【市場判斷】

海外方面，美國三大股指**收跌，道指跌0.84%，標普500指數跌1.12%，納指跌1.9%。中概股漲跌不一，納斯達克**金龍指數跌0.03%，萬得中概科技龍頭指數漲0.93%。特朗普表示，在**法院審理關稅案期間不會宣布新的關稅措施。

**方面，昨日指數大幅反彈，**場有2827家個股上漲，市場賺錢效應出現回落。市場成交量達到2.08萬億，較上一日上升了1816億。截止收盤，滬指漲0.97%、深成指漲1.73%、創業板指漲1.84%。

在領漲熱點方面，磷化工領漲兩市，源于黃磷指數突發上漲4%，近兩周累計漲幅超7%。半導體、共封裝光學概念大幅反彈，源于市場風險偏好回升，AI硬件明顯超跌反彈。

走勢落后方向上，海南概念、影視院線等近期熱點板塊大幅回調，源于板塊近期漲幅較大，情緒出現退潮。

整體來看，昨日A股大幅走強，在海外流動性預期緩解的背景下，指數高開后震蕩攀升，量能階梯式放大，滬指一舉收復4000點關鍵心理關口。結構上看，AI算力強勢上漲，帶動科技成長**反彈，市場風險偏好顯著修復。

11月以來，市場步入震蕩調整階段，今年領漲的光模塊、芯片等主線板塊也相繼進入橫盤整固期。強勢市場中主線的調整又有哪些規律呢？權威研究機構復盤了2012年以來11條主線經歷的33段橫盤調整案例，數據揭示兩大核心特征：其一，所有主線平均調整周期約20個交易日，期間平均回撤幅度為18.1%；其二，若聚焦泛科技這類高彈性主線，調整周期平均耗時21個交易日，回撤幅度略增至19.2%。

從今年領漲的幾個主線板塊來看，港股創新藥與機器人板塊的**回撤幅度已接近17%，調整時間持續約30個交易日，無論從回撤深度還是調整周期來看，均已接近歷史均值。而半導體、通信、有色金屬等前期表現強勢的板塊，目前**回撤僅在7%至10%之間，調整時間不足20個交易日，相較于歷史均值來看，其調整的時長與空間仍顯不足。

短期來看，昨日市場呈現顯著回暖態勢，整體熱度明顯回升。從運行節奏觀察，當前市場仍處于反彈周期內。若后續量能配合得當、呈現逐級放大的積極態勢，則反彈空間或有望進一步拓展。值得注意的是，在上證指數再度突破4000點后，短期需**關注前期高點區域的技術性壓力。此外，考慮到目前市場尚未出現強**的新增催化因素，指數層面大概率仍將維持"上有頂、下有底"的寬幅震蕩格局。

那么，具體的熱點板塊有哪些呢？1）新能源/創新藥/軍工/AI應用/機器人/AI算力：昨日科技百花齊放，AI硬件領漲。科技當前仍處于反彈期，但需關注量能配合情況，短期仍主要建議關注低位方向。2）紅利/大金融/部分消費：昨天紅利方向走勢仍然較強，尤其是周期紅利，漲勢較強。板塊仍是較好的配置方向，但短期不建議繼續追高。3）工程機械/電網設備：昨日板塊大幅走強，當前基本面邏輯較為順暢，可以繼續跟蹤。但連續上漲后，不建議繼續追高。

**，在把握住熱點的同時，您也可以參考波段類工具，把握住參與時點，博取波段收益。

【熱點速遞】

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（注：市場有風險，投資需謹慎）

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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