加密貨幣ETF投資者情緒分化：比特幣受追捧，以太坊遭拋售
ceshi閱讀：2025-11-20 14:09:30
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2025 年末的加密貨幣市場將出現投資者情緒的顯著分歧。
比特幣 和 以太坊 現貨ETF方面，比特幣ETF持續吸引強勁資金流入，而以太坊ETF則面臨持續資金流出，反映出機構投資者和散戶投資者的優先事項發生了變化。這種由市場心理和資產配置結構性轉變驅動的分化，對加密貨幣配置的投資組合策略產生了深遠影響。比特幣ETF：機構資本的磁石
比特幣現貨ETF已成為機構投資者投資加密貨幣的重要基石，資金流入也凸顯了其吸引力。2025年11月初，比特幣現貨ETF錄得7540萬美元的凈流入。 BNY Mellon IBIT 工具新增 6060 萬美元 貝萊德的資產管理規模。 iShares比特幣信托 盡管IBIT單日資金流出高達5.2315億美元，創歷史新高，但從長期來看，它仍然是一只凈增值股票。 持續數月的資金流入導致平均價格上漲1.2%。 交易后3-4天達到峰值。這一趨勢凸顯了機構資金流動的穩定作用。 以較大的交易規模運營（平均 47,000 美元） 與零售驅動型交易所（平均 2,400 美元）相比，價格調整更加**，波動性也得以**。
比特幣ETF的韌性還體現在其在價格發現中的作用上。
目前，ETF在價格制定活動中占據85%的主導地位。 這反映出比特幣價格結構從巨鯨驅動的波動轉向了基于機構資金流動的機制。這種動態使得比特幣即使在面臨美聯儲政策不確定性和杠桿頭寸清算等宏觀經濟逆風的情況下，也能穩定在 91,000 美元以上。 據 StockTwits 報道 .
以太坊 ETF：資金流出和策略性再平衡
相比之下，以太坊 ETF 卻難以留住資金。
BNY Mellon ETHA 的發行面臨 2460 萬美元的凈資金流出。 2025年11月，以太坊ETF（ETHA）的市值有所上升，而同期貝萊德的以太坊ETF卻損失了1.65億美元。這些資金流出并非直接退出市場，而是機構調整策略的結果。投資者正在重新評估以太坊在投資組合中的作用，因為監管審查日益嚴格，且以太坊與黃金等傳統資產的相關性有所下降。 根據Bitget分析 .以太坊面臨的挑戰因其易受巨鯨驅動的波動性影響而加劇。
持有大量以太坊的人與持有大量以太坊的人之間存在正相關性。 （0.6263）與次日收益相關，而小額持有者則呈現負相關（-1.8223），這給ETF帶來了不對稱風險。這種波動性，加上以太坊相對于比特幣的表現不佳，促使投資者轉向用途更明確的山寨幣，例如…… 索拉納 和 XRP .市場心理與資產定位：兩種資產的故事
比特幣和以太坊 ETF 之間資金流動的分化反映了市場心理的更深層次轉變。
機構投資者越來越重視比特幣。 作為一種“數字黃金”價值儲存手段，以太坊利用ETF進行投資，無需經歷直接加密貨幣托管的復雜性。與此同時，以太坊的資金外流表明，人們對其在高利率環境下能否持續盈利持懷疑態度。資產配置進一步加劇了這種差距。
比特幣ETF發揮著穩定作用。 與巨鯨交易造成的劇烈市場動蕩相比，它們的大規模、系統**易能夠**流動性沖擊。例如： 2025年8月，一位巨鯨拋售了24000枚比特幣。 此次事件引發了閃崩，導致比特幣價格跌破 11.1 萬美元，并造成 5.5 億美元的清算。以太坊 ETF 由于缺乏同等的機構投資者深度，更容易受到此類沖擊的影響。投資組合策略啟示：優先配置比特幣，分散投資于其他加密貨幣
2025年的市場動態要求對加密貨幣投資組合進行重新調整。比特幣ETF憑借其資金流入驅動的動能和穩定作用，應構成此類配置的核心。然而，投資者也必須分散投資于其他加密貨幣ETF，以**風險。
Solana 和 XRP ETF 分別吸引了 4634 萬美元和 2.435 億美元資金。 預計到2025年11月，投資者將尋求投資具有實際應用價值的區塊鏈項目。Canary Capital推出的XRPC ETF便是這一趨勢的典型例證，該ETF在短短幾天內就實現了2.5億美元的資產管理規模。盡管以太坊 ETF 面臨諸多挑戰，但對于那些尋求更廣泛的加密貨幣市場超額收益的投資者而言，它們仍然是至關重要的組成部分。然而，在考慮以太坊 ETF 時，應同時關注比特幣的結構性優勢和山寨幣的增長潛力。
結論
比特幣和以太坊 ETF 在 2025 年截然不同的發展軌跡凸顯了投資者行為的關鍵性轉變。比特幣的機構化應用和 ETF 驅動的穩定性使其成為加密貨幣投資組合的基石，而以太坊的資金外流則凸顯了戰略性再平衡的必要性。隨著市場心理的不斷演變，優先配置比特幣并分散投資于實用型山寨幣，將是未來幾個月駕馭加密貨幣市場的關鍵。
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