信息不對(duì)稱、內(nèi)幕操作和老鼠倉，在 Stable 的這次活動(dòng)中體現(xiàn)的尤為明顯。

撰文：David，深潮 TechFlow

今天**的 FOMO 和批評(píng)，來自于 Stable 的預(yù)存款活動(dòng)。

上午9:13分，穩(wěn)定幣公鏈項(xiàng)目 Stable 官方Twitter發(fā)出預(yù)存款活動(dòng)公告。8.25億美元的額度在極短的時(shí)間內(nèi)就已經(jīng)**，看上去活動(dòng)極其火爆和成功。

在 Stable 自己的慶功貼下，評(píng)論區(qū)充斥著各種不滿和吐槽，而核心原因就是大家都通過鏈上數(shù)據(jù)看清了一件事：

在活動(dòng)公告發(fā)出前，已經(jīng)有大量的資金被提前存入，真正留給大家存款的額度和機(jī)會(huì)窗并不多。

具體來說:

在公告發(fā)布前的15-20分鐘，8.25億存款額度已經(jīng)被塞滿了90%；20個(gè)地址已經(jīng)打滿了7億的額度。

公告發(fā)布后，只有192個(gè)地址成功參與，且總共只瓜分了70M的額度；

公告發(fā)布前，**的存款地址，一個(gè)人就存了1億美金。

信息不對(duì)稱、內(nèi)幕操作和老鼠倉，在 Stable 的這次活動(dòng)中體現(xiàn)的尤為明顯。而挖掘更多鏈上數(shù)據(jù)后，社區(qū)也發(fā)現(xiàn) Stable 的這個(gè)官方存款合約的控制者，也在其中分了一杯羹。

將各類零散的數(shù)據(jù)整合在了一起，復(fù)盤 Stable 這次存款活動(dòng)完整的時(shí)間線，你很容易看出這是一次關(guān)于老鼠倉和內(nèi)幕的勝利。

預(yù)售，現(xiàn)在以搶跑形式呈現(xiàn)

先來看個(gè)對(duì)比：

10月24日 8:48:47 ：**筆大額存款5,000萬USDT進(jìn)入存款 Vault

10月24日 9:13:00 UTC 8：Stable官方發(fā)布Twitter公告，活動(dòng)“正式開始”。

這個(gè)時(shí)間差差不多是24分鐘。

這24分鐘里發(fā)生了什么？鏈上數(shù)據(jù)顯示，超過70%的**存款額度已經(jīng)被提前預(yù)訂了。

在官方公告發(fā)布后，實(shí)際上只有不到30%的額度供普通用戶競(jìng)爭(zhēng)。而這30%也在26分鐘內(nèi)被快速消化，讓大多數(shù)看到公告才參與的用戶空手而歸。

從關(guān)于這次事件的 Dune 面板來看則更加直觀，在8點(diǎn)48分之后存款額度拔地而起式的上升，機(jī)會(huì)在還沒開始時(shí)大部分就已經(jīng)結(jié)束了。

而當(dāng)追蹤這些提前知情的大額存款來源時(shí)，一個(gè)關(guān)鍵角色浮出水面：btSE交易所。

**存款地址：

0x833999c2fe99e388c100fab7680a1e45e3e825b2

• 存款金額：101,400,000 USDT

• 資金來源：10月23日14:21 UTC 從 btSE 交易所地址轉(zhuǎn)入

（地址：0xbb4d1dc5c1abec4ea11166ec97e714862863ad1d）

• 準(zhǔn)備時(shí)間：提前18小時(shí)完成資金準(zhǔn)備

第二大存款地址：

0xfca49ab538972876d79aa0082b265b6b049f0b21

• 存款金額：86,850,000 USDT

• 資金來源：同樣來自btSE系統(tǒng)內(nèi)部調(diào)撥

• 操作模式：通過多個(gè)中間地址分散，但**都指向btSE

第三大存款地址：

0x4e1f6753640f87854b377c36efb2af0d0e19a5d2

• 存款金額：60,000,000 USDT

• 操作模式：btSE → 中間地址 → 存款地址

從這種資金流模式可以看到，這些大額存款并非來自散戶或普通機(jī)構(gòu)，而是通過btSE交易所系統(tǒng)進(jìn)行的協(xié)調(diào)操作。三個(gè)**的存款地址總計(jì)控制了2.48億USDT，占總額度的30%。

更有趣的是 Gas 費(fèi)上的證據(jù)。所有大額存款都使用了異常高的 50 Gwei 的 Gas 費(fèi)用，而當(dāng)時(shí)**平均 Gas 為 1.14 Gwei 左右。

這種不計(jì)成本的高Gas費(fèi)策略看起來只有一個(gè)目的，即確保交易在**時(shí)間被礦工打包，避免**可能的延遲或失敗。

老鼠倉是自己人

如果說官宣前24分鐘的搶跑已經(jīng)夠離譜，那么接下來的發(fā)現(xiàn)則**撕下了這次活動(dòng)的遮羞布。

推特賬號(hào) @aggrnews 通過鏈上數(shù)據(jù)挖掘，還原了一條更長(zhǎng)的時(shí)間線：這場(chǎng)內(nèi)幕交易的布局，早在20天前就已經(jīng)開始了。

而且 Stable 存款合約的控制者可能直接參與了內(nèi)幕交易，利用權(quán)限優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了利益輸送。

