【觀點】南華期貨：紙漿：宏觀帶動期價上行
ceshi閱讀：2025-08-10 23:57:11
【盤面回顧】
本周紙漿上漲，主力合約周線收盤于5520（ 228），漲幅4.31%。
上周紙漿主力期貨受宏觀情緒帶動走出五連陽。截至上周五收盤，收盤于5520元/噸（ 228），漲幅4.31%。周五夜盤商品受焦煤限倉影響，整體減倉回落。紙漿主力合約同樣減倉回調。
庫存方面，本周港口庫存**數據錄得214.3萬噸（-3.8）。開始小幅去庫。現貨價格受到期貨價格帶動開始跟漲。但根據卓創資訊調研，下游接受度一般，觀望情緒較濃。目前港口庫存仍處于近年來的相對高位，供應較為寬松。下游原紙行業對市場信心不足，需求端恐難有明顯提振。然而目前反內卷之風已涉及到10大行業，雖然還不涉及到造紙業，但從反內卷的延伸的態勢來看，也不乏具有想象空間。所以本輪行情為宏觀主導，策略上突破之后謹慎追多。
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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。
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