ETF套利：捕捉定價偏差的盈利之道

ETF套利是一種借助交易所交易基金（ETF）市場價格與凈值之間的差值來獲取收益的投資策略，其核心要義在于敏銳捕捉同一產品在不同市場或不同時間所出現的定價偏差，進而從中獲利。

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一、ETF套利的本質與原理

ETF套利策略的構建基礎是“一價原則”。這一原則表明，同一產品在不同市場上的價格應當保持一致。然而，當ETF的市場價格偏離其凈值時，套利機會便應運而生。這種價格偏離可能體現在以下多個方面：

• 不同交易所價格差異：同一ETF在不同交易所可能出現價格不一致的情況。
• 二級市場與IOPV差異：二級市場的ETF價格與基金凈值（IOPV）之間可能存在差距。
• 非理性折溢價：成分股停牌或指數調整時，可能導致ETF出現非理性的折溢價現象。
• 期現價差：股指期貨與ETF現貨之間也可能產生價差，為套利提供空間。

二、主流ETF套利策略詳解

1. 折溢價套利
2. 跨境套利策略
   跨境ETF（QDII基金）具有特殊的套利操作方式：首先在二級市場買入ETF份額，然后贖回ETF以獲得一籃子股票（或現金）。若贖回得到的是現金，則無需再進行賣出股票這一步驟，即可實現收益。
3. 期現套利
   該策略主要利用股指期貨與ETF現貨之間的價差：當期貨升水（即期貨價格高于現貨價格）時，買入ETF現貨并賣出期貨合約；當期貨貼水時，則采取反向操作，即賣出ETF現貨并買入期貨合約。
4. T 0日內回轉
   選擇支持當日回轉交易的ETF（如部分跨境ETF、黃金ETF），并結合融券對沖進行操作。若判斷短期趨勢向上，可先買入后賣出ETF；若判斷趨勢向下，則先賣出后買入ETF。此策略的關鍵在于準確判斷趨勢以及獲取足夠的券源。

三、實戰工具與平臺推薦

在ETF套利的實戰過程中，專業套利工具不可或缺。其中，萬得宏匯交易端是一款功能強大的工具。它不僅能夠提供實時行情監控，還能及時提醒套利機會，支持多賬戶快速交易。此外，該交易端還具備豐富的金融數據分析功能，投資者可通過券商申請免費使用權限，為自己的套利操作提供**支持。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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