7月29日，商品期市早盤普跌，包括焦煤、碳酸鋰、玻璃等多個品種延續昨日跌勢，開盤即深跌。截至11:45，焦煤主力合約2509跌超7%，玻璃主力合約2509跌近8%，碳酸鋰主力合約2509跌超5%。

　　此輪回調并非無跡可尋。此前受“反內卷”政策預期，工業品期貨曾掀起過一輪漲停潮。同花順iFnD數據顯示，自7月1日至7月25日，多晶硅期貨價格漲幅達52.31%，玻璃期貨價格漲幅達33.79%，碳酸鋰期貨價格漲幅達28.46%。焦煤期貨更是連續7個交易日上漲，累計漲幅達49.44%。

　　但7月25日，交易所密集出臺限倉措施。當日大商所對焦煤期貨JM2509合約實施單日開倉量不超過500手的限制；廣期所同日將碳酸鋰期貨LC2509合約單日開倉量限制在3000手以內。而此前的7月17日，廣期所已對多晶硅全合約實施10000手限倉，工業硅SI2509合約限倉5000手(套期保值與做市交易除外)。

　　南華期貨研究院**總監王建鋒向21財經.南財快訊記者分析，盤面出現集體下挫，一方面是近期部分品種在“反內卷”的預期下，出現大幅上漲，積累了大量浮盈盤，有利潤兌現的可能。另一方面，交易所對焦煤進行限倉降溫，也引發了市場情緒的集體釋放。

　　中輝期貨同樣認為，前期市場資金反復炒作“反內卷”浪潮，焦煤主力短期內從709元/噸一路上漲逼近1300元/噸，有效帶動**商品市場情緒。上周五交易所發出監管措施后，市場情緒快速轉弱，多頭資金快速減倉，焦煤主力跌停。

　　對于未來走勢，王建鋒表示，“反內卷”是對當下供需錯配市場的改善措施，金融市場通過資金推動，放大了波動。但是，反內卷措施仍會明顯改善行業的供需狀況，難以回到過去的惡劣競爭狀態。其認為，短期內達到了情緒預期，但是長期而言，商品價格或將隨著需求的改善而震蕩走強。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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