比特幣自**亮相以來，經(jīng)過三個選舉周期，到2024年已成為美國大選中的一個關(guān)鍵議題。隨著中本聰在**中闡述的比特幣理念逐漸深入人心，其支持者在美國政治中形成了一個不容忽視的選民群體。本文分析了比特幣和加密貨幣在選舉中重要性提升的背后多重因素，包括通貨**對實際工資的侵蝕、美元全球地位的挑戰(zhàn)、美國選民對加密貨幣興趣的增長，以及現(xiàn)任政府對加密行業(yè)的監(jiān)管策略。

本文由 HTX Ventures 旗下的研究院團(tuán)隊撰寫。文章進(jìn)一步探討了總統(tǒng)候選人對待加密貨幣的不同立場，以及這些態(tài)度如何塑造未來的政策方向和市場預(yù)期。同時，文章還討論了預(yù)測市場，尤其是Polymarket在選舉中的角色和預(yù)測市場可能的創(chuàng)新發(fā)展方向，以及大選將如何在宏觀經(jīng)濟(jì)流動性上影響加密貨幣市場。

**，文章預(yù)測了選舉結(jié)果對加密貨幣企業(yè)可能產(chǎn)生的影響。如果特朗普勝選，預(yù)計會有一個更明確和寬松的監(jiān)管環(huán)境，這將有助于加密貨幣創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化和增長，乃至打開加密貨幣企業(yè)上市通道，為傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)的退出提供保障，增強(qiáng)財富效應(yīng)，改善融資環(huán)境，同時也會加速DeFi進(jìn)入主流金融市場以及推動BTCFi領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展。

加密貨幣成為重要選舉議題的背景

比特幣對美國的意義

對沖通貨**需求加強(qiáng)

《福布斯》雜志的一項調(diào)查顯示，除去通脹因素后，美國人的實際工資水平自1.80年代中期以來幾乎沒有顯著提升。經(jīng)通脹調(diào)整后，當(dāng)今美國的平均時薪購買力與1978年相差無幾。這加劇了貧富差距的擴(kuò)大：上層階級因持有大量固定資產(chǎn)而財富劇增，而工薪階層的財富則在不斷縮水。

自2008年金融危機(jī)以來，比特幣被越來越多的人視為對抗通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性的一種潛在工具，尤其為中產(chǎn)階級提供了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)獨立的希望。比特幣的去**化和有限供應(yīng)使其成為政府和**銀行干預(yù)下的替代資產(chǎn)。盡管美元依舊是全球儲備貨幣，但隨著投資者對保值資產(chǎn)的需求不斷增加，比特幣的吸引力與日俱增，被認(rèn)為是抗通脹的有效工具，特別是對日益承壓的工薪階層而言。

無論未來總統(tǒng)大選是特朗普還是卡瑪拉·哈里斯獲勝，美國的財政政策都可能導(dǎo)致更大的預(yù)算赤字。根據(jù)國會預(yù)算辦公室的預(yù)測，未來10年，美國聯(lián)邦預(yù)算赤字將平均占GDP的6.2%。如果特朗普延續(xù)其2017年的減稅政策，并進(jìn)一步**稅率，赤字可能攀升至GDP的7.8%。相比之下，哈里斯計劃將企業(yè)稅率提高至28%，但她的其他改革提案仍可能使赤字占GDP的比例達(dá)到6.5%。

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過去25年間，美國聯(lián)邦債務(wù)占GDP的比例從40%急劇上升至100%，并且在未來10-30年間，這一比例可能攀升至124%-200%。即將到來的總統(tǒng)大選可能引發(fā)所謂的“明斯基時刻”，即債券市場意識到債務(wù)問題的嚴(yán)重性，進(jìn)而要求更高的回報以彌補(bǔ)融資風(fēng)險。這種時刻可能導(dǎo)致債券市場崩盤，觸發(fā)金融危機(jī)。

無論是特朗普的減稅政策還是哈里斯的增稅計劃，都可能進(jìn)一步加劇美國的赤字和債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加金融市場動蕩的風(fēng)險。解決這種高負(fù)債的方式有限，通過通貨**稀釋債務(wù)，可能成為美國政府應(yīng)對這一困境的**出路。然而，通貨**的負(fù)面影響會壓縮工薪階層的購買力，加劇財富不平等。

