期貨市場：紙漿期貨主力合約SP2511，昨日整體行情在40多點的區間內反彈震蕩，日盤收于5318元/噸，較前收上漲16元/噸（或 0.30%），加權成交量28.4萬手，減少0.34萬手，加權持倉量28.0萬手，增加0.11萬手；隔夜開于5322點，隨后小幅震蕩回落，**夜盤收于5298點，較昨收下跌20點（或-0.38%）。

　　儲存與持單：當前紙漿主流港口樣本庫存量209.9萬噸，環比累庫2.5%；紙漿期貨倉單23.52萬噸，減少101噸，**來自山東建發物流黃島倉庫的減量；根據上期所多空持倉數據對比，當前所有紙漿合約排名前20的會員共持有紙漿期貨空單19.50萬手，增加1595手，持有紙漿期貨多單15.42萬手，增加1376手，當前凈持空單40853手，增加219手。

　　產業市場：昨日紙漿現貨市場價格持穩，其中山東地區針葉漿銀星報價5850元/噸，闊葉漿金魚報價4200元/噸；本色漿、化機漿和非木漿價格持穩；生活用紙、雙膠紙、銅版紙和白卡紙市場價格持穩；生活用紙市場，下游采購積極性未見大幅改善，剛需小單定進，部分紙企出貨一般；雙膠紙市場，社會面訂單未見提振，下游消費趨于平淡，印廠開工水平**，用戶剛需補單采買為主；銅版紙市場，下游原紙消耗速度不振，用戶剛需散單采買為主，部分工廠走貨速度減緩，貿易商多隨行就市；白卡紙市場，下游以中秋節訂單增長為主，其他包裝紙產品漲價，白卡紙銷售優勢提升，銷量有所增長。

　　總體來看：紙漿港口庫存量整體呈累庫走勢，**漿廠減產、轉產及外盤提漲提振市場信心，供需邊際改善初顯，下游采購情緒略有改善，但紙企開工率仍維持低位，實單成交以剛需小單為主；紙漿期貨市場近期呈區間震蕩反彈態勢。

　　策略：由于港口庫存累庫，下游采購情緒略有改善，正信期貨預計紙漿期貨合約SP2511，今日白天至晚間，將在5220-5390區間內震蕩為主；操作上，在盤中反彈遇阻回落時或回調遇支撐反彈時，擇機以區間思路短線操作為主，需注意風控保護。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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