交易商協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于規(guī)范銀行間債券市場(chǎng)簿記建檔發(fā)行及承銷有關(guān)工作的通知，自2025年8月11日起執(zhí)行。

　　針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)存在的發(fā)行定價(jià)扭曲、非市場(chǎng)化發(fā)行、人為干預(yù)簿記發(fā)行過程等問題，為進(jìn)一步加強(qiáng)發(fā)行承銷自律管理，維護(hù)市場(chǎng)良好秩序，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

　　一、加強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng)承銷報(bào)價(jià)管理。銀行間債券市場(chǎng)主承銷商應(yīng)建立健全承銷報(bào)價(jià)內(nèi)部管理制度，綜合評(píng)估項(xiàng)目成本、合理確定報(bào)價(jià)，不得以低于成本的承銷費(fèi)報(bào)價(jià)參與債券項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照市場(chǎng)化原則，合理設(shè)置比選評(píng)分指標(biāo)，不得干擾主承銷商獨(dú)立、客觀的報(bào)價(jià)決策。承銷報(bào)價(jià)管理辦法另行通知。

　　二、規(guī)范銀行間債券簿記建檔申購要求。鼓勵(lì)投資人盡早提交申購需求。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)使用符合《關(guān)于規(guī)范銀行間市場(chǎng)交易即時(shí)通訊工具使用有關(guān)事項(xiàng)的通知》(中市協(xié)發(fā)〔2021〕222號(hào))要求的即時(shí)通訊工具做好申購環(huán)節(jié)信息留痕。簿記建檔截止時(shí)點(diǎn)前1小時(shí)內(nèi)撤銷申購訂單或以修改形式變相撤銷申購訂單的，簿記管理人應(yīng)實(shí)時(shí)進(jìn)行公告，并在交易流通首日前向交易商協(xié)會(huì)書面報(bào)備。

　　三、完善債務(wù)融資工具簿記建檔定價(jià)機(jī)制。發(fā)行人、主承銷商應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則，在充分詢價(jià)基礎(chǔ)上合理確定簿記建檔利率(價(jià)格)區(qū)間，利率(價(jià)格)區(qū)間應(yīng)包含發(fā)行人可比債券利率或市場(chǎng)公允價(jià)格水平。主承銷商開展余額包銷的，應(yīng)在規(guī)定的簿記申購時(shí)間結(jié)束后進(jìn)行，包銷規(guī)模不得擠占有效申購?fù)顿Y者認(rèn)購規(guī)模，余額包銷申購利率原則上應(yīng)按照簿記建檔利率區(qū)間上限確定。

　　四、強(qiáng)化債務(wù)融資工具發(fā)行信息披露。主承銷商應(yīng)高度重視債務(wù)融資工具發(fā)行與銷售業(yè)務(wù)，提高市場(chǎng)化發(fā)行服務(wù)質(zhì)量和規(guī)范化水平。債務(wù)融資工具涉及主承銷商余額包銷、自營投資的，發(fā)行人應(yīng)在發(fā)行情況公告中披露相關(guān)情況，交易商協(xié)會(huì)將持續(xù)監(jiān)測(cè)并定期公示。

　　五、加強(qiáng)債務(wù)融資工具分銷管理。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)按要求錄入分銷相關(guān)信息，并確保錄入信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

　　六、優(yōu)化債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行階段主承銷商團(tuán)機(jī)制。發(fā)行人開展統(tǒng)一注冊(cè)或分品種注冊(cè)債務(wù)融資工具，可在注冊(cè)階段設(shè)立主承銷商團(tuán)，完成注冊(cè)后不得新增主承銷商團(tuán)成員。已完成統(tǒng)一注冊(cè)債務(wù)融資工具的，可根據(jù)實(shí)際情況選擇換發(fā)注冊(cè)通知書。發(fā)行人發(fā)行短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)(含永續(xù)票據(jù))，可從主承銷商團(tuán)中選聘不超過兩家擔(dān)任當(dāng)期主承銷商。如單期發(fā)行規(guī)模在20億元及以上且不足50億元的，可選聘不超過三家擔(dān)任當(dāng)期主承銷商；如單期發(fā)行規(guī)模在50億元及以上的，可選聘不超過四家擔(dān)任當(dāng)期主承銷商。發(fā)行人發(fā)行定向工具、資產(chǎn)支持票據(jù)(含資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù))、資產(chǎn)擔(dān)保債務(wù)融資工具，可從主承銷商團(tuán)中選聘一家或多家擔(dān)任當(dāng)期債項(xiàng)主承銷商。民營企業(yè)注冊(cè)各品種債務(wù)融資工具，可在注冊(cè)階段設(shè)立主承銷商團(tuán)，完成注冊(cè)后可結(jié)合實(shí)際需要變更(含新增)主承銷商團(tuán)成員。每期發(fā)行時(shí)，可從主承銷商團(tuán)中選聘一家或多家擔(dān)任當(dāng)期債項(xiàng)主承銷商。

　　七、加強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行承銷違規(guī)行為投訴舉報(bào)。交易商協(xié)會(huì)接受對(duì)于發(fā)行承銷過程中違反法律法規(guī)及自律規(guī)則等行為的投訴和舉報(bào)，包括但不限于發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)違規(guī)干擾債券發(fā)行定價(jià)、惡意排除市場(chǎng)化申購訂單，主承銷商以低于成本的承銷費(fèi)報(bào)價(jià)，發(fā)行人干擾主承銷商承銷費(fèi)報(bào)價(jià)等行為。投訴和舉報(bào)查實(shí)的相關(guān)情況將記入誠信記錄檔案，并適時(shí)進(jìn)行公示。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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