供應端持續縮量，終端**窄幅回暖，需求端形成支撐，平衡表持續去庫，加工費低位下，預計短期PTA維持偏暖格局。8月11日，商品情緒整體改善，供需平衡表持續去庫，現貨價格偏暖震蕩，現貨基差小幅走強；PTA現貨價格 25在4695元/噸，現貨基差 4在2509-13；8月主港交割09貼水10-15有成交，9月主港交割09貼水0附近成交；加工費方面，PX收在833.67美元/噸，PTA現貨加工費至200.9元/噸。

　　8月11日，臺化停車，PTA產能利用率較8日-1.14%至73.64%，聚酯產能利用率聚酯產能利用率86.21%，較8日持平。截至8月7日江浙地區化纖織造綜合開工率為55.75%，較上期數據上漲0.24%。終端織造訂單天數平均水平6.84天，較上周減少0.49天。進入8月，內貿秋冬面料詢單**稍有好轉，但坯布生產工廠庫存高企、中間商貨源充足，內外訂單未見明顯好轉，工廠提負意向不高。另外，受到高溫天氣抑制散單增量，廠家庫存仍然承壓運行，當前多以消化庫存為主，原料備貨積極性不高，終端需求仍顯疲弱。后市來看，"金九銀十"傳統旺季預期仍存，預計下周織造行業開工率將延續平穩。

　　總結來看：PTA加工費壓縮，供應端持續縮量，"金九銀十"傳統旺季預期仍存，下游多按需采購為主，聚酯負荷小幅波動，供需維持偏緊格局，平衡表窄幅改善。

　　策略：成本端支撐不足，供應端持續縮量，終端**窄幅回暖，需求端形成支撐，供需端矛盾不大，低估值下形成支撐，預計短期PTA維持偏暖格局。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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