比特幣價格為何下跌？長期持有者逐步獲利了結引發市場調整

ceshi閱讀：2025-11-13 19:09:35

報道：故事亮點

比特幣面臨長期持有者的**拋售，投資者逐步獲利，這表明市場周期已趨于成熟和穩定。
分析人士表示，比特幣的拋售壓力來自謹慎的長期持有者，而不是恐慌性拋售者，這表明市場趨勢更加成熟。

盡管交易所交易產品、企業和機構投資者都表現出強勁的買盤興趣，但比特幣近期維持上漲勢頭的艱難仍在持續。在X上分享的一份詳細分析中，克里斯·庫珀特許金融分析師（CFA）解釋說，目前的拋售壓力主要來自長期持有者，也就是所謂的“HODLers”，他們在多年積累后正在慢慢獲利了結。

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鏈上數據顯示，這種拋售并非恐慌性拋售，而是行為的漸進和可控轉變，反映了更加成熟的市場動態。

長期持有者正在**獲利了結

庫珀強調了一個特定的鏈上指標的重要性：比特幣一年以上未活躍交易的百分比。歷史上，該指標在熊市期間會上升，因為投資者會持有比特幣；而在牛市期間，由于持有者在價格上漲時拋售，該指標會急劇下降。然而，這一次的趨勢更為平緩。數據顯示，該指標并未出現急劇下降，而是呈現出**而持續的下降趨勢，即便在……比特幣的價格略有上漲。

這一趨勢表明，長期持有者正在逐步實現利潤，而不是一次性拋售。庫珀認為，這種行為與目前橫盤整理的市場狀況相符，投資者行事謹慎，等待更明確的信號后再進行大舉操作。

投資者疲勞和年末調整

庫伊珀認為，部分銷售放緩的原因是投資者疲勞。比特幣近期的表現低于預期。黃金和標普500指數雙雙下跌，令投資者失望，他們原本預期在比特幣四年周期的牛市階段能獲得更強勁的回報。許多人曾預期10月和11月會出現一波上漲行情，這兩個月通常是比特幣的季節性上漲行情，但這一波行情并未出現。

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