zhǎng)戰(zhàn)略的關(guān)鍵方面。

White Fiber公司在提升營(yíng)收方面面臨的兩大挑戰(zhàn)是什么？——邁克·格蘭達(dá)爾（北地證券）

2025年第三季度：**的挑戰(zhàn)在于談判大型長(zhǎng)期合同的復(fù)雜性和所需時(shí)間。——薩姆·塔巴爾（**執(zhí)行官）

WhiteFiber品牌重塑后，市場(chǎng)反響如何？——喬治·薩頓（克雷格-哈勒姆公司）

2025年**季度：品牌重塑反響熱烈，網(wǎng)站也進(jìn)行了多次迭代。**版本于大約一周半前發(fā)布，獲得了積極的評(píng)價(jià)。——本杰明·拉姆森（云業(yè)務(wù)營(yíng)收主管）

矛盾點(diǎn) 5

兆瓦級(jí)可用性和擴(kuò)展計(jì)劃

這關(guān)系到公司的擴(kuò)張計(jì)劃和兆瓦電力的可用性，這對(duì)公司的發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)至關(guān)重要。

本季度的管理費(fèi)用主要由哪些因素造成？——帕特·麥肯（諾布爾資本市場(chǎng)）

2025年第三季度：我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月將有更多兆瓦電力可供使用。——薩姆·塔巴爾（**執(zhí)行官）

美國(guó)和加拿大在電力擴(kuò)張方面有哪些關(guān)鍵考量因素？何時(shí)才能獲得兆瓦級(jí)電力供應(yīng)？資本支出預(yù)期是多少？——尼克·吉爾斯（B. Riley Securities）

2025年**季度：我們正在積極評(píng)估和洽談加拿大和美國(guó)超過500兆瓦的潛在裝機(jī)容量，**關(guān)注現(xiàn)有設(shè)施改造和市場(chǎng)城市周邊地區(qū)的項(xiàng)目。——薩米爾·塔巴爾（**執(zhí)行官）

本文軟文網(wǎng) 原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載保留鏈接！網(wǎng)址：/qkl/166215.html

標(biāo)簽:

聲明

1.本站遵循行業(yè)規(guī)范，任何轉(zhuǎn)載的稿件都會(huì)明確標(biāo)注作者和來(lái)源；2.本站的原創(chuàng)文章，請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必注明文章作者和來(lái)源，不尊重原創(chuàng)的行為我們將追究責(zé)任；3.作者投稿可能會(huì)經(jīng)我們編輯修改或補(bǔ)充。

日韩欧美国产麻豆_国产精品成人网站_亚洲精品一区二区三区中文字幕_欧美日韩高清在线一区_亚洲免费福利_97超级碰碰人国产在线观看_日本福利在线观看_精品国产乱码久久久久久1区2区

Bit Digital 2025 年第三季度報(bào)告：挖礦策略、以太坊質(zhì)押、管理費(fèi)用、白光纖擴(kuò)建和兆瓦級(jí)電力可用性等方面出現(xiàn)矛盾

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

指導(dǎo)：

商業(yè)評(píng)論：

情感分析：

問答：