周五（11月7日）在（周四）美元兌日元北美時段圍繞153.50交投，距離前期154.50附近高點不遠。市場進入數(shù)據(jù)與政策的再驗證階段：一方面，美國就業(yè)與企業(yè)用工信號邊際轉(zhuǎn)弱，引導美聯(lián)儲路徑的再定價；另一方面，日本工資與政策溝通持續(xù)成為日元中期方向的關(guān)鍵線索。

　　宏觀層面看，美國勞動力市場的“冷暖錯配”正在累積影響美元利率預(yù)期。**企業(yè)裁員公告在10月顯著攀升，單月規(guī)模約15.3萬，環(huán)比與同比增幅均大，刷新多年同期高位，年內(nèi)累計接近110萬；同時，企業(yè)招工規(guī)劃偏謹慎，年初至今的計劃量處于十余年來低位區(qū)間。

　　這一組信息指向需求側(cè)正在降溫，企業(yè)對未來盈利與成本的平衡更趨保守。與此并行，10月民間就業(yè)變化雖高于一致預(yù)期，但8—10月三個月平均新增僅約1萬人，顯示崗位擴張的動能較弱。從宏觀傳導上看，就業(yè)冷卻壓低名義與實際收益率的上行空間，并通過利率互換與前端曲線切換為美元指數(shù)與風險偏好的溫和拖累。

　　日本方面，工資數(shù)據(jù)給出“方向向上、力度溫和”的復雜信號。名義現(xiàn)金工資同比增至1.9%，高于前值1.3%，但更能反映趨勢的全職人員基本薪資同比放緩至2.2%，低于市場預(yù)期與前值。

　　綜合來看，當前工資水平尚不足以單獨推動持續(xù)性高通脹，但未來的不確定性在抬升：大型產(chǎn)業(yè)工會聯(lián)合體已表示，計劃在明年推動常規(guī)員工總體薪酬再上調(diào)6%，而2025年已實現(xiàn)約4.75%的漲幅。若這一訴求在來年談判季得到貫徹，工資—價格的傳導鏈條可能更牢固。日本央行此前明確關(guān)注年度工資談判的“初始動能”，這意味著其政策反應(yīng)函數(shù)將更倚重對薪酬擴散與**性的確認。

　　美元兌日元技術(shù)分析

　　美元兌日元60分鐘圖顯示，價格自154.35回落后圍繞153.50一線交投，區(qū)間約153.40—153.90/154.35。近期K線影線偏長、實體收窄，分歧上升。MACD快慢線在零軸上方拐頭下行并擴散，柱能轉(zhuǎn)負，動能偏弱；RSI自50上方回落至40附近，未觸及極端，屬回落中的時間換空間。

　　結(jié)構(gòu)上，153.40為密集成交與前低疊加支撐，下方進一步關(guān)注152.95一帶；上方153.90與154.35構(gòu)成連續(xù)阻力。若持續(xù)在153.50附近反復，傾向維持區(qū)間震蕩，關(guān)注波動收斂后的方向選擇。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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