日本收益率沖擊威脅全球市場——比特幣或成下一個
日本國債收益率飆升至歷史新高。此前，日本政府公布了1100億美元的經濟**計劃，此舉挑戰了傳統的經濟預期。
這一重大進展標志著全球金融格局的轉變，給規模估計達20萬億美元的套利交易帶來壓力。此外，它還可能對包括比特幣（BTC）在內的加密貨幣產生重大影響。
.divm, .divd {display: none;}@media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}日本收益率歷史性飆升顛覆市場邏輯
本周日本債券市場令投資者感到意外?！渡駪粜艌蟆穲蟮婪Q，40年期國債收益率飆升至3.697%，創下自2007年該債券發行以來的**水平。
20年期國債收益率達到2.80%，而30年期國債收益率達到3.334%，創歷史新高。**，10年期國債收益率在過去12個月里上升了70個基點。
收益率上升是在政府宣布……之后發生的。**計劃總額超過17萬億日元，相當于約1100億美元。此舉旨在應對通脹壓力并重振經濟增長。
但這為何令人擔憂？沙納卡·安斯萊姆·佩雷拉強調說：
“經濟學教科書指出，**政策的出臺會通過承諾經濟增長來**債券收益率。但日本市場的情況恰恰相反。收益率在一個交易日內飆升了6.5個基點?！?span style="display:none">f5y - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
.divm, .divd {display: none;}@media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}佩雷拉將此舉描述為對日本主權債務可持續性的不信任投票。日本的債務負擔約為其GDP的250%，利息支出已占GDP的約23%。年度稅收收入。
分析師估計，收益率每上升100個基點，政府每年的財政收入就會增加超過2.8萬億日元。融資負擔。
“當收益率超過4%時，數學計算就不再適用。市場已經將接近這一閾值預期反映在了價格中。”額外.
這些影響范圍遠超日本長期收益率上升威脅著基礎。長期以來日元套利交易，即全球投資者以低利率借入日元，并將資金投入到海外收益更高的市場。
佩雷拉說：“這是人類歷史上規模**的套利交易……建立在日本利率**保持不變的假設之上。但這個假設昨天已經破滅了?！?span style="display:none">f5y - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
.divm, .divd {display: none;}@media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}分析師解釋說，當債券收益率上升時，日元套利交易就開始瓦解。收益率上升使得日元借貸成本更高，隨著資金回流日本，日元往往會走強。
這意味著**借入日元的人都將面臨更高的還款成本。他還指出，惠靈頓管理公司預計日元在未來六個月內將上漲4%至8%。
隨著這種情況的發生，許多杠桿投資將變得無利可圖。持倉被迫平倉，追繳保證金，估計有20萬億美元與日元融資交易相關的資金可能開始反向流動。
佩雷拉指出：“相關性研究表明，日元套利交易的平倉與標普500指數下跌之間存在0.55的相關關系。新興市場貨幣在30天內下跌1-3%。由于日本需求下降，美國國債收益率上漲15-40個基點。你的401k退休賬戶持有的頭寸是由日元**融資的。你的科技股估值是基于低杠桿持續的假設。你的新興市場債券依賴于正在撤離的外國資本?！?span style="display:none">f5y - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
他還指出，下一個“關鍵考驗”是定于11月20日舉行的40年期國債拍賣。如果認購倍數**，則表明對日本長期債券的需求不足，這可能會加劇市場波動。佩雷拉表示，
.divm, .divd {display: none;}@media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}“如果認購倍數低于2.5倍，則表明需求不足。拍賣失敗會引發惡性循環。需求**會推高收益率。收益率上升會加速平倉。拋售增多，需求進一步減弱?！?span style="display:none">f5y - 區塊鏈數字貨幣實時行情平臺
比特幣和風險資產面臨壓力
一位分析師還指出，這種拋售潮可能會蔓延至全球市場的多個領域，包括加密貨幣領域。隨著日本債券收益率上升，它們相對于海外資產的吸引力也隨之增強。
投資者隨后可能會開始減持海外頭寸，并將資金撤回日本。這將**支持來自全球風險導向型市場。如果這種趨勢持續下去，可能會引發**資產的大規模拋售，尤其是美國國債。以及股票型ETF.
“這會對比特幣產生什么影響？流動性收緊時，所有風險資產都會受到影響。黃金、科技股，當然還有加密貨幣，都會率先做出反應。因為投資者開始對沖風險，而不是承擔風險。與此同時，由于資本流入，美元走強。而強勢美元總是會給所有非杠桿資產帶來壓力。比特幣在2015年、2018年和2022年也出現過下跌。這并非因為比特幣本身**，而是因為流動性不足?！?a href=https://www.bestwheel.com.cn/article/699224.html target=_blank class=infotextkey>郵政讀。
這一轉變正值比特幣遭受重創之際，而此時它已經……在冷卻壓力下機構需求**和ETF資金流入放緩。分析師警告稱，如果資本回流加速，比特幣可能面臨新一輪下跌。在這種情況下，回調幅度可能比許多投資者預期的還要劇烈。
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