Robinhood股票：營(yíng)收翻番，利潤(rùn)翻三番，盈利遠(yuǎn)超預(yù)期
Robinhood Markets（納斯達(dá)克股票代碼：HOOD）取得了公司歷史上**勁的季度業(yè)績(jī)之一，2025 年第三季度營(yíng)收和利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。在交易活動(dòng)激增、產(chǎn)品快速擴(kuò)張以及 Bitstamp 整合的推動(dòng)下，這一業(yè)績(jī)證實(shí)了該平臺(tái)在零售和機(jī)構(gòu)市場(chǎng)中日益增長(zhǎng)的影響力。
要點(diǎn)總結(jié) 營(yíng)收：12.7億美元，同比增長(zhǎng)100% 凈利潤(rùn)：5.56億美元，增長(zhǎng)271% 稀釋后每股收益：0.61美元，增長(zhǎng)259% 平臺(tái)總資產(chǎn)：3330億美元（ 119%） Robinhood Gold 用戶：390 萬(wàn)（ 77%） 所有業(yè)務(wù)板塊均取得破紀(jì)錄的業(yè)績(jī)羅賓漢的表現(xiàn) 該公司業(yè)績(jī)超出華爾街預(yù)期，標(biāo)志著其從一家交易初創(chuàng)公司向多元化金融生態(tài)系統(tǒng)轉(zhuǎn)型又向前邁進(jìn)了一步。分析師此前預(yù)期該公司營(yíng)收為12億美元，調(diào)整后每股收益為0.61美元，而實(shí)際業(yè)績(jī)均超過(guò)了預(yù)期。
交易收入同比增長(zhǎng)129%至7.3億美元，主要得益于加密貨幣交易的強(qiáng)勁反彈，其收入達(dá)到2.68億美元，較去年增長(zhǎng)超過(guò)300%。期權(quán)交易收入為3.04億美元，增長(zhǎng)50%；股票交易收入增長(zhǎng)132%至8600萬(wàn)美元。
得益于生息資產(chǎn)的增長(zhǎng)和強(qiáng)勁的證券借貸需求，凈利息收入增長(zhǎng)66%至4.56億美元。“我們團(tuán)隊(duì)持續(xù)不斷的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)速度推動(dòng)了第三季度創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績(jī)，而且我們不會(huì)放慢腳步，”**執(zhí)行官弗拉德·特內(nèi)夫表示，他指出預(yù)測(cè)市場(chǎng)（Prediction Markets）的快速增長(zhǎng)、Robinhood Banking的逐步推出以及即將推出的Robinhood Ventures。
**財(cái)務(wù)官杰森·沃尼克將其描述為又一個(gè)“盈利增長(zhǎng)”的季度，并指出 Robinhood 新增了兩條業(yè)務(wù)線——預(yù)測(cè)市場(chǎng)和 Bitstamp——這兩條業(yè)務(wù)線每年已產(chǎn)生約 1 億美元的收入。
平臺(tái)擴(kuò)展和用戶增長(zhǎng)
Robinhood 的客戶群持續(xù)擴(kuò)大，擁有 2680 萬(wàn)注資客戶，同比增長(zhǎng) 10%。投資賬戶數(shù)量增長(zhǎng) 11%，達(dá)到 2790 萬(wàn)，這主要得益于新一波用戶積極使用期權(quán)交易。期貨
一種衍生品合約，規(guī)定了在未來(lái)特定日期以預(yù)定價(jià)格買賣特定資產(chǎn)的協(xié)議。
期貨以及數(shù)字資產(chǎn)。受加密貨幣和股票估值上漲、凈存款增加以及新客戶資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的推動(dòng)，平臺(tái)總資產(chǎn)飆升119%至3330億美元。第三季度凈存款達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的204億美元，年化增長(zhǎng)率達(dá)29%，過(guò)去一年累計(jì)凈存款達(dá)683億美元，較2024年增長(zhǎng)45%。
該公司旗下的Robinhood Gold會(huì)員計(jì)劃也實(shí)現(xiàn)了**式增長(zhǎng)，會(huì)員人數(shù)增至390萬(wàn)，同比增長(zhǎng)77%。Gold會(huì)員收入翻了一番，達(dá)到8800萬(wàn)美元，而每用戶平均收入（ARPU）攀升至191美元，比去年增長(zhǎng)82%。
營(yíng)業(yè)費(fèi)用同比增長(zhǎng)31%至6.39億美元，主要反映出與新業(yè)務(wù)線相關(guān)的市場(chǎng)營(yíng)銷和開(kāi)發(fā)成本增加。盡管如此，調(diào)整后EBITDA仍飆升177%至7.42億美元，表明即使在快速擴(kuò)張的情況下，公司盈利能力依然強(qiáng)勁。
為活躍交易者提供先進(jìn)產(chǎn)品
Robinhood 已逐漸將**轉(zhuǎn)向積極型投資者和**工具。在 9 月份舉行的第二屆年度 HOOD Summit 峰會(huì)上，該公司發(fā)布了多項(xiàng)全新交易產(chǎn)品，例如 Robinhood Social、基于 Cortex 的人工智能掃描器和指標(biāo)，以及對(duì)多經(jīng)紀(jì)賬戶和做空的支持。此次峰會(huì)吸引了超過(guò) 900 名現(xiàn)場(chǎng)參與者和 2600 萬(wàn)在線觀眾。