值得注意的是，目前等待國會批準(zhǔn)的比特幣法案，可能為美國債務(wù)問題提供一條新的解決途徑。該法案旨在將比特幣納入更廣泛的金融體系，有可能通過吸引大量私人和機(jī)構(gòu)資本，幫助穩(wěn)定美國的債務(wù)結(jié)構(gòu)，甚至為全球金融體系帶來**程度的穩(wěn)定性。比特幣作為一種去**化的、具有稀缺屬性的資產(chǎn)，能夠為政府和投資者提供對沖通脹和避險的工具，尤其在應(yīng)對債務(wù)和通脹壓力時具備潛在的戰(zhàn)略意義。

加強(qiáng)美元**影響力

穩(wěn)定幣作為當(dāng)前最受歡迎的加密產(chǎn)品之一，已經(jīng)成為政策討論的焦點話題，美國國會正在審議多項相關(guān)法案。推動這一討論的關(guān)鍵因素之一，是認(rèn)識到穩(wěn)定幣有助于在美元全球儲備貨幣地位逐漸削弱的情況下，繼續(xù)強(qiáng)化其**影響力。目前，超過99%的穩(wěn)定幣以美元計價，遠(yuǎn)超第二大計價貨幣——歐元，后者僅占0.20%。穩(wěn)定幣的廣泛使用使得美元在數(shù)字資產(chǎn)市場中的主導(dǎo)地位更加鞏固，同時也為美國在全球金融體系中保持優(yōu)勢提供了新的途徑。

除了在**上增強(qiáng)美元的影響力，穩(wěn)定幣還可能在**進(jìn)一步鞏固美國的金融基礎(chǔ)。盡管穩(wěn)定幣發(fā)展**十年，它們已經(jīng)成為美國國債的前 20 大持有者之一，超越了德國等**。這表明，穩(wěn)定幣不**助于提升美元的全球主導(dǎo)地位，還能夠通過吸納大量國債，成為美國金融體系的重要組成部分，為經(jīng)濟(jì)提供額外的流動性支持。

選民對于加密興趣的上升

在哈里斯**調(diào)查中，由灰度代表進(jìn)行的**性調(diào)查顯示，大約一半的潛在美國選民表示他們更傾向于支持對加密貨幣持積極態(tài)度的候選人，而不是那些對加密貨幣不感興趣的候選人。

同時，搖擺州選民對加密貨幣的關(guān)注度也顯著上升。在即將進(jìn)行激烈競爭的兩個關(guān)鍵州——賓夕法尼亞州和威斯康星州，自2020年大選以來，這些州的谷歌加密貨幣搜索興趣分別上升至第四和第五位，密歇根州的加密貨幣搜索興趣則位居全美第八。

拜登政府對加密企業(yè)的監(jiān)管圍獵

拜登政府上任初期便著手加強(qiáng)加密貨幣監(jiān)管，致力于建立更嚴(yán)格的框架，措施包括對Ripple提起證券指控、加強(qiáng)對加密企業(yè)和比特幣礦工的稅務(wù)申報要求，以及征收資本利得稅。在FTX崩盤后，政府加大了對大型加密貨幣公司的追責(zé)力度，并在法律上取得一系列進(jìn)展。例如，全球**加密貨幣交易所BIAN的前CEO趙長鵬因涉及美國及**訴訟被判4個月監(jiān)禁。緊隨其后，美國證券交易委員會（SEC）對Coinbase提**訟，指控其作為未注冊證券交易平臺運(yùn)營其加密資產(chǎn)交易平臺。如果該訴訟成功，將對Coinbase的商業(yè)模式構(gòu)成重大威脅。其他被指控的公司還包括加密交易所Kucoin等。

加密企業(yè)捐款扮演核心角色

2024年，加密貨幣公司已成為美國政治捐款的主要力量之一。Coinbase和Ripple現(xiàn)為今年**企業(yè)政治捐款者，占企業(yè)捐款總額的近48%。Fairshake超級政治行動委員會（PAC）于2023年成立，由前紐約州長助理Josh Vlasto領(lǐng)導(dǎo)，已為支持加密貨幣的候選人籌集了超2億美元，成為本選舉周期支出最多的PAC。Fairshake的目標(biāo)是選舉支持加密的候選人，擊敗持懷疑態(tài)度者，獲得了Coinbase、Ripple和Andreessen Horowitz等公司的支持。

