8月12日，三大指數(shù)集體高開，滬指繼昨日創(chuàng)下2022年以來(lái)新高后，今日盤中繼續(xù)走強(qiáng)。

值得關(guān)注的是，市場(chǎng)融資融券余額已連續(xù)四個(gè)交易日維持在2萬(wàn)億元上方。這是自2015年杠桿牛市后，兩融余額**重返這一重要關(guān)口。

但這一次，兩融余額的**數(shù)值雖達(dá)高位，占市場(chǎng)比重卻逆勢(shì)下降，杠桿結(jié)構(gòu)更顯健康。截至8月11日，這2萬(wàn)億杠桿資金占A股流通市值的比例僅2.30%，竟不及2015年4.73%的一半。

這種狀態(tài)表明：市場(chǎng)或仍有邊際增量資金支撐的余溫，杠桿水平尚未觸及警報(bào)的紅線。

在這種背景下，市場(chǎng)節(jié)奏的核心驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)偏好的升溫。歷史經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格天然對(duì)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好變化最為敏感。

2025年年內(nèi)，中證1000年內(nèi)漲幅達(dá)到16.55%，對(duì)比上證指數(shù)的8.82%幾乎翻倍，兩者走勢(shì)在今年2月之后又一次拉開差距。后續(xù)隨著9月降息窗口臨近，全球貨幣政策寬松預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，大概率會(huì)進(jìn)一步利好對(duì)利率敏感的小盤成長(zhǎng)板塊。

來(lái)源：Wind，截至2025.8.11

面對(duì)當(dāng)前小盤占優(yōu)的格局與2萬(wàn)億杠桿資金提供的活躍支撐，當(dāng)前與其猜測(cè)頂部或恐慌離場(chǎng)，不如借助兼具β爆發(fā)力與α挖掘能力的小盤指增，進(jìn)行持倉(cāng)的優(yōu)化與風(fēng)格的再平衡。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，1000ETF增強(qiáng)(159680) 年內(nèi)凈值飆升25.25%，持續(xù)跑贏基準(zhǔn)，季度超額勝率穩(wěn)如磐石。目前基金年內(nèi)份額已暴增2.13億份，領(lǐng)跑同類，資金連續(xù)7周保持凈流入，用真金白銀投下信任票。

成立至今，1000ETF增強(qiáng)(159680)相對(duì)指數(shù)已經(jīng)跑出38%的超額收益。

在當(dāng)前市場(chǎng)熱度漸升、各板塊已有**漲幅的背景下，如果我們想要進(jìn)行精細(xì)化的持倉(cāng)再平衡，或者在擁抱小盤貝塔（β）的同時(shí)獲取更多Alpha收益，指數(shù)增強(qiáng)策略或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

通過1000ETF增強(qiáng)(159680)這種**的量化模型，我們不僅能挖掘到小盤股高波動(dòng)下的定價(jià)“黃金”，還可以通過AI在內(nèi)的智能因子，動(dòng)態(tài)捕捉中證1000**布局的機(jī)器人、算力、AI應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

不過，盛夏的樹蔭下也需為秋風(fēng)早做準(zhǔn)備。小盤股累積的漲幅是客觀現(xiàn)實(shí)，大家后續(xù)通過低位定投或分批布局入場(chǎng)，或許更為合適。畢竟，長(zhǎng)期超額的成功往往源于持續(xù)的紀(jì)律性執(zhí)行，而非短期的市場(chǎng)預(yù)測(cè)。

作者：ETF金鏟子

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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