摩根大通：若比特幣巨頭策略被剔除出股票指數(shù)，其市值可能損失數(shù)十億美元

ceshi閱讀：2025-11-21 10:10:45

報(bào)道：

摩根大通在周四的一份報(bào)告中寫道，如果全球金融公司MSCI將比特幣巨頭MSTR從其股票指數(shù)中剔除，那么MSTR的資金流出總額可能達(dá)到28億美元；如果其他交易所也效仿，資金流出總額可能達(dá)到116億美元。

投資銀行巨頭的分析師寫道，MSTR 股價(jià)最近的下跌——加劇了今年以來的跌勢——更多地源于人們對該公司可能被從 MSCI 指數(shù)（該公司目前包含在該指數(shù)中）、納斯達(dá)克 100 指數(shù)、羅素 1000 指數(shù)和其他指數(shù)中剔除的擔(dān)憂，而不是比特幣價(jià)格暴跌。

分析師寫道：“比特幣被納入指數(shù)使得散戶和機(jī)構(gòu)投資者的投資組合間接受到比特幣的影響。然而，隨著MSCI目前考慮將MicroStrategy和其他數(shù)字資產(chǎn)管理公司從其股票指數(shù)中剔除，這種先前的間接影響可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。”

MSCI 目前正在考慮一項(xiàng)提案，該提案旨在將主要業(yè)務(wù)是積累比特幣或其他加密貨幣的公司排除在外，這些資產(chǎn)至少占其持倉的 50%。

該組織聲明中表示上個(gè)月，有關(guān)部門表示“咨詢”將持續(xù)到年底，并將在 1 月 15 日之前做出決定。

總部位于弗吉尼亞州泰森斯角的Strategy公司（前身為MicroStrategy）隨著比特幣價(jià)格的大幅下跌，面臨著越來越大的阻力。

該公司市值達(dá)510億美元反映根據(jù)SaylorTracker匯編的數(shù)據(jù)，其比特幣持有量約為560億美元，溢價(jià)為0.90倍。這一溢價(jià)通常被稱為mNAV（凈資產(chǎn)值倍數(shù)），較一年前的2.7倍有所下降。

上周，公司執(zhí)行主席邁克爾·塞勒反擊有傳言稱，該公司正在清算其同名庫存的一部分。

根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，Strategy股價(jià)周四下跌5.1%，至177.13美元。過去一個(gè)月，由于比特幣價(jià)格下跌，其股價(jià)已累計(jì)下跌超過40%。

摩根大通分析師指出，以指數(shù)為**的基金持有Strategy公司相當(dāng)**例的股份。

他們寫道：“雖然主動(dòng)型基金經(jīng)理沒有義務(wù)跟隨指數(shù)變動(dòng)，但被主要指數(shù)剔除無疑會(huì)受到市場參與者的負(fù)面評價(jià)，引發(fā)人們對Microstrategy未來籌集股權(quán)和債務(wù)的成本和能力的擔(dān)憂。隨著指數(shù)相關(guān)交易的減少，該公司的交易量和流動(dòng)性也可能下降，從而進(jìn)一步**其對大型投資者的吸引力。”

比特幣自周三以來下跌3.4%，至87,100美元左右，過去一個(gè)月跌幅超過22%。這種市值**的加密貨幣自2025年初以來也一直處于下跌狀態(tài)，此前它在10月初曾創(chuàng)下歷史新高。

分析人士表示，下跌是由于宏觀經(jīng)濟(jì)焦慮，包括本周對就業(yè)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂，以及降息可能性**——降息本可以提振數(shù)字資產(chǎn)市場的流動(dòng)性需求。

在 Myriad 預(yù)測市場中，用戶預(yù)測比特幣在下一輪走勢中達(dá)到 115,000 美元的概率僅為 20%，而不是跌至 85,000 美元——這與一周前的趨勢線截然相反，反映了投資者的悲觀情緒。

Myriad 是 Dastan 的一個(gè)部門，而 Dastan 是 Decrypt 的母公司。

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