這些資金不僅影響總統(tǒng)候選人的政策，還推動有利于加密貨幣的國會選舉政策。加密貨幣行業(yè)由此從幕后走向前臺，成為美國政壇的重要力量。

一個典型案例發(fā)生在今年3月，民主黨激進(jìn)派明星Katie Porter在加州參議院選舉中籌集了3000多萬美元，原本有望獲勝。但由于她追隨伊麗莎白·沃倫的政治路線，并曾在銀行監(jiān)管問題上與哈里斯站在一起，F(xiàn)airshake將其視為「反加密盟友」。在加州初選中，F(xiàn)airshake投入超1000萬美元攻擊Porter，削弱了她在年輕選民中的基礎(chǔ)。通過好萊塢的橫幅廣告和針對她的評論，F(xiàn)airshake宣稱Porter誤導(dǎo)選民支持大企業(yè)法案，導(dǎo)致她的競選資金被對沖，**落后于同黨亞當(dāng)·希夫，未能進(jìn)入秋季普選。

這一現(xiàn)象使得許多民主黨候選人開始在競選頁面專門設(shè)立支持加密貨幣的板塊，向加密PAC發(fā)出信號以爭取資金支持，加密PAC已經(jīng)顯著影響了候選人的立場。

大選的影響

競選雙方的政策主張

哈里斯

哈里斯對加密貨幣政策的表態(tài)相對有限，僅表示將“鼓勵人工智能和數(shù)字資產(chǎn)等創(chuàng)新技術(shù)，同時保護(hù)消費者和投資者。” 為了應(yīng)對黑人男性選民支持率低于預(yù)期的問題，近期她推出了一系列經(jīng)濟(jì)保障計劃，其中包括承諾制定加密監(jiān)管框架以保護(hù)黑人男性的加密投資。然而，這一框架僅針對黑人選民，缺乏明確的監(jiān)管細(xì)節(jié)或具體政策立場，被加密社區(qū)批評為缺乏誠意，認(rèn)為她只是將加密貨幣作為爭取選票的工具。

當(dāng)前的拜登/哈里斯政府對加密行業(yè)的監(jiān)管立場較為對抗，采取了包括提起多項訴訟、限制傳統(tǒng)銀行服務(wù)、否決兩黨立法等行動，并持續(xù)考慮對加密貨幣征收資本利得稅。盡管哈里斯的加密政策可能比拜登更為友好，有望改善行業(yè)監(jiān)管環(huán)境，但在稅收、比特幣挖礦和自托管等關(guān)鍵問題上，她的立場仍較為謹(jǐn)慎，遠(yuǎn)不及特朗普的親加密立場。

特朗普

共和黨歷來強(qiáng)調(diào)個人自由，其價值觀與加密貨幣（crypto）的去**化理念有**的契合。共和黨**委員會在其官方綱領(lǐng)中提到加密貨幣，表示特朗普將捍衛(wèi)比特幣挖礦權(quán)，并「確保每個美國人擁有自行保管數(shù)字資產(chǎn)的權(quán)利，并在無政府監(jiān)控與干預(yù)的情況下進(jìn)行交易」。相比之下，民主黨傾向于加強(qiáng)政府權(quán)力與監(jiān)管，這在理念上與加密貨幣社區(qū)存在**的摩擦。

特朗普對數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)出濃厚興趣，聲稱要將美國打造為「全球加密貨幣和比特幣的首都」，他支持比特幣挖礦，并承諾保護(hù)自托管的權(quán)利。此外，特朗普曾經(jīng)在競選期間用BTC購買漢堡送給食客，并公開批評美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣的強(qiáng)硬態(tài)度，表示如果再次執(zhí)政，他將任命一位對加密友好的新主席。特朗普還推出了自己的去**化金融項目（DeFi）——World Liberty Financial。

特朗普提出了一系列加密貨幣政策建議，其中包括：

●建立比特幣政府儲備：特朗普指出，他的政府將「保留美國政府當(dāng)前持有的或未來獲取的100%的比特幣」，并且這些比特幣將構(gòu)成「**戰(zhàn)略比特幣儲備的核心」。截至2023年10月，美國政府被估計持有價值超過50億美元的比特幣，主要通過刑事調(diào)查繳獲。然而，這些儲備將如何使用、是否實際可行，甚至能否被加密行業(yè)廣泛接受，目前仍不明朗。

