貝萊德以太坊質押ETF：放松管制環境下加密貨幣收益的新時代
監管順風：從 19b-4 到通用名**上市標準
貝萊德進軍以太坊質押 ETF 領域，得益于一項關鍵的監管進展：美國證券交易委員會決定取消加密商品 ETP 的 19b-4 備案要求。
這項變更將于2025年生效 允許交易所根據該協議列出符合條件的產品。通用列表標準簡化支持質押功能的 ETF 的審批流程。 納斯達克將于2025年7月提交文件，擬將質押功能添加到貝萊德現有的交易所交易體系中。iShares以太坊信托（以太坊A）規模**的以太坊 ETF，資產達 115 億美元，展現了這一監管轉變是如何落實的。 根據提交的文件 .更廣泛的背景同樣重要。在特朗普政府時期，美國證券交易委員會對加密貨幣采取了更為寬松的態度，優先考慮信托責任和人工智能風險等“核心領域”，而不是對加密貨幣本身進行專門審查。
據報道 這種放松管制的趨勢鼓勵了像 21Shares、Fidelity 和 Grayscale 這樣的公司探索為其以太坊 ETF 提供質押功能。 根據行業分析 。 為了 貝萊德 此舉不僅僅是為了創新，更是為了在快速發展的資產類別中搶占市場份額。以太坊質押收益：優于國債和房地產
以太坊質押 ETF 的財務邏輯在于其收益潛力。截至 2025 年第三季度，以太坊質押的平均收益為年化收益率4.6%。,
收益率超過 4.14%。 以10年期美國國債為標的。雖然質押收益會隨網絡活動波動，但其本身具有**的波動性。 ETH 價格波動——它們仍然與傳統替代方案具有競爭力。例如，2025年第三季度商業地產交易量激增17%。 但收益取決于地點。 而且流動性較差。與此同時，高收益公司債券雖然比質押收益更高，但同時也存在信用風險。貝萊德的質押策略因機構級的執行能力而得到進一步加強。iShares 質押以太坊信托 ETF將會下注
市場定位：埃塔面臨的115億美元挑戰
盡管它占據主導地位，
ETHA 在整體市場回調的情況下，該基金面臨1.65億美元的資金流出。 根據市場數據 這凸顯了一個關鍵缺口：盡管以太坊 ETF 提供了對該資產的投資機會，但它們缺乏在低增長環境下能夠留住資本的收益增強功能。貝萊德的質押型 ETF 旨在通過其持有的 115 億美元以太坊來產生收益，從而解決這一問題——此舉有望扭轉資金外流，并吸引尋求收益的投資者。競爭格局也在發生變化。截至2025年11月，Bit Digital等公司的以太坊質押收入在第三季度達到了290萬美元。
比第二季度增長七倍 .這一激增凸顯了質押作為一種收入來源的可擴展性，尤其是在以太坊合并后效率提升，驗證者成本**的情況下。對于貝萊德而言，將質押整合到其ETF產品中不僅僅是一次產品更新，更是對市場對更高回報需求的戰略響應。為什么投資者應該優先考慮敞口
支持以太坊質押 ETF 的理由有三點：監管清晰度,收益率差異， 和流動性美國證券交易委員會的通用名**上市標準**了產品被拒的風險，同時
以太坊質押收益率為 4.6%。 表現優于國債和商業地產收益 正如行業報告中所述 此外，與房地產**化平臺（例如，要求**投資額為 100 美元的投資者池）不同，質押以太坊 ETF 提供全天候流動性，且不存在分割復雜性。然而，風險依然存在。以太坊價格波動意味著質押收益并非固定不變，監管政策也仍在不斷完善。不過，正如貝萊德數字資產主管羅伯特·米奇尼克所指出的，質押是以太坊ETF的“下一個階段”。
根據公司聲明 隨著美國證券交易委員會的關注點從加密貨幣專項審查轉向“核心領域”， 據報道 機構采納的窗口期正在擴大。結論：收入增長的未來
貝萊德的iShares以太坊質押信托ETF不僅僅是一款產品，它預示著一個新時代的到來。通過順應放松管制的趨勢并利用以太坊的收益潛力，該公司正在重新定義投資者進入加密貨幣領域的方式。對于那些尋求收益更高的國債和房地產替代方案的投資者來說，信息很明確：以太坊質押ETF不再是投機性投資。在收益稀缺、創新至上的世界里，它們是一種戰略性資產配置。
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