【盤面動態】:周一甲醇09收于2410

　　【現貨反饋】:周一遠期部分單邊出貨利買盤為主，基差09-15

　　【庫存】: 上周甲醇港口庫存計劃外去庫，卸貨速度大幅不及預期，周期內外輪顯性卸貨僅9.20萬噸，浙江進船速度**拖拽卸貨情況。江浙一帶提貨及消費情況淡穩，卸貨不及預期下華東明顯去庫。華南港口庫存繼續累庫。廣東地區進口及內貿船只均有到貨，下游需求平淡，主流庫區提貨維持一般，庫存亦有累庫。福建地區在卸船只已**計入庫存，當地提貨變化不大，庫存窄幅增加。

　　【南華觀點】：近期甲醇波動加劇，但行情非產業為主導，超出基本面分析，投機情緒加劇，等待宏觀政策落地。基本面來看，伊朗發運加速，截至目前發運61w，7-8月進口預期為125附近，近期跟隨煤炭情緒沖高又回落，但甲醇煤制利潤仍維持高位。從反內卷角度來看，甲醇裝置利潤與老舊程度均維持較好狀態，價格高度相較于過剩產品有限。從盤面mto利潤頭寸來看，01上的pp-3ma價差已經來到較低位置，以遠月角度來看也很難下手，甲醇下游利潤也在進一步壓縮。綜上從產業角度來看，甲醇不適合向上去做，但近期主線為宏觀主導，建議暫時觀望。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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