●成立加密貨幣顧問委員會：特朗普在納什維爾提議組建「比特幣與加密貨幣總統(tǒng)顧問委員會」，并表示該委員會將由「熱愛這個行業(yè)的人」來制定規(guī)則，而不是「憎恨加密行業(yè)的人」。

●阻止美聯(lián)儲推出數(shù)字貨幣：全球許多**正在推進(jìn)央行數(shù)字貨幣（CBDC），但這一趨勢在美國的加密社區(qū)受到抵制。盡管美聯(lián)儲尚未決定是否推出數(shù)字美元，但在2022年1月發(fā)布了一份報告，討論了CBDC的潛在成本和收益。特朗普多次公開反對這一想法，稱其為「對自由的重大威脅」。2024年5月，眾議院通過了一項法案，禁止美聯(lián)儲創(chuàng)建CBDC，但這項法案距離成為法律還有很長的路要走。

需要注意的是，盡管特朗普對加密貨幣持支持態(tài)度，他的關(guān)稅政策可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)不確定性，這對市場和加密貨幣行業(yè)的長期影響仍有待觀察。

“**政府”的情況可能出現(xiàn)

目前看來，除非有**能夠同時拿下參眾兩院和總統(tǒng)位置，在其他情況下不穩(wěn)定時期幾乎是不可避免的。

截至10月25日，Polymarket數(shù)據(jù)顯示，不同政黨在總統(tǒng)、參議院和眾議院選舉中的勝選概率各不相同。其中，**有較高可能性的具體結(jié)果是共和黨控制參議院。同時，“**政府”的局面也極有可能出現(xiàn)——這是指總統(tǒng)和參議院分別由不同政黨控制的情況。上一次**政府出現(xiàn)在**任期內(nèi)，而在拜登和特朗普任期中都未出現(xiàn)。

這種政治局面通常會導(dǎo)致政策僵局，因為總統(tǒng)和參議院在重大立法和人事提名上必須妥協(xié)。而如果共和黨**獲勝，有望在短短三個月至半年內(nèi)通過新的立法，這將是加密貨幣市場的利好結(jié)果，因為共和黨傾向于推動更寬松的加密貨幣監(jiān)管框架。

美國國會于9月25日星期三通過了一項臨時支出法案，將政府機(jī)構(gòu)的經(jīng)費維持至12月，暫時避免了政府關(guān)門。這一法案的通過也將**的支出決定推遲至11月5日總統(tǒng)大選之后。換句話說，從12月到次年1月3日新一屆國會就職期間，政府的財政預(yù)算問題將受到**限制。這意味著，在這一過渡期內(nèi)，總統(tǒng)的權(quán)力可能不會對財政政策產(chǎn)生廣泛影響，直到新一屆眾議院就職后，才能通過正式的財政預(yù)算。

SEC領(lǐng)導(dǎo)層大概率更換

自Gary Gensler擔(dān)任SEC主席以來，他的強(qiáng)硬監(jiān)管政策引發(fā)了加密貨幣社區(qū)的強(qiáng)烈不滿。盡管他在打擊非法證券發(fā)行方面取得了一些成績，但他過于嚴(yán)格的執(zhí)法方式也遭到了許多加密公司的抗議。

特朗普曾公開表示，如果他再次當(dāng)選，將“解雇”Gensler，并推動SEC采取更為友好的態(tài)度對待加密貨幣創(chuàng)新。傳統(tǒng)上，如果白宮換屆，SEC主席通常會辭職，哈里斯政府采取與對手類似的立場以試圖贏得該行業(yè)的青睞也不足為奇。因此，無論哈里斯或特朗普獲勝，SEC的領(lǐng)導(dǎo)層可能會發(fā)生重大變化。

宏觀流動性：波動不可避免，QE程度為決定因素

當(dāng)美聯(lián)儲降息并全球資本流動性大幅提升時，往往也是比特幣（BTC）價格不斷攀升的時期，表明宏觀流動性仍然對加密市場具有決定性影響。

2020年，特朗普政府因應(yīng)對新冠疫情，開啟了**量的量化寬松（QE）政策，為加密市場注入了大量資金。2020年3月15日，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)1個百分點至0%-0.25%之間，并啟動總額7000億美元的量化寬松計劃。隨后，美聯(lián)儲進(jìn)一步宣布取消QE限額，按“實際需要”購買資產(chǎn)，開啟了**量QE，這為加密市場帶來了極大的資金流動性。