讓我們把時(shí)間倒回到10月4日：

10月4日，資金關(guān)聯(lián)建立 。地址 0x1fa1c... 向 Stable 存款合約的 Owner （擁有合約管理權(quán)限）地址（0x1407c35Ad0ed3f9e143Ee6b99CF2da920606e760）轉(zhuǎn)入ETH。

值得注意的是，這個(gè) Owner 地址實(shí)際上是一個(gè)5人多簽的 Safe 錢包，控制著整個(gè)存款合約。

10月24日，部署狙擊矩陣。 同一個(gè) 0x1fa1c... 地址突然活躍，向 10個(gè)獨(dú)立地址每個(gè)精準(zhǔn)分發(fā) 0.017 ETH 作為 Gas 費(fèi)。這10個(gè)地址此前毫無交集，更像是為存款活動(dòng)專門準(zhǔn)備的"馬甲"。

隨后，這10個(gè)地址幾乎同時(shí)行動(dòng)，在官宣前的黃金時(shí)間窗口內(nèi)完成存款，總計(jì)砸入近5億美金，占據(jù)了超過60%的總額度。

更耐人尋味的是，這10個(gè)地址的操作手法高度一致：統(tǒng)一的Gas費(fèi)金額、相似的存款時(shí)間、整齊的存款金額。這種近乎軍事化的精準(zhǔn)操作，如果沒有內(nèi)部信息支撐，幾乎是不可能完成的。

雖然我們無法斷定多簽錢包的5個(gè)簽名者是否直接參與了這次內(nèi)幕交易，但這種關(guān)聯(lián)性已經(jīng)足夠說明問題：至少有某個(gè)接近核心圈層的地址，提前獲知了準(zhǔn)確的活動(dòng)時(shí)間和合約地址。

更諷刺的是，作為存款合約的 Owner，這個(gè)地址理論上擁有暫停/恢復(fù)合約的權(quán)限和查看所有存款數(shù)據(jù)的權(quán)限。

裁判員與運(yùn)動(dòng)員穿著同一條褲子，這個(gè)比誰存的快的比賽，從一開始就注定了結(jié)果。 那些在9:13看到官推才沖進(jìn)去的用戶，不過是為這場(chǎng)早已編排好的大戲充當(dāng)了觀眾，可能還是買了票卻看不到演出的那種。

我的機(jī)會(huì)在哪？

現(xiàn)在加密項(xiàng)目的各種預(yù)售和打新活動(dòng)，更多的演變成了科學(xué)家和內(nèi)幕者的盛宴，普通用戶想要在其中公平的分一杯羹變得極其困難。

回看 Stable **期預(yù)存活動(dòng)，你該怎么增加自己獲取機(jī)會(huì)的確定性呢？答案可能有下面兩種。

**，成為內(nèi)幕圈層的一員。 你就是這個(gè)項(xiàng)目核心圈的人，提前知道了消息，但這顯然很難實(shí)現(xiàn)。

第二，通過鏈上監(jiān)控?fù)屌?/strong>。勤能補(bǔ)拙，更加高頻的監(jiān)控各類鏈上數(shù)據(jù)，并且具備**的數(shù)據(jù)分析能力。

比如，在內(nèi)幕大佬們開始存款的時(shí)候，實(shí)際上不同的監(jiān)控工具就已經(jīng)有所反應(yīng)。那筆1億美金的穩(wěn)定幣提前轉(zhuǎn)賬，在監(jiān)控工具上往往會(huì)被標(biāo)記為“超大額”的標(biāo)簽；

幾乎在同時(shí)多個(gè)其他的地址，也向這個(gè)1億美金的轉(zhuǎn)入地址進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，且金額都在5000萬級(jí)以上。此時(shí)，如果你恰好是一個(gè)投研驅(qū)動(dòng)的人且習(xí)慣設(shè)置各類預(yù)警，那么就應(yīng)該嗅到了異常。

但這仍然無法保證你能獲得存款機(jī)會(huì)，還需要對(duì)這個(gè)接收多個(gè)存款的地址做進(jìn)一步的分析，包括創(chuàng)建時(shí)間、創(chuàng)建者關(guān)聯(lián)情況、合約說明等各種信息，才能有**概率發(fā)現(xiàn)“這就是 Stable 的存款 Vault”。

此外，你還需要在極短時(shí)間內(nèi)做出決策并執(zhí)行交易，支付遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)的Gas費(fèi)用來確保交易成功...這整個(gè)過程可能只有幾分鐘的窗口期，需要極強(qiáng)的鏈上分析能力和執(zhí)行力。

因此你很難說這是一個(gè)普通加密玩家所能擁有的機(jī)會(huì)。

說到底，在一個(gè)信息極度不對(duì)稱的市場(chǎng)里，普通投資者**處于劣勢(shì)。公平從來不是加密游戲的規(guī)則，信息差和權(quán)力尋租才是。

與其幻想公平，不如接受現(xiàn)實(shí)并適應(yīng)規(guī)則。

要么努力提升自己的信息獲取能力和技術(shù)水平，向食物鏈上游攀爬；要么調(diào)整心態(tài)和策略，在自己能力范圍內(nèi)尋找確定性更高的機(jī)會(huì)。

Stable 當(dāng)然不是**個(gè)，也不會(huì)是**一個(gè)。老鼠倉會(huì)繼續(xù)，內(nèi)幕會(huì)繼續(xù)，但市場(chǎng)也會(huì)繼續(xù)。

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