【市場判斷】

海外方面，美國三大股指**收跌，道指跌0.14%，標普500指數跌0.49%，納指跌0.65%。中概股漲跌不一，納斯達克**金龍指數跌0.56%，萬得中概科技龍頭指數漲0.43%。美國總統特朗普發表講話，再次批評鮑威爾降息太遲，稱“勞工統計數據非常政治化”。對于藥品關稅，特朗普宣布，將在未來一周內宣布藥品關稅，也將宣布芯片關稅。

**方面，昨日指數繼續上漲，且量能有所回升。兩市有3767家個股上漲，市場賺錢效應維持高位。市場成交量達到1.62萬億，較上一日放大了977億。截止收盤，滬指漲0.96%、深成指漲0.59%、創業板指漲0.39%。

在領漲的熱點方面，通信設備、機器人等科技板塊繼續走強，源于近期科技板塊催化較多，科技方向仍處于輪動上行趨勢中。銀行板塊大幅走強，源于板塊連續回調后，吸引配置資金加速流入。

走勢落后方向上，影視院線板塊繼續回調，板塊前期漲幅較大，短期情緒出現退潮。中藥、創新藥等方向表現落后，源于板塊前期創出新高后仍處于回調整固期。

整體來看，昨天股市繼續走強，尤其是上證指數，直接創下了今年的新高，表現非常強勢。市場交易也活躍了不少，成交量跟前幾天相比出現回升，“價漲量增”的配合很健康，說明資金參與熱情在提升。

消息面上，**證券報記者從上交所網站獲悉，7月A股新開戶196.36萬戶，同比增長70.5%，環比增長19.27%。隨著市場賺錢效應的不斷擴散，未來資金流入可能進一步加速，場外資金或將成為下一階段推動慢牛行情的主力軍。

不過，從短期來看，我們認為指數維持強勢震蕩概率較大。一方面，從昨天上漲結構來看，高股息、反內卷、科技板塊均有所表現，市場輪動很快，但缺乏主線風格。另一方面，技術面上，指數當前位置如無法快速上漲，則容易出現頂背離結構，這可能會使市場震蕩整固時間進一步拉長。此外，盡管量能有所修復，但當前量能較7月下旬仍然縮量2-3000億，指數持續上攻需要大幅放量，這一點仍需觀察。

配置建議上，我們仍然建議以均衡配置為主，繼續關注科技成長及高股息方向。那么，具體的熱點板塊有哪些呢？

1）機器人/軍工/**AI/海外算力：昨天科技分化明顯，機器人繼續走強，而其他方向進入調整。科技仍是市場主要進攻方向，板塊仍有輪動上行機會。2）創新藥：昨天板塊走勢較強，但從結構上看，有高低切換跡象。建議繼續等待板塊回到中期均線時布局。3）銀行/央國企/電力等：昨日銀行領漲兩市，大幅反彈。當前市場對經濟預期回歸中性，高股息有繼續修復機會。4）反內卷：昨天焦煤期貨大漲帶動相關板塊走強，但板塊強度顯著弱于期貨市場，預計短期整體仍然偏向震蕩。

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【熱點速遞】

海南商業航天密集發射驗證能力軍工產業鏈迎高密度催化
8月4日，我國在海南商業航天發射場使用長征十二號運載火箭，成功將衛星互聯網低軌07組衛星發射升空。海南商業航天發射場雙工位的“接力"火箭發射，意味著我國**商業航天發射場的高頻次發射能力得到驗證。

液冷服務器市場高速擴容算力基礎設施迎來爆發拐點
隨著AI應用拉高算力需求，液冷技術正迎來爆發式增長。

國辦印發《關于逐步推行免費學前教育的意見》　兩大細分領域公司受益
公辦及普惠性幼兒園的擴容，需進一步增加配套標準化教材、繪本、益智玩教具等資源。隨著免費學前教育的逐步推行，相關出版物及益智玩具等低幼教育用品需求望提振，產業鏈公司受益。

（投資有風險，入市須謹慎）

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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