Ark Invest的加密貨幣投資策略：精準(zhǔn)把握交易時(shí)機(jī)
作者：Prathik Desai，來源：Tokendispatch，編譯：Shaw
過去幾個(gè)月，我們深入追蹤了Ark Invest在加密貨幣領(lǐng)域的每日交易活動(dòng)。這家總部位于美國(guó)的基金公司管理著交易所交易基金（ETF）和風(fēng)險(xiǎn)投資基金資產(chǎn)，并以其獨(dú)特的買賣策略揭示了如何在高波動(dòng)性行業(yè)中實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)的交易時(shí)機(jī)把握。
一次行動(dòng)或許是巧合，但多次行動(dòng)則展現(xiàn)了明確的投資邏輯。Ark Invest的加密貨幣交易展現(xiàn)了其對(duì)時(shí)機(jī)的深刻理解與主動(dòng)布局。僅在6月和7月，該公司通過交易Coinbase和Circle的股票就實(shí)現(xiàn)了超過2.65億美元的收益。
通過對(duì)Ark Invest的交易記錄進(jìn)行細(xì)致觀察，可以發(fā)現(xiàn)其資金正從交易所和交易平臺(tái)逐步轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)債以及**領(lǐng)域。
近期的交易顯示，這家備受矚目的機(jī)構(gòu)投資者通過快速而**的資金進(jìn)出，成功優(yōu)化了散戶加密貨幣投資者的回報(bào)。這一策略與“堅(jiān)定持有”的傳統(tǒng)觀點(diǎn)形成鮮明對(duì)比，展現(xiàn)出更高的復(fù)雜性。
2025年6月5日，Circle Internet Financial作為美國(guó)**的受監(jiān)管穩(wěn)定幣USDC發(fā)行方，在紐交所上市，發(fā)行價(jià)為每股69美元。Ark Invest作為基石投資者，旗下基金認(rèn)購(gòu)了449萬(wàn)股，總價(jià)值約為3.73億美元。
6月23日，Circle股價(jià)達(dá)到每股263.45美元的峰值，市場(chǎng)對(duì)其估值約為600億美元，接近其資產(chǎn)管理規(guī)模的100%。這種溢價(jià)可能源于市場(chǎng)對(duì)未來穩(wěn)定幣發(fā)展的看好，但也引發(fā)高估的擔(dān)憂。例如，貝萊德管理資產(chǎn)達(dá)12.5萬(wàn)億美元，市值卻僅為1800億美元左右，占管理資產(chǎn)規(guī)模的1.4%。
每日交易申報(bào)文件表明，隨著Circle股價(jià)飆升，Ark Invest開始逐步減持多個(gè)基金中持有的Circle股票。
Ark Invest在Circle股價(jià)達(dá)到**前一周便開始拋售。在其股價(jià)呈拋物線式上漲期間，Ark Invest累計(jì)拋售約150萬(wàn)股，占總持股量的33%，**約3.33億美元。這意味著，自Circle上市以來，Ark Invest已實(shí)現(xiàn)超過2億美元利潤(rùn)，賬面收益率高達(dá)160%。
Ark Invest對(duì)熱門**公開募股（IPO）的興趣并未止步于此。
上周，該公司在Figma上市首日購(gòu)入了6萬(wàn)股。這家舊金山設(shè)計(jì)軟件公司披露，其持有價(jià)值7000萬(wàn)美元的比特幣ETF，并獲準(zhǔn)再購(gòu)入3000萬(wàn)美元。
Figma股價(jià)在上市首日飆升200%，收盤時(shí)漲幅達(dá)250%。次日，股價(jià)繼續(xù)上漲5.8%。
不僅如此，Ark Invest近期在Coinbase上的交易進(jìn)一步揭示了其系統(tǒng)化的獲利模式。
截至2025年4月30日，Ark Invest持有約288萬(wàn)股Coinbase股票。此后，該公司有計(jì)劃地在7月底前實(shí)現(xiàn)盈利。
隨著比特幣價(jià)格突破11.2萬(wàn)美元的歷史新高，Coinbase股價(jià)同步攀升至每股440美元以上。7月1日，Ark Invest減持價(jià)值4380萬(wàn)美元的股票；7月21日，Coinbase股價(jià)達(dá)到**時(shí)，Ark Invest旗下三只基金共減持價(jià)值9310萬(wàn)美元的股票。