2024年10月21日，特朗普在賓夕法尼亞州蘭開斯特市政廳的活動中重申，如果他在11月5日再次當(dāng)選總統(tǒng)，將大幅**美國的利率。這一承諾可能再次推動比特幣等加密資產(chǎn)上漲，尤其在流動性進(jìn)一步增強(qiáng)的背景下。

大選如何影響加密創(chuàng)企

Web3預(yù)測市場實現(xiàn)對Web2競品的**超越

Polymarket自2020年推出以來迅速崛起，成為這一領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，占據(jù)了美國總統(tǒng)大選**總額 80% 的份額，Polymarket在鏈上環(huán)境中創(chuàng)建的應(yīng)用程序在現(xiàn)有市場中競爭并擁有**的市場份額，這是很罕見的。Polymarket允許用戶對體育、政治、商業(yè)和科學(xué)等多個領(lǐng)域的未來事件結(jié)果進(jìn)行預(yù)測和**。該平臺在2021年美國大選期間**獲得重大關(guān)注，促成了總**量的91%，價值350萬美元。

Polymarket經(jīng)歷了諸多挑戰(zhàn)，包括與美國商品期貨交易委員會(CFTC)達(dá)成140萬美元的民事罰款協(xié)議，此后Polymarket不再在美國正式運(yùn)營，美國用戶被地理圍欄屏蔽了該網(wǎng)站。CFTC主席Rostin Behnam仍警告稱，如果他們在美國"足跡"足夠大，他們應(yīng)該注冊其衍生品合約，否則將面臨執(zhí)法行動的風(fēng)險。

預(yù)測市場正逐漸成為一種更為廣泛的金融工具，超越了單純的投機(jī)活動。隨著Polymarket的擴(kuò)張，它們的影響力已擴(kuò)展至公共**、金融對沖和商業(yè)決策等多個領(lǐng)域。

預(yù)測市場是怎么運(yùn)行的

預(yù)測市場是一種衍生品市場，參與者對事件的結(jié)果下注。這些市場通常是二元期權(quán)，例如，假設(shè)這是一個二元市場，「是否批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF」可以用「是」或「否」來決定?！甘恰够颉阜瘛沟膬r格分布由市場參與者的預(yù)測和**決定，加在一起為1美元，或者稍微超過1美元。

在事件結(jié)果揭曉的到期日，股票的價值收斂到 0 美元或 1 美元。預(yù)測成功的參與者的頭寸變?yōu)?1 美元，預(yù)測錯誤的參與者的頭寸變?yōu)?0 美元，這就是利潤和損失的確定方式。

在加密貨幣之外，離岸**化提供商通常會限制對特定結(jié)果的**額，這與體育**類似。這就限制了個人充分發(fā)揮自己的洞察力，**結(jié)果往往由**化運(yùn)營商控制。鏈上預(yù)測市場**了這些障礙，智能合約和去**化賬本創(chuàng)造了透明的全球市場，確保平臺公平不可欺騙。

Polymarket 的訂單簿是一種混合去**化模式，用戶提交的訂單被發(fā)送給 Polymarket 的運(yùn)營商，后者在鏈下對訂單進(jìn)行匹配和下單，交易系統(tǒng)的底層是一個定制化交易合約，根據(jù)簽署的限價訂單，進(jìn)行二元結(jié)果**和抵押品資產(chǎn)（ERC20）之間的原子交換（結(jié)算）。

除了上例所示的二元市場之外，Polymarket 還提供分類市場和標(biāo)量市場。分類市場允許用戶對多個選項下注，每個選項**價值為 1 美元或 0 美元，具體取決于結(jié)果。例如，市場預(yù)測 2025 年NBA總**可能包括凱爾特人、雷霆、尼克斯、掘金等選項，由于現(xiàn)在常規(guī)賽剛剛開始，一切都不確定，用戶可以選擇同時下注多個球隊。標(biāo)量市場的運(yùn)作方式與上述兩種類型的市場有所不同，其盈利和結(jié)算取決于**結(jié)果在預(yù)定范圍內(nèi)的位置。

