加密貨幣新聞：分析師稱四年周期策略是“巨大錯誤”；原因如下

ceshi閱讀：2025-11-21 00:10:43

報道：

關(guān)鍵見解：

Dan Gambardello 對四年周期理論提出了質(zhì)疑，引發(fā)了加密貨幣新聞領(lǐng)域的討論。市場運作遵循流動性周期，而不是比特幣減半時間表。山寨幣已經(jīng)**與比特幣減半時間脫鉤。

加密貨幣新聞繼續(xù)聚焦市場周期，分析師 Dan Gambardello 發(fā)布了一份詳細(xì)的分析報告，對傳統(tǒng)的四年周期框架提出了挑戰(zhàn)。

這位加密貨幣市場專家認(rèn)為，遵循這種擇時模式對投資者來說可能是一個“巨大的錯誤”。甘巴德羅的論點是，流動性周期而非減半事件才是加密貨幣市場走勢的主要驅(qū)動力。

分析結(jié)果如下：比特幣交易價格低于關(guān)鍵移動平均線，加密貨幣價格將持續(xù)盤整。

加密貨幣新聞：四年周期理論面臨質(zhì)疑

甘巴德羅打開了他的分析通過分析以往熊市的技術(shù)指標(biāo)，我們發(fā)現(xiàn)，20周移動平均線跌破50周移動平均線預(yù)示著2014年、2018年和2021年的主要底部即將到來。

2014 年和 2018 年的熊市從移動平均線交叉到觸底都持續(xù)了大約 161 天。而 2021 年的加密貨幣熊市新聞將這一時間延長至 238 天。

目前的加密貨幣市場結(jié)構(gòu)顯示，20 周移動平均線尚未跌破 50 周移動平均線。

加密貨幣新聞：四年周期分析 | 來源：Dan Gambardello，X

如果這種交叉現(xiàn)象在一到兩個月內(nèi)發(fā)生，并延續(xù)類似的150天下跌模式，比特幣將面臨大約200天的下跌行情。Gambardello認(rèn)為，基于宏觀經(jīng)濟形勢，這種情況不太可能發(fā)生。

分析師指出，采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是一個被忽視的因素。在2014年、2018年和2021年的熊市中，PMI均出現(xiàn)下滑。

商業(yè)周期指標(biāo)已連續(xù)收縮多年，創(chuàng)下歷史新低?，F(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示，隨著量化緊縮政策的結(jié)束，這種收縮趨勢也即將結(jié)束。

流動性周期而非減半事件驅(qū)動加密貨幣價格。

這篇加密貨幣新聞分析的核心論點對過去牛市背后的原因提出了質(zhì)疑。

Gambardello 將歷史價格走勢與全球流動性擴張疊加分析。2013 年、2017 年和 2020-2021 年的牛市都與大規(guī)模流動性擴張時期相吻合。而每一次流動性擴張都恰好與比特幣減半事件相吻合。

分析師認(rèn)為，減半只是起到疊加作用，流動性才是推動加密貨幣價格上漲的關(guān)鍵因素。減半帶來的供應(yīng)沖擊依然存在，并有助于比特幣的長期升值。

然而，Gambardello指出，減半并非造成加密貨幣牛市和熊市的根本因素。它只是更大流動性周期中的一個重要順風(fēng)因素。

創(chuàng)紀(jì)錄的 PMI **行情發(fā)生在加密貨幣市場進入許多人認(rèn)為的減半后典型的牛市行情之際。

機構(gòu)控制變化影響加密貨幣市場動態(tài)

甘巴德羅引用分析師的評論指出，機構(gòu)控制力正在增強。加密貨幣市場現(xiàn)在更像是一種資產(chǎn)類別，而不是散戶的實驗。

在其他加密貨幣新聞方面，比特幣交易所交易基金（ETF）已經(jīng)存在，還有多種山寨幣ETF申請正在等待批準(zhǔn)。比特幣的交易與宏觀資產(chǎn)具有明顯的相關(guān)性。

山寨幣遵循流動性周期和機構(gòu)資金流動，而不是減半計劃。

加密貨幣市場四年周期 | 來源：丹·甘巴德羅

他還提到，資金流動已從情緒化轉(zhuǎn)變?yōu)樗惴?qū)動。全球流動性驅(qū)動著加密貨幣市場的價格走勢。

分析師威爾伯福斯在社交媒體上指出，機構(gòu)控制可能會將傳統(tǒng)的四年周期延長至五年。

加密貨幣歷史上每一次重大上漲都與全球流動性擴張相吻合。每一次停滯或崩盤都與流動性收緊相吻合。

雖然減半事件發(fā)生在這些時期，但并未引發(fā)基礎(chǔ)價格的波動。流動性現(xiàn)在流入了其他競爭性資產(chǎn)，包括人工智能股票、普通股和科技板塊。

山寨幣與比特幣減半周期脫鉤

在其他加密貨幣新聞中，Gambardello 認(rèn)為山寨幣已經(jīng)正式脫離了比特幣減半計劃。

山寨幣周期現(xiàn)在將由 ETF 需求、機構(gòu)輪動、鏈上活動、行業(yè)動態(tài)、流動性流動、人工智能應(yīng)用、二層增長和互操作性周期驅(qū)動。

主要資產(chǎn)，包括以太坊Solana、Cardano 和 Avalanche 等加密貨幣的發(fā)行不再受比特幣減半時鐘的影響。

加密貨幣市場已經(jīng)進入了一個全新的階段，其動態(tài)與 2013 年、2017 年甚至 2021 年都截然不同。取代四年周期的是加密貨幣時代的**個真正的流動性周期。

這一周期受美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表拐點、財政部現(xiàn)金流、債券發(fā)行周期、回購市場壓力、PMI逆轉(zhuǎn)、來自**和日本的**流動性、ETF流動、機構(gòu)再平衡以及跨資產(chǎn)流動性相關(guān)性等因素驅(qū)動。

分析師亨特·霍斯利描述了周期預(yù)期背后的心理因素。投資者相信四年周期，并在2025年拋售股票，預(yù)期當(dāng)年市場會下跌。

近年來商業(yè)周期的收縮造成了一種心理現(xiàn)象，即投資者認(rèn)為熊市即將開始而拋售股票。

減半機制已不再驅(qū)動加密貨幣價格。流動性周期取代了基于供應(yīng)事件的時機，成為市場的主要驅(qū)動力。

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