該公司今年早些時(shí)候推出的預(yù)測(cè)市場(chǎng)**發(fā)展迅猛，第三季度事件合約交易量翻了一番多，達(dá)到23億份。僅10月份，交易量就達(dá)到25億份合約，超過(guò)了上一季度的總和。
通過(guò) Bitstamp 和新服務(wù)實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張
**擴(kuò)張已成為Robinhood的主要增長(zhǎng)引擎。在收購(gòu)全球歷史最悠久的加密貨幣交易所之一Bitstamp后，Robinhood目前在英國(guó)和歐盟擁有近70萬(wàn)付費(fèi)用戶。通過(guò)Bitstamp，該公司持續(xù)吸引機(jī)構(gòu)客戶并拓展其全球加密貨幣業(yè)務(wù)。
在歐洲，Robinhood 推出了加密貨幣永續(xù)期貨，并將其股票**種類增加了一倍，超過(guò) 400 種。英國(guó)客戶獲得了 AI 驅(qū)動(dòng)的 Cortex Digests 的新訪問(wèn)權(quán)限，以獲取市場(chǎng)洞察，并推出了期貨交易，從而擴(kuò)展了 Robinhood 為全球投資者提供的服務(wù)范圍。
第四季度開(kāi)局強(qiáng)勁
10月份的初步數(shù)據(jù)顯示，這股增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)到了今年**一個(gè)季度。凈存款總額達(dá)55億美元，保證金余額超過(guò)160億美元，同比增長(zhǎng)超過(guò)150%。股票、期權(quán)、期貨和預(yù)測(cè)市場(chǎng)的交易量均創(chuàng)歷史新高，反映出散戶和機(jī)構(gòu)投資者的參與度不斷提高。
加密貨幣交易依然強(qiáng)勁，10 月份名義交易量超過(guò) 320 億美元。其中，Bitstamp 的交易量為 180 億美元，Robinhood 核心應(yīng)用的交易量為 140 億美元，凸顯了這兩個(gè)平臺(tái)之間日益增強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。
**財(cái)務(wù)官過(guò)渡和領(lǐng)導(dǎo)層更新
**財(cái)務(wù)官杰森·沃尼克宣布計(jì)劃明年退休，將于 2026 年初卸任，但會(huì)繼續(xù)擔(dān)任戰(zhàn)略顧問(wèn)至 2026 年 9 月。Robinhood 財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期成員希夫·維爾馬將接任**財(cái)務(wù)官一職。
該公司強(qiáng)調(diào)，過(guò)渡過(guò)程將平穩(wěn)進(jìn)行，確保 Robinhood 在擴(kuò)大**業(yè)務(wù)規(guī)模和推出新業(yè)務(wù)線的同時(shí)，業(yè)務(wù)能夠持續(xù)發(fā)展。
市場(chǎng)反應(yīng)及展望
Robinhood股價(jià)盤后交易上漲超過(guò)4%，徘徊在142美元附近，此前該公司公布的盈利超出預(yù)期。分析師普遍持樂(lè)觀態(tài)度，給出18個(gè)“買入”或“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)，7個(gè)“持有”評(píng)級(jí)，**1個(gè)“賣出”評(píng)級(jí)。
**執(zhí)行官 Vlad Tenev 也一直活躍在社交媒體上，最近發(fā)布了一項(xiàng)投票，詢問(wèn) Robinhood 是否應(yīng)該為將特斯拉 (特斯拉) 股票轉(zhuǎn)移到其平臺(tái)的用戶提供匹配獎(jiǎng)勵(lì)——這凸顯了該公司持續(xù)致力于加深用戶參與度并吸引更多托管資產(chǎn)。
我們是否應(yīng)該對(duì)搬家的人進(jìn)行匹配？$TSLA股票交易結(jié)束了嗎？
— Vlad Tenev (@vladtenev)2025年11月4日
展望未來(lái)，管理層將2025年調(diào)整后運(yùn)營(yíng)支出和SBC預(yù)期上調(diào)至約22.8億美元，這反映了更強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)、更高的獎(jiǎng)金計(jì)提以及對(duì)Prediction Markets和Robinhood Ventures的新投資。盡管預(yù)算增加，公司仍強(qiáng)調(diào)其在增長(zhǎng)與效率之間取得平衡的目標(biāo)。
羅賓漢的轉(zhuǎn)折點(diǎn)
Robinhood目前擁有11條年化收入均超過(guò)1億美元的業(yè)務(wù)線，其從一家免傭金經(jīng)紀(jì)公司向成熟的金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程正在加速。其不斷擴(kuò)展的交易、咨詢、銀行和加密貨幣服務(wù)組合表明，該公司不再以單一產(chǎn)品為核心，而是致力于覆蓋現(xiàn)代投資生態(tài)系統(tǒng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。
如果目前的增速繼續(xù)保持，Robinhood 到 2025 年底不僅可能成為美國(guó)增長(zhǎng)最快的金融公司之一，而且還可能成為傳統(tǒng)金融、數(shù)字資產(chǎn)和人工智能驅(qū)動(dòng)的交易創(chuàng)新新興交叉領(lǐng)域的主導(dǎo)者。
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