預(yù)測市場的產(chǎn)品迭代

Augur是最早的區(qū)塊鏈預(yù)測市場之一，其2018 年的交易量達(dá)到 40 萬美元，考慮到當(dāng)時的鏈上活動，這個數(shù)字相當(dāng)高，充分說明市場對于鏈上預(yù)測市場的需求，但由于復(fù)雜的機(jī)制和惡意攻擊，未能維持長期的用戶群。

與 Polymarket 不同，在Augur中，**人都可以通過質(zhì)押 REP（Augur 的治理**）來創(chuàng)建市場。根據(jù) Augur 的機(jī)制，如果在市場創(chuàng)建時構(gòu)成市場的組成部分（市場定義、市場到期時間、市場決策條件）出現(xiàn)錯誤，市場會失效。那么攻擊者可以創(chuàng)建一個有錯誤的市場，利用該機(jī)制故意使市場失效并獲利。同時，Augur的無需許可創(chuàng)建**市場也造成一些極具爭議的事件，如創(chuàng)建“某歌手何時會死亡”的市場。

為了在構(gòu)建應(yīng)用程序的初始過程中專注于吸引用戶，Polymarket 將創(chuàng)建市場收歸內(nèi)部**化，盡可能提供一個易于用戶理解的市場和策劃一個沒有道德爭議且對社會有用的市場的策略來確保穩(wěn)定的初始用戶，選擇少部分**化策略以保證初期的用戶順利引入，只要在核心交易環(huán)節(jié)確保透明可追溯即可。

預(yù)測市場破圈進(jìn)入主流社會

根據(jù)有效市場假說，資本市場上的資產(chǎn)價格快速、完整地反映了市場參與者可獲得的所有信息。基于此，預(yù)測市場也總是有效的，因此它有潛力解決不正確的預(yù)測，即市場無效率，并達(dá)到準(zhǔn)確的預(yù)測。

Polymarket創(chuàng)始人指出，Polymarket的推出是為了應(yīng)對大流行期間普遍存在的錯誤和錯誤信息，實際上當(dāng)前Polymarket也實現(xiàn)了將市場參與者的投機(jī)需求轉(zhuǎn)化為收集**的工具的意義，它在官方宣布之前捕捉到了卡馬拉·哈里斯 (Kamala Harris) 很可能被提名為民主黨候選人、J·D·萬斯 (JD Vance) 將被選為特朗普副總統(tǒng)候選人的預(yù)測，目前已經(jīng)被多個主流媒體（甚至包括對加密不友好的**大陸的主流媒體）被廣泛采用作為一種替代的新聞來源，被廣泛購買使用的Bloomberg交易終端甚至在2024年8月開始將Polymarket數(shù)據(jù)加入其面板。

Polymarket 也正在與內(nèi)容平臺結(jié)合，7 月 30 日，知名內(nèi)容訂閱付費平臺 Substack 宣布推出來自 Polymarket 的預(yù)測市場嵌入功能，標(biāo)志著其新 Substack THE ORACLE by Polymarket 的啟動。在 The Oracle 中，讀者將找到從 Polymarket 交易平臺上成千上萬個活躍市場中獲取的見解和分析。Polymarket 的 The Oracle 將定期匯總一些值得注意的市場及其關(guān)鍵統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并深入分析當(dāng)下**門的一些問題。

預(yù)測市場未來發(fā)展方向

目前Backpack Exchange推出了美國大選的預(yù)測**， SynFutures 和 dYdX 推出了美國大選相關(guān)的杠杠交易，并引入了**訂單功能（如限價訂單和止損訂單）幫助用戶管理風(fēng)險，這種杠桿交易允許用戶用較小的初始資金撬動更大的頭寸，放大潛在的利潤。dYdX 更專注于特朗普的永續(xù)預(yù)測交易，允許交易者通過多頭或空頭的方式參與市場，并使用高達(dá) 20 倍的杠桿。這種靈活的交易結(jié)構(gòu)允許用戶利用市場的每一次波動，甚至在短期內(nèi)獲取高額回報。

總的來說，杠桿交易與預(yù)測市場的結(jié)合目前對于普通用戶來說操作理解較為復(fù)雜，更加適合專業(yè)交易者。

特朗普勝選意味激勵加密貨幣公司在美國孵化上市

在特朗普政府的領(lǐng)導(dǎo)下，將會出現(xiàn)一個更清晰的監(jiān)管框架和寬松的監(jiān)管環(huán)境，大改當(dāng)前大量加密公司逃離美國，屏蔽美國IP的局面。同時據(jù)彭博社報道，多家加密相關(guān)企業(yè)如 Circle Internet Financial、Kraken、Fireblocks、Chainalysis 和 eToro 等，可能在未來一兩年內(nèi)上市，其他的一些符合要求的加密企業(yè)也有望走向正常上市流程。

