以太坊財庫公司是否會爆雷？市場動態與投資者應對策略
- 當前大量以太坊財庫公司mNAV低于1，這些公司在本輪熊市中是否可能**，從而引發踩踏式拋售？
關于是否會**的問題，我認為確實存在這種可能性，但實際發生與否尚不可知。
我更關注的是：如果這種情況真的發生，作為投資者我們該如何應對？
我的策略很簡單，如果以太坊價格跌至2500美元，我會繼續定投。想清楚這一點后，是否爆雷就無需過于糾結了。
正如我昨天在文章中提到的，對于這些公司，我既不討厭也不喜歡。大多數（估計除了微策略以外）都是一群賭徒，反正用的是投資者的錢，賠了不用負責，賺了則是自己的功勞。因此，我一直以批判和謹慎的態度看待它們。
其實不僅是這些財庫公司，不少在本輪行情中高喊比特幣、以太坊有價值的華爾街金融機構最近也開始**動作。
例如，貝萊德近期被監測到持續減持比特幣和以太坊的持倉。他們美其名曰“平衡倉位”，在我看來不過是投機心理作祟，忍不住想要高買低賣。
然而，回顧他們在年初甚至去年的言論：當時他們信誓旦旦地宣稱，未來比特幣、以太坊將在XXX年內達到XXXX美元。
即便以當前的價格持有不賣，等到未來的XXX年達到他們所宣稱的目標價位時，比特幣和以太坊帶來的年化收益也將遠超許多所謂優質資產的平均年化收益。
既然手中已有如此優質的資產，為何現在要賣出？
無非是在短線利益的誘惑下，他們迅速忘記了自己曾強調的長線利益。
- 標普500和納指100未來還有潛力嗎？
這取決于“未來”是指多久。如果“未來”是20年甚至30年，我認為還是有潛力的；但如果“未來”是指接下來的兩到五年，我就無法判斷了。
對于美股指數，我在之前的文章中分享過自己的看法：
我早已清倉指數，實在看不懂它們的估值，只保留了一些我喜歡的公司。
在當前的市場狀況下，無論是指數還是個股，我都選擇不參與。
對于美股現狀，尤其是目前支撐市場的AI生態，一直存在兩種截然相反的觀點：有泡沫和沒有泡沫。
我認為關鍵在于真實的業績支撐，以及判斷現有業績能夠維持多久。
過去，我曾推測AI生態泡沫的路徑可能是：首先基礎設施相關股票大漲，隨后延伸至應用領域股票大漲，直到某個階段發現應用領域無法實現價值，甚至基礎設施也被高估，**泡沫破裂。
然而，最近出現了兩個值得關注的現象，它們反映出的發展路徑與我的預期略有不同。
一個是微軟CEO最近表示，他們囤積的GPU堆放在倉庫中無法使用，因為電力設施不足。
另一個是多鄰國股票近期暴跌。
GPU和電力都是AI的基礎設施。
微軟所反映的現象表明，即使在基礎設施領域，也可能因某些瓶頸（如電力）導致其他基礎設施（如GPU）閑置。我預計這一現象未來可能會擴展到其他領域。如果這種情況持續出現，是否會在基礎設施領域引發對（例如英偉達）業績的擔憂？
多鄰國是一款英語教學軟件，被認為是AI應用的典型案例。近期因其業績某些方面不及預期，導致股價大跌。這次下跌被視為AI應用不及預期的表現。
我原本認為這種預期會較晚到來，但沒想到現在已經出現。這種預期是否會進一步擴散，還需觀察接下來其他相關公司的業績表現。
總之，這一輪AI生態發展至今，累積的不確定性越來越大。因此，我對美股中的這些股票目前仍以觀望為主，基本不做**操作。
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