消息：通知稱為加強鋁土礦及鎵等戰略性礦產資源保護，上收陶瓷土、耐火粘土、高嶺土、鐵礬土等4個礦種的出讓登記權限至省自然資源廳，同步上收礦業權出讓收益評估、礦產資源儲量評審備案等事項的管理權限，上述4個礦種的礦業權，經省自然資源廳統一認定后依法依規處置，如確屬于鋁土礦，則嚴格依據礦產資源管理法律法規及相關政策整改規范。

　　評估影響：近年來國產鋁土礦占比逐漸減少，同時山西、河南氧化鋁企業紛紛實施技改，將部分高溫線改為低溫線以適配進口鋁土礦，替換可以隨時發生。但目前疊加幾內亞收緊鋁土礦開采政策之時，更是加劇了鋁土礦供應中斷的風險。其次即時進口礦**替代國產礦，但也會提高冶煉廠的生產成本。因此盤面大概率需要給出政策溢價，進一步提升成本**。其次目前正值雨季，幾內亞發運受到影響，如若今年發生鋁土礦停產等政策干擾的話(盡管山西省自然資源廳對部分礦種出讓登記權限的調整對當地鋁土礦供應的實際影響有待觀察)，會進一步加劇鋁土礦短缺的風險。

　　基本面：當前氧化鋁供應寬松，產量傳新高，庫存超去年同期水平，而且還是反擊季節累庫。

　　情緒面：目前仍以反內卷為交易主脈絡，政策風險“產能頂” “鋁土礦整頓” 幾內亞等如影隨形，不能忽視，碳酸鋰就是前車之鑒。

　　盤面：隱含波動率呈back結構，波動率微笑曲線嚴重右偏，市場情緒依然高漲。

　　技術面：從波浪理論的角度來看，目前正開啟5浪上升階段，上漲風險凸顯。

　　操作上，如果持有多單，可以買入看跌期權做保護或者領口策略；如果沒有持倉，可以考慮牛市價差策略。

　　(以上僅供參考，不構成投資建議)

　　【**研究】

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

本文 軟文網 原創，轉載保留鏈接！網址：/licai/30060.html