回顧拜登執(zhí)政周期，現(xiàn)任 SEC 主席 Gary Gensler 強(qiáng)硬的監(jiān)管態(tài)度，導(dǎo)致近年來加密貨幣 IPO 數(shù)量**，這直接導(dǎo)致了加密企業(yè)獲得主流傳統(tǒng)基金融資的難度增大，要知道，2021年Coinbase上市的巨大財富效應(yīng)曾吸引大量傳統(tǒng)基金開設(shè)crypto部門，然而2024年的Forbes MidasList中，**的crypto項目還是Coinbase。

DeFi和BTCFi將率先受益

盡管特朗普自己的DeFi項目World Liberty Financial的**WLFI僅售出4.3%，被指缺乏實用性，但仍顯示出其對去**化金融 (DeFi) 領(lǐng)域的興趣。

在DeFi中，BTCFi 更容易凝聚共識、獲得正統(tǒng)性，基礎(chǔ)更扎實，其發(fā)展是可以確定的。

BTC 目前是 crypto 行業(yè)、華爾街和 SEC 之間的**共識公約數(shù)。BTCFi 的核心是為 BTC 加杠桿——質(zhì)押、借貸、交易和衍生品等業(yè)務(wù)都是不同形式的杠桿使用。隨著時間推移，BTCFi 將呈現(xiàn)出與 BTC 本身價值相乘的增長態(tài)勢，類似于其他大類資產(chǎn)的表現(xiàn)。然而，這一發(fā)展需要較長時間的良好外部環(huán)境。如果特朗普在未來選舉中獲勝，可能會加速這一進(jìn)程。

開發(fā)BTC 金融工具的加密企業(yè)能夠受到鼓勵，并獲得更寬松的監(jiān)管環(huán)境，穩(wěn)固其作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的地位。另一方面，BTCFi 的創(chuàng)新將由開發(fā)者主導(dǎo)，推動一系列基于比特幣可編程性的突破性應(yīng)用，如2025年的比特幣升級作為迎來2021年taproot升級以來的又一次升級，有望實現(xiàn)OP_CAT的通過，只要OP_CAT能夠通過，開發(fā)者就能夠使用sCrypt 等比特幣原生**編程語言在比特幣主網(wǎng)實現(xiàn)去**化，透明的智能合約開發(fā)。sCrypt 是一個用于在比特幣上編寫智能合約的 TypeScript 框架，它允許開發(fā)人員直接使用 TypeScript 編寫智能合約，TypeScript 是最流行的**編程語言之一。而目前的比特幣layer2也能夠轉(zhuǎn)為zk rollup，BTCFi 總規(guī)模預(yù)計將是目前 BTC 市值的十倍以上。

目前不少項目已經(jīng)在討論圍繞OP_CAT，運(yùn)用sCrypt進(jìn)行開發(fā)，如Fractal Bitcoin作為比特幣平行鏈已經(jīng)支持OP_CAT，并上線CAT protocol；目前使用比特幣腳本語言開發(fā)的再質(zhì)押項目Babylon和穩(wěn)定幣借貸項目Shell Finance有在OP_CAT上線后進(jìn)行相關(guān)開發(fā)的想法，實現(xiàn)**去**化和更復(fù)雜的鏈上功能，依托比特幣共識充分保證安全性。

參考內(nèi)容：

1.https://a16zcrypto.com/posts/podcast/state-of-crypto-stablecoins-ai-us-election-builder-energy/

2.https://foresightnews.pro/article/detail/65606

3.https://www.panewslab.com/zh/articledetails/0ygov37p347p.html

4.https://foresightnews.pro/article/detail/62075

5.https://foresightnews.pro/article/detail/69666

6.https://foresightnews.pro/article/detail/67050

7.https://mp.weixin.qq.com/s/ZlIR88qAd8HkYP9YpAc8iA

8.https://foresightnews.pro/article/detail/68230

9.https://mp.weixin.qq.com/s/4NEOiYHyJPmlaQ4zHyZ3iA

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