利差交易在新興市場(chǎng)投資者中卷土重來，因市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將于下月開始降息，令美元走軟，并提振市場(chǎng)對(duì)高收益貨幣的興趣。從路博邁(Neuberger Berma)到安本集團(tuán)(Aberdeen Group)等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，正加碼布局巴西、南非和埃及等**的貨幣。他們認(rèn)為，美元走軟和波動(dòng)性緩解為這種策略創(chuàng)造了成熟的環(huán)境。在這種策略中，交易員借入收益率較低的貨幣，買入收益率較高的貨幣。今年早些時(shí)候，這類交易曾錄得兩位數(shù)的回報(bào)率，但在7月因美元反彈而暫緩。近期，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)決策者下月不得不降息以避免經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，推動(dòng)套利交易再度升溫。從DoubleLine到瑞銀，不少機(jī)構(gòu)近期加入看空美元的陣營(yíng)，稱“美元看跌敘事已再度上演”。路博邁新興市場(chǎng)債務(wù)聯(lián)席主管烏爾基耶塔表示：“美元出現(xiàn)大幅反彈的可能性非常有限，而全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體表現(xiàn)仍算穩(wěn)健。”他偏好在南非、土耳其、巴西、哥倫比亞、印尼和韓國(guó)進(jìn)行套息交易。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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