最近黃金市場可真夠**！11月5日，金價上演了一出過山車行情。

早上在亞洲市場還一度沖到3968美元，沒想到歐美交易時段突然暴跌，一天之內跌了80多美元，**到了3886美元，創(chuàng)下兩個月來**單日跌幅。

這次暴跌主要是兩件事撞在一起了：一是美國政府停擺危機升級，二是美聯儲主席鮑威爾突然轉向鷹派。這兩記重拳直接把黃金打趴下了。不過有意思的是，盡管市場一片恐慌，各大投資機構卻異口同聲地說，黃金長期看漲的邏輯沒變，這次回調說不定還是上車的好機會。

那么問題來了，為什么會出現這種暴跌？機構又為什么依然看好呢？

A先說說這次暴跌的原因：

1.美國政府從10月1號開始停擺，一開始大家還覺得這是利好黃金，畢竟不確定性增加會推動避險需求，金價在10月21號還創(chuàng)了4381美元的歷史新高。但是隨著停擺持續(xù)到11月份，情況開始變了。

2.關鍵經濟數據比如非農就業(yè)、CPI都發(fā)布不了，市場就像在摸黑走路，根本搞不清經濟到底怎么樣。而且歷史數據顯示，政府每停擺一周，GDP增速可能就要受影響。更麻煩的是，如果停擺拖到12月，再加上通脹壓力，美國經濟可能真的要遇到麻煩了。

3.就在這個節(jié)骨眼上，鮑威爾又來了一記重擊。他在11月4號的講話中明確表示，12月降息還不是板上釘釘的事，得一次次會議來看。這個表態(tài)直接讓市場降溫，美國實際收益率快速上漲，這對不產生利息的黃金來說可不是什么好消息。

兩件事疊加在一起，黃金ETF一周就流出了23噸，投機資金也在大幅減倉，技術面上還形成了雙頂形態(tài)，各種因素共同觸發(fā)了這波暴跌。

B那機構為什么還這么樂觀呢？主要有四個理由：

首先是全球央行還在不停地買黃金。今年前三個季度，全球央行凈買了902噸，**、印度、波蘭這些**都在持續(xù)增持。現在大家對美元信用都有點擔心，黃金就成了香餑餑。而且歷史數據顯示，央行買黃金的速度和金價走勢是高度相關的，現在這個購買速度一點都沒慢下來。

其次是美聯儲的降息周期雖然可能推遲，但方向不會變。市場預計2025年可能還有兩次降息。美國國債規(guī)模已經突破38萬億美元了，長期維持高利率政府根本吃不消，所以降息只是時間問題。

第三是實物需求還是很旺。印度正處在排燈節(jié)期間，黃金進口量環(huán)比增長了40%。**馬上要迎來春節(jié)，雖然金價在高位，但銷量同比還是增長了15%。這說明大家對黃金的熱情一點沒減。

**從技術面看，3850到3800美元這個區(qū)間有比較強的支撐，現在的波動率也比前幾年要低，說明下跌空間可能有限。而且產業(yè)資本其實在趁機布局，這往往是個好信號。

C對于普通投資者來說，該怎么應對呢？

可以考慮在資產配置里給黃金留出5%到10的比例。黃金和股票、債券的相關性比較低，能在市場波動時起到穩(wěn)定作用。**通過黃金ETF、積存金或者實物金條來配置，盡量不要加杠桿。

可以考慮在3850到3950美元這個區(qū)間分批買入，不要一次性全押上。根據歷史經驗，金價在創(chuàng)歷史新高后，通常需要3到6個月的整理期。可以設置5%到8%的止損位來控制風險。

D接下來要**關注幾個時間點：11月8號發(fā)布的美國非農數據，如果失業(yè)率超過4%，可能會重新點燃降息預期；12月的美聯儲議息會議，看他們對明年利率的預測有沒有變化；還有就是地緣政治局勢，中東、南美要是有什么風吹草動，黃金可能又會漲起來。

說到底，這次暴跌更多是市場對短期利空的過度反應。在全球央行持續(xù)購金、降息周期還沒結束、實物需求依然旺盛的背景下，黃金長期向好的基礎并沒有改變。就像高盛說的，黃金的**價值不在于短期漲跌，而在于人們對確定性的永恒追求。在這個充滿不確定性的世界里，黃金的避險功能依然無可替代。

這就是當前黃金市場的情況，短期有波動，長期依然值得期待。投資最重要的是保持理性，不要被市場的短期情緒帶偏了。

以上分析僅供參考~

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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