期貨市場：紙漿期貨主力合約SP2509，上個交易日大部分時段在區間橫盤震蕩整理，尾盤快速收高，日盤收于5520元/噸，較前收上漲64元/噸（或 1.17%），加權成交量38.8萬手，增加2.71萬手，加權持倉量30.5萬手，增加1.24萬手；隔夜開于5524點，隨后大幅震蕩回落，**夜盤收于5396點，較昨收下跌124點（或-2.25%）。

　　儲存與持單：當前紙漿期貨倉單23.65萬噸，環比持平；根據上期所多空持倉數據對比，當前所有紙漿合約排名前20的會員共持有紙漿期貨空單22.42萬手，增加7303手，持有紙漿期貨多單18.81萬手，增加9270手，當前凈持空單36035手，減少1967手。

　　產業市場：上個交易日紙漿現貨市場價格持穩，其中山東地區針葉漿銀星報價5920元/噸，闊葉漿金魚報價4150元/噸；本色漿、化機漿和非木漿價格持穩；生活用紙、雙膠紙、銅版紙和白卡紙市場價格持穩；生活用紙市場，下游需求欠佳，消費能力有限，部分紙企出貨受阻，開工率保持較低水平；雙膠紙市場，秋季出版訂單延續供貨中，社會面訂單仍顯平淡，用戶多剛需定采為主；銅版紙市場，社會面需求仍顯不旺，用戶采買積極性較低，剛需定采為主，貿易商多隨行就市；白卡紙市場，臨近月底，降庫存意愿增強，大廠保持正常開工，中小紙廠開工下降。

　　總體來看：紙漿**港口庫存呈去庫態勢，但依舊高位存壓，基本面供應端寬松，下游需求端改善有限，開工率維持低位；紙漿期貨市場近期受宏觀情緒主導，呈寬幅震蕩格局。

　　策略：由于供需基本面維持僵局，但期貨市場受宏觀情緒主導，正信期貨預計紙漿期貨合約SP2509，今日白天至晚間，將在5310-5560區間內震蕩調整為主；操作上，在盤中反彈受阻回落時，擇機以逢高以短空線操作為主，由于近期波動幅度較大，需注意風控保護。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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