消息面

　　截至2025年11月10日，江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量17.48萬噸，較上周期下降0.45萬噸，商品量庫存在10.18萬噸，較上周期減少0.8萬噸，江蘇純苯港口樣本商業庫存總量11.3萬噸，較上期庫存12.1萬噸去庫0.8萬噸。

　　11月10日，大商所苯乙烯期貨倉單錄得1460手，較上一交易日持平；最近一周，苯乙烯期貨倉單累計增長1460手；最近一個月，苯乙烯期貨倉單累計增長660手，增長幅度為82.50%。

　　**數據顯示，下游ABS、PS和EPS開工率分別在72.8%、53.8%、62%。其中，PS開工率偏低，而ABS和EPS開工率處于中位。

　　機構觀點

　　國泰君安期貨：

　　苯乙烯矛盾不大（降開工、去庫預期、中性利潤），純苯**估值偏低，化工基本面仍然偏弱，但是調油價差打開，股票市場重新開始炒作反內卷，化工ETF快速反彈提振市場情緒，關注短期低價之下資金的**情緒。從化工基本面來看，目前純苯仍然處于偏弱格局。**維持高供應，下游在持續高進口之下到港增加整體維持中性以上的原料庫存。外盤調油需求較好，主要集中在甲苯、MTBE成交，實際乙苯調油的出口成交暫未發生。**目前直接外賣乙苯的工廠主要是東北和華南，目前整體報價經濟性一般。工廠直接外賣乙苯調油的動力不足。當前**價格處于低位，做空有確定性，做多有盈虧比，建議短期觀望為主。

　　國投安信期貨：

　　隨著新增裝置投產，國產供應雖有小幅增量，但需求端仍維持良好表現，供需緊平衡狀態維持，碼頭也有持續去庫。然而，市場對遠期供需存擔憂心態，價格依舊承壓。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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