市場分析：持有DAT股票表現遜于$SOL，投資者面臨更大損失

ceshi閱讀：2025-11-14 05:11:41

摘要雖然 $SOL 股價下跌了 40%，但 DAT 股票平均下跌了 61% 。報道：

就在幾個月前，$SOL 的持有者還堅信，數字資產國債及其 9-10 位數的融資努力將是推動 $SOL 創下歷史新高的催化劑。

然而，如今絕大多數 DAT 的股價都比發行時大幅下跌，其 mNAV 也不足以籌集額外的資金或獲得新的信貸額度。

在不確定性的影響下，DAT 股票投資者受到的打擊比大多數股票都要嚴重，其股價的跌幅甚至超過了 $SOL 本身。

DAT 投資者損失達 50%——這還是保守估計

傳統金融投資者希望通過非常規方式投資 Solana 的期望落空了，$SOL DAT 的股價正經歷自由落體式下跌。自 Solana 股價在 9 月 19 日達到近期峰值以來，其規模**的幾只 DAT 的價值大幅縮水，平均跌幅高達 61.5%。

按 $SOL 持倉量計算，Forward Industries 和 Solana Company 是兩家**的公司，受沖擊最為嚴重，股價分別下跌 70.38% 和 81.41%。DAT 的股價表現遜于其標的資產 $SOL，印證了其作為 $SOL 杠桿投資的承諾。同期，$SOL 下跌了 40.6%。

人們對 DAT 模型的懷疑態度從未如此強烈，社會評論員聲稱價格暴跌和 mNAV 下降證明 DAT 是糟糕的投資工具。

[https://x.com/KyleSamani/status/1988001838474375289]

當然，DAT 的代表們并不畏懼，他們可能擁有長遠的投資眼光，并制定了應對長期熊市的應急計劃。

受股價暴跌的影響，Solana DAT 的市凈率 (mNAV) 已陷入困境。隨著公司持股價值相對于市值的下降，DAT 預計將難以籌集額外資金或信貸額度，從而難以繼續積累 Solana 股票 ($SOL)。

根據 Blockworks 的數據，排名前七的 $SOL DAT 中，只有一只的未償付 mNAV 比率大于 1。雖然 Solana DAT 通常不會面臨清算或強制出售機制，但相對于其國債而言，其估值暴跌絕非穩健的跡象。

或許是為了捍衛不斷下跌的股價并推高凈資產值，DAT 們正準備將資金用于購買自己的股票，而不是購買更多的 $SOL。

[https://x.com/SolanaFloor/status/1988970928508944618]

Upexi 是**一家宣布股票回購計劃的公司，承諾投入高達 5000 萬美元用于股票回購，加入了其他 DAT 運營商 Forward Industries 和 Solana Company 的行列。

[https://x.com/solanafloor/status/1988611144748265783?s=46]

與此同時，Defi Development Corporation 宣布發行高達 6500 萬美元的**優先股，目標是持續積累 $SOL。

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[https://www.youtube.com/watch?v=2J09ByvdSfI]

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