K33：比特幣衍生品市場形成“危險”格局，對價格快速反彈的預期推動杠桿率迅速攀升：
比特幣衍生品市場正在顯現出研究和經紀公司 K33 所描述的“危險”且結構性令人擔憂的模式，因為交易員在不斷加深的調整中加入了激進的杠桿，導致比特幣在過去一周下跌了 14%，周二盤中跌至 89,183 美元的低點——這是自 4 月以來的**水平。
在一個新的報告K33 研究主管 Vetle Lunde 表示，永續期貨交易者的未平倉合約增加了 36,000 BTC 以上，這是自 2023 年 4 月以來**的單周增幅，同時資金費率也在攀升，這表明交易者采取的是“搶刀”行為，而不是防御性倉位。
他寫道：“不斷上漲的融資利率可能源于掛單限價單的成交，這些訂單原本希望價格能夠迅速反彈并跌破6個月低點。然而，反彈并未出現，如今，這種杠桿效應意味著過剩的資金，增加了因清算而導致市場波動加劇的風險。”
倫德指出，由于每一筆多頭頭寸在貨幣價值上都對應著一筆空頭頭寸，因此市場雙方都存在擠壓風險。他還表示，融資利率的上升表明，越來越多的交易者正在競相獲取多頭頭寸，如果價格繼續下跌，這些頭寸的脆弱性將會增加。
比特幣持倉量7天變化。圖片：K33.
相比之下，據K33稱，芝商所期貨溢價接近年度低點，期限結構依然狹窄，反映出機構參與者持續的風險規避情緒。倫德警告說，歷史上這種背離往往預示著未來價格將出現下跌。
他表示，這種“令人擔憂的”市場結構在統計上與過去五年中的七個類似市場結構相吻合，其中六個市場在接下來的一個月里持續下跌，30 天平均回報率為 -16%。
“雖然我們在這一下跌趨勢的早期階段一直公開看好，但我們認為這是一個足夠危險的預兆，因此有必要**整體風險。”
比特幣對抗恐懼和貪婪（低于10）。圖片：K33.
分析師指出，比特幣ETF也遭遇了一波拋售潮，過去一周相關產品流失了20,150枚比特幣，過去30天內流失了近40,000枚比特幣。過去七個ETF交易日中有六個以資金流出告終，其中包括11月13日單日10,060枚比特幣的流出——這是自美國ETF推出以來第四大單日資金流出。
Lunde補充道，此次拋售還與長期持有者的資金分散以及比特幣相對于科技股的**走勢相吻合。比特幣30天回報率為-14.7%，而納斯達克指數為-0.18%，盡管這兩種資產之間的相關性達到了年度高位。
深度且持續的回撤
Lunde表示，盡管該公司預計隨著機構采用速度加快和貨幣環境的有利，未來“前景會更加光明”，但目前的下跌幅度是自2017年以**濟衰退43天以來**重的之一。
K33承認，以43天為周期衡量收益率是武斷的，并強調它不預期會重蹈2018年和2022年持續熊市的覆轍。然而，如果下跌趨勢與過去兩年中兩次**重的下跌類似，它估計潛在的底部在84,000美元至86,000美元之間，如果拋售壓力加劇，則可能進一步下跌至4月份的低點以及該策略的平均入場價74,433美元。
自 2017 年 3 月以來，比特幣所有超過 50 天的跌幅的前 50 天。圖片：K33.
“這兩個價位都是許多交易員關注的心理區域，雖然存在一種常見的誤解，認為當價格低于其成本基礎時，Strategy可能會被迫拋售，但該價位本身代表了市場可能追逐的潛在區域，”倫德說。
本文 軟文網 原創，轉載保留鏈接！網址：/qkl/169497.html
1.本站遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；2.本站的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和來源，不尊重原創的行為我們將追究責任；3.作者投稿可能會經我們編輯修改或補充。
K33：比特幣衍生品市場形成“危險”格局，對價格快速反彈的預期推動杠桿率迅速攀升：
現在最值得買入的加密貨幣：LivLive（$LIVE）早期持有量突破300人，Aster 飆升26%，比特幣現金反彈6%。
1INCH 價格預測：隨著鏈上數據和衍生品數據表明市場復蘇，1INCH 價格穩定在 0.18 美元附近。
分析師揭示比特幣的關鍵支撐位，若11月份拋售壓力不緩解，這些支撐位將發揮作用。
Vitalik發布量子警告：比特幣和以太坊的安全將在四年內面臨風險
以太坊正在發出迄今為止最強的底部信號——但仍有一個價位可能突破它。
隨著 ObjectID 推出鏈上驗證產品，IOTA 的實際應用得到進一步推進。
Safello TAO ETP 在瑞士證券交易所 (SIX Swiss Exchange) 上市，提供質押收益