**關注——燃料油、多晶硅

　　● 燃料油：原油價格延續弱勢震蕩態勢，雖然短期有地緣與宏觀因素的擾動，但中期油市供過于求的預期在逐步兌現，對燃料油單邊價格存在**壓制。就燃料油自身基本面而言，目前處于高低硫強弱格局收斂的階段，前期偏強的高硫燃料油基本面邊際轉松，市場結構調整。但下方支撐因素依然存在，尤其裂解價差的回調將**煉廠端的彈性需求。低硫燃料油方面，近期尼日利亞、科威特地區供應邊際收緊，海外汽柴油偏強也對低硫燃料油估值形成**提振。但中期來看，低硫燃料油面臨船燃需求被替代的矛盾，且自身剩余產能較為充裕，目前現貨市場也沒有出現緊缺的狀況，因此不具備持續走強的條件。

　　● 多晶硅：供需兩端均有減弱，整體庫存壓力較大，消費端表現一般。目前盤面受到反內卷政策及弱現實共同影響，政策仍在推進中，盤面波動較大，參與者需注意風險管控，目前消費端表現一般，預計盤面震蕩為主。

　　● 財政隱憂致日債拋售，關注美國9月非農數據

　　● 中觀：關注中游數字化轉型進展

　　● 股指：股指維持箱體運行

　　● 國債：流動性改善，國債期貨**收跌

　　● 航運：12月上半月價格逐步報出，關注實際落地情況

　　02

　　● 原油：油價短期受市場情緒主導

　　● 燃料油：低硫油市場結構邊際改善，但上行驅動仍有限

　　● 液化石油氣：現貨整體持穩，市場氛圍尚可

　　● 石油瀝青：局部現貨下跌，盤面維持低位震蕩

　　03

　　● 甲醇：港口回流內地，港口庫存高位回落

　　● 聚酯:調油預期帶動PX反彈

　　● 乙二醇:基差繼續走弱，負反饋逐步顯現

　　● 純苯苯乙烯：純苯基差再度走弱

　　● 丙烯：現貨市場回暖，盤面延續偏弱整理

　　● 聚烯烴：供需矛盾難改善，延續低位整理

　　● 尿素：尿素廠內庫存去庫

　　● 氯堿：燒堿山東江蘇累庫

　　● 橡膠：天然橡膠社會庫存環比繼續回升

　　04

　　● 美聯儲紀要驗證內部分歧10月非農就業數據延期發布

　　● 銅：下游采購對銅價有所支撐

　　● 鋁：**價格回落，氧化鋁成交階段性放量

　　● 鋅：**現貨貼水明顯修復

　　● 鉛：市場成交清淡鉛價延續震蕩格局

　　● 鎳不銹鋼：市場情緒悲觀，鎳不銹鋼保持弱勢震蕩

　　● 工業硅&多晶硅：受情緒及消息擾動，工業硅多晶硅盤面大幅上漲

　　● 碳酸鋰：樂觀消費預期及情緒仍在，碳酸鋰再次增倉上漲

　　05

　　● 鋼材：庫存壓力猶存，鋼價震蕩偏弱

　　● 鐵礦石：供給壓力不改，價格高位震蕩

　　● 焦煤焦炭：倉單壓力提前釋放，雙焦價格偏弱震蕩

　　● 動力煤：坑口再度探漲，下游按需采購

　　● 玻璃純堿：成交支撐減弱，玻堿震蕩偏弱

　　● 雙硅：黑色商品持續**，合金期貨繼續下探

　　06

　　● 油脂：供需結構穩定，盤面震蕩調整

　　● 油料：豆一貿易商滿庫收購放緩，花生供應方惜售需求**

　　● 飼料：現貨供應充足，豆粕偏弱震蕩

　　● 養殖：需求提升有限，豬價維持震蕩

　　● 果蔬品：晚富士多產區以質論價，紅棗新貨接受度一般

　　● 軟商品：鄭棉期價小幅反彈，糖價走勢依舊偏弱

　　07

　　● 基本金屬板塊增倉**，國債板塊減倉**

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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