期貨市場：紙漿期貨主力合約SP2509，昨日整體行情呈先揚后抑再回升的震蕩態(tài)勢，日盤收于5374元/噸，較前收上海14元/噸（或 0.26%），加權成交量38.7萬手，減少10.7萬手，加權持倉量29.8萬手，增加0.85萬手；隔夜開于5380點，短暫反彈后，大部分時段在窄幅區(qū)間橫盤整理，**夜盤收于5402點，較昨收上漲28點（或 0.52%）。

　　儲存與持單：當前紙漿期貨倉單23.59萬噸，環(huán)比持平；根據(jù)上期所多空持倉數(shù)據(jù)對比，當前所有紙漿合約排名前20的會員共持有紙漿期貨空單21.95萬手，增加5489手，持有紙漿期貨多單17.95萬手，減少52手，當前凈持空單40030手，增加5541手。

　　產(chǎn)業(yè)市場：昨日紙漿現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)，其中山東地區(qū)針葉漿銀星報價5920元/噸，闊葉漿金魚報價4150元/噸；本色漿、化機漿和非木漿價格持穩(wěn)；生活用紙、雙膠紙、銅版紙和白卡紙市場價格持穩(wěn)；生活用紙市場，下游需求無改善跡象，部分紙企庫存壓力難緩，四川宜賓紙業(yè)股份有限公司8月10日開始停機檢修，預計八月底檢修結束；雙膠紙市場，秋季出版訂單延續(xù)供貨中，社會面訂單仍顯平淡，用戶多剛需定采為主；銅版紙市場，社會面需求仍顯清淡，用戶以量定采為主，貿易商多隨行就市，局部以價換量；白卡紙市場，貿易商積極降庫存，尤其是廣東、福建及華中地區(qū)貿易商，倒掛現(xiàn)象增加，部分量大成交優(yōu)惠力度加大。

　　總體來看：紙漿港口庫存高位承壓，現(xiàn)貨市場供給貨源寬松，需求延續(xù)**狀態(tài)，原紙出貨不暢，部分紙企庫存壓力難緩，采購情緒欠佳維持剛需小單，開工率維持低位；紙漿期貨市場近期受宏觀情緒主導，波動幅度較大。

　　策略：由于現(xiàn)貨基本面矛盾未解，期貨市場近期受宏觀情緒主導，正信期貨預計紙漿期貨合約SP2509，今日白天至晚間，將在5310-5480區(qū)間內震蕩調整為主；操作上，在盤中反彈受阻回落時或者回調遇支撐反彈時，擇機以區(qū)間思路短線操作為主，需注意風控保護。

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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