總體來看，6月27日至7月31日期間，Ark Invest累計(jì)減持528,779股Coinbase股票，約占其持倉(cāng)總量的20%，**超過2億美元，平均售價(jià)為每股385美元。相比四年來增持Coinbase的加權(quán)平均成本260美元，這些交易帶來了超過6600萬(wàn)美元的利潤(rùn)。
在過去兩個(gè)月中，Coinbase在Ark Invest投資組合中的地位已被其他資產(chǎn)取代。
7月31日股市收盤后，Coinbase公布的第二季度業(yè)績(jī)令投資者失望。次日，其股價(jià)從379美元跌至314美元，跌幅達(dá)17%。然而，就在股價(jià)暴跌當(dāng)天，Ark Invest逆勢(shì)購(gòu)入了價(jià)值3070萬(wàn)美元的Coinbase股票。
這些操作并非孤立事件，而是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的一部分——將資金從過熱的加密貨幣交易所生態(tài)系統(tǒng)中撤出，轉(zhuǎn)投新興領(lǐng)域。
與此同時(shí)，Robinhood等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也遭遇了類似的拋售潮。這兩次撤資的時(shí)間點(diǎn)與Ark Invest向BitMine Immersion Technologies大規(guī)模投資相吻合。這家公司被稱為“以太坊版微策略”，由華爾街資深人士Tom Lee領(lǐng)導(dǎo)，目標(biāo)是持有并質(zhì)押以太坊總量的5%。
7月22日，Ark Invest通過大宗交易向BitMine投資1.82億美元，并在隨后的兩周內(nèi)累計(jì)投入超過2.35億美元。
這些交易表明，Ark Invest正在從加密貨幣交易所和支付公司轉(zhuǎn)向加密基礎(chǔ)設(shè)施。不同于Coinbase和Robinhood依賴交易量盈利，BitMine直接通過持有加密貨幣獲得收益。
交易所受益于市場(chǎng)波動(dòng)，而BitMine則從以太坊價(jià)格上漲中直接獲益。即便沒有顯著的資本增值，質(zhì)押以太坊也能帶來持續(xù)收益。
然而，高回報(bào)伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)ETH價(jià)格下跌時(shí)，BitMine的資產(chǎn)價(jià)值同樣會(huì)縮水，使其成為貝塔系數(shù)較高的公司之一。
Ark Invest的交易體現(xiàn)了其對(duì)加密貨幣未來的信念：行業(yè)正逐漸從投機(jī)交易市場(chǎng)向**性金融基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型。在這種趨勢(shì)下，擁有底層資產(chǎn)可能比擁有交易平臺(tái)更具長(zhǎng)期價(jià)值。
這些交易的精妙之處在于時(shí)機(jī)把握得極為準(zhǔn)確。他們?cè)贑ircle股價(jià)達(dá)到**時(shí)果斷拋售，抓住了Figma上市首日**250%的機(jī)會(huì)，同時(shí)在Coinbase股價(jià)**時(shí)獲利了結(jié)，并在股價(jià)暴跌后加倍買入。此外，他們還在市場(chǎng)多次下跌時(shí)增持BitMine。
Ark Invest的方**結(jié)合了傳統(tǒng)的價(jià)值投資原則與精準(zhǔn)的時(shí)機(jī)把握。他們不僅關(guān)注價(jià)格是否合理，還會(huì)根據(jù)可預(yù)測(cè)事件（如財(cái)報(bào)發(fā)布、監(jiān)管決策、市場(chǎng)波動(dòng)）調(diào)整交易策略。
值得思考的是，為什么這些股票會(huì)以如此高的溢價(jià)交易？這是因?yàn)榇蠖鄶?shù)投資者無法輕易直接購(gòu)買加密貨幣，即使能夠購(gòu)買，相關(guān)平臺(tái)也無法提供順暢的體驗(yàn)。這為持有加密資產(chǎn)的公司創(chuàng)造了結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)，而Ark Invest顯然深諳這一點(diǎn)。
Ark Invest的策略表明，投資加密貨幣股票并不是簡(jiǎn)單的買入并持有游戲。對(duì)于希望跟隨其步伐的投資者而言，僅僅了解他們的持倉(cāng)是不夠的，還需要分析其買入原因、潛在賣出時(shí)機(jī)以及下一步方向。
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