Metaplanet加大對比特幣的投資，斥資1億美元進行加密貨幣擔保融資

ceshi閱讀：2025-11-05 22:08:59

報道：

日本**的比特幣金庫公司元行星已獲得一筆 1 億美元的比特幣抵押**，用于購買更多比特幣并回購其股份。該公司在一份聲明中披露了這一消息。備案周二。

此舉表明 Metaplanet 將繼續致力于其以比特幣為**的商業戰略，即使市場波動給整個行業的財務公司帶來了壓力。

以比特幣為抵押的 信貸額度

根據提交的文件，這筆資金是根據一項信貸協議于10月31日借入的，該協議允許……Metaplanet該投資者計劃利用其持有的比特幣作為抵押品獲得短期融資。**方的身份并未披露，但**利率為基準美元利率加利差，且可隨時償還。

Metaplanet強調，該**結構較為保守。截至10月底，該公司目前持有30,823枚比特幣，價值約35億美元。該公司表示，即使比特幣價格下跌，這些比特幣也足以維持充足的抵押品覆蓋率。

Metaplanet BTC 持倉概覽（來源：比特幣國庫）

該公司表示，信貸額度的收益可用于購買更多比特幣、支持其比特幣收入業務（該公司通過持有比特幣產生期權溢價）以及回購股票，具體取決于市場情況。

盡管發布了公告，但根據谷歌財經的數據，Metaplanet的股價周二仍下跌了約2%。此次下跌反映出投資者對該公司在比特幣市場波動劇烈的情況下不斷增加杠桿使用的做法反應不一。

Metaplanet 股價（來源：谷歌財經)

這家總部位于東京的公司已成為美國比特幣資金管理公司（如戰略（前身為 MicroStrategy））的區域競爭對手，在管理股東情緒的同時，繼續積極積累比特幣。

在宣布1億美元**的幾天前，Metaplanet剛剛公布了一項750億日元（約合5億美元）的股票回購計劃，該計劃同樣由比特幣抵押融資支持。此舉旨在提振投資者信心，此前該公司基于市值的凈資產值（mNAV，即公司市值與其比特幣持有量的比率）在今年早些時候跌破1.0。

Metaplanet 的 mNAV 上個月一度跌至 0.88，隨后反彈至平價以上。該公司在價格下跌期間暫停了新的比特幣購買，但重申了其到 2027 年收購 21 萬枚比特幣的長期目標。

Metaplanet表示，預計此次新增的1億美元資金提取對其2025財年業績的財務影響不大，但承諾如果發生**重大變化，將予以披露。

Metaplanet 的**舉措是在分析師對其模式的可持續性表示擔憂后，比特幣資金管理公司受到越來越多的審查之后做出的。

上周，標普全球評級給予邁克爾·塞勒的比特幣公司投機級“B-”評級。Strategy理由是其比特幣持有量過高、流動性有限、業務范圍狹窄。

另據研究公司 10x Research 的報告顯示，多家比特幣國庫公司的凈資產值大幅縮水，賬面財富蒸發數十億美元。該報告將比特幣國庫熱潮描述為一個“**循環”的周期，許多公司發行的股票價格是其實際比特幣價值的數倍——這種現象導致散戶投資者蒙受巨大損失，而這些公司自身卻積累了大量比特幣儲備。

盡管 Metaplanet 仍在持續進行大規模比特幣收購，但該公司已將其信貸策略定位為穩健而非魯莽。憑借可觀的比特幣儲備作為抵押品，該公司認為，即使在不利的價格波動下，其資產負債表依然穩健。

盡管如此，通過債務融資積累比特幣和基于市場的股票回購相結合的方式，凸顯了 Metaplanet 方法的高風險、高回報性質——這很可能會繼續引起投資者和監管機構的密切關注。

Metaplanet 的**融資舉措再次鞏固了其作為亞洲最積極的比特幣持有企業之一的地位。該公司一方面致力于擴**特幣儲備，另一方面通過回購提升股東價值，這反映了企業將比特幣納入其資本管理戰略的更廣泛趨勢。

這種模式能否持續，將取決于比特幣市場的穩定性以及投資者對公司在增長和審慎風險管理之間取得平衡的能力的信心。

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