近期醫(yī)療器械強勢崛起，大有創(chuàng)新藥行情伊始風范，政策與資金正合力為板塊按下“啟動鍵”。

8月8日早盤，醫(yī)療器械ETF（159898）上演“V”型反轉(zhuǎn)，探底后強勢拉升漲超1%。目前這個ETF是相同標的ETF中年內(nèi)漲幅**的，高達12.28%。

一、【政策催化：集采“反內(nèi)卷”，行業(yè)生態(tài)優(yōu)化】

目前第十一批**藥品集采已經(jīng)正式啟動，**明確“反內(nèi)卷”基調(diào)，拒絕惡性競爭。疊加醫(yī)保局支持創(chuàng)新藥械座談會釋放的積極信號，醫(yī)療器械行業(yè)迎來政策環(huán)境實質(zhì)性改善，頭部企業(yè)受益顯著。

截至8月7日，近一個月中證全指醫(yī)療器械上漲9.44%，100家成份股中僅5家下跌，其余95家**實現(xiàn)上漲。并且前五大重倉近一月漲幅均在50%以上，前十大中僅一家低于30%，反轉(zhuǎn)趨勢基本確立。

二、【業(yè)績拐點隱現(xiàn)，基本面支撐強勁】

雖然階段上漲**幅度，但相較于2021年高點，醫(yī)療器械板塊目前仍處于深度回調(diào)區(qū)間，安全邊際較高。最重要的是，板塊5-7月的漲幅明顯落后于市場，為后續(xù)反彈預留了空間，補漲動能充足。

如果后續(xù)資金落實高切低的需求，醫(yī)療器械的基本面支撐強勁，有望承接大資金的需求。

首先，今年以來醫(yī)療設備招投標持續(xù)回暖，企業(yè)庫存逐步消耗，邁瑞醫(yī)療等龍頭企業(yè)在去年12月已現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)。考慮到招投標到回款的周期特性，業(yè)內(nèi)普遍預計2025年三季度將迎來板塊性業(yè)績改善。

其次，醫(yī)療器械全球化布局今年也正處于加速期，可以為后續(xù)業(yè)績增長開辟第二曲線。數(shù)據(jù)顯示，2024年全球醫(yī)療器械市場規(guī)模6370億美元，年增速7%，而我國藥械未來十年的復合增速預計達11.5%，龍頭增速有望超 20%。

三、【資金搶籌，ETF成布局先鋒】

目前資金正借道ETF加速布局醫(yī)療器械板塊，印證了市場信心的轉(zhuǎn)向——醫(yī)療器械ETF（159898）連續(xù)4個交易日保持資金凈流入，累計吸金近3000萬元，近10日凈流入近5000萬元，成為資金新晉布局方向。

這個ETF跟蹤中證全指醫(yī)療器械指數(shù)，覆蓋邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、愛美客等核心龍頭股，可以精準捕捉行業(yè)β收益。

從市場情緒看，醫(yī)療器械板塊年內(nèi)漲幅顯著落后于大盤及創(chuàng)新藥板塊，存在強烈補漲預期。而且板塊的成長邏輯遠不止于短期修復，不管是老齡化需求、國產(chǎn)替代需求還是AI智能化需求都孕育著巨大增量空間。

隨著資金持續(xù)借道ETF低位布局，醫(yī)療器械板塊向上動能正在積蓄，“戴維斯雙擊”或許已在途中。

作者：三好金融民工

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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