分析師：宏觀經濟利好推動比特幣巨鯨加速增持
在加密貨幣市場整體走勢平穩的一周中，市值**的加密貨幣比特幣陷入了窄幅震蕩。然而，分析師指出，市場表面之下正悄然發生大規模的吸籌活動。
根據 The Block 的價格頁面顯示，BTC 周四開盤價接近 101,900 美元——接近其持續波動區間（100,000 美元至 105,000 美元）的下限。
與此同時，現貨基金在經歷了一系列贖回后，再次迎來了一波贖回潮。一個月內單日**流入量周三，比特幣現貨ETF市值縮水約2.78億美元，以太坊現貨ETF市值減少約1.84億美元。相比之下，Solana現貨ETF市值則增加了1806萬美元。
期貨市場未平倉合約量較10月份超過640億美元的峰值下降了約34%，截至11月13日降至不足420億美元。此外，總平倉額接近5.83億美元，其中大部分來自過度擴張的多頭頭寸。（CoinGlass）data隨著杠桿作用的減弱，巨鯨的聚集反而進一步加劇。
BRN研究主管Timothy Misir表示：“巨鯨持續增持比特幣，本周新增持倉超過45,000枚，是2025年以來第二大單周增持。” 他補充道，按當前價格計算，這一數額約合46億美元，表明在**的資金流動和低迷的交易動能之下，結構性倉位正在逐步形成。
BRN 的專家還指出，區塊鏈數據顯示，這些購買行為大多伴隨著從交易所向冷存儲賬戶提取資金的增加，這表明是機構布局而非散戶投機。
來自 Glassnode 的鏈上情報進一步印證了市場處于平靜平衡狀態的趨勢。其**周報指出，市場在“輕微下跌區間”內盤整，在 106,000 美元附近的阻力位上漲空間有限。
分析師描述當前市場結構由 100,000 美元附近的“賣方耗盡”和 106,000 美元至 110,000 美元之間的“密集供應集群/阻力”構成，這種結構持續限制了上漲勢頭。
宏觀經濟利好提振市場信心
在價格波動和巨鯨交易活動的影響下，一系列宏觀經濟發展為風險資產帶來了**的緩解。美國政府正式重新開放本周，眾議院通過了拖延已久的支出法案，結束了長達 41 天的政府停擺，并釋放了約 400 億美元的遞延流動性。
與此同時，**商務部強調“中美貿易和經濟合作仍有很大的空間”，這表明全球貿易動態的基調有所緩和。
這些事件共同恢復了全球市場的一些信心，支撐了米西爾所說的“宏觀環境改善和風險情緒的謹慎樂觀”。
盡管宏觀經濟形勢好轉，大戶買入增持，但市場整體樂觀情緒依然脆弱。分析師認為，持續的ETF資金流出可能會繼續對現貨市場構成供應壓力，尤其是在機構投資者推遲重新入場的情況下。
他們表示，宏觀經濟的利好因素依然脆弱。財政僵局的重現或通脹沖擊的再次出現，都可能輕易抹去近期的流動性收益。
此外，由于機構資金輪動尚未展現出持續的動能，比特幣的盤整階段可能會延長。BRN 和 Glassnode 的分析師觀點認為，這種情況將使交易者繼續在區間內波動，而不是開啟新的趨勢。
正如米西爾所說，“市場處于一種平靜的平衡狀態，結構更加清晰，但流動性還不足以形成趨勢。”
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