8月4日9點(diǎn)42分，LPG下跌2.28%，LPG2509沽3700期權(quán)大漲139.29%，價(jià)格從5.6漲至**價(jià)13.4。

　　關(guān)聯(lián)期權(quán)合約如下圖所示：

　　標(biāo)的品種：LPG（主力**價(jià)3896.0，跌幅2.28%）

合約名稱	剩余日	**價(jià)	漲跌幅（昨收）
LPG2509沽3700	14	13.4	139.29%
LPG2509沽3800	14	35.8	101.12%
LPG2509沽3850	14	54.8	83.89%
LPG2509沽3900	14	78.2	67.81%

　　期權(quán)實(shí)戰(zhàn)案例

　　液化氣價(jià)格下跌？LPG期權(quán)如何變身您的“安全氣囊”？

　　小明是一家液化石油氣（LPG）分銷企業(yè)的采購經(jīng)理，公司正囤積著500噸LPG用于夏季供應(yīng)。近期LPG期貨價(jià)格波動(dòng)劇烈，小明擔(dān)心價(jià)格下跌會(huì)讓庫存貶值（如8月4日LPG期貨下跌2.28%）。為保護(hù)資產(chǎn)，他花費(fèi)8960元權(quán)利金購買14張LPG2509沽3700看跌期權(quán)（當(dāng)時(shí)期權(quán)價(jià)格5.6元/張，合約乘數(shù)20噸/手，權(quán)利金計(jì)算：5.6×14=78.4元？不對(duì)，正確計(jì)算：權(quán)利金=期權(quán)價(jià)格×合約乘數(shù)×張數(shù)=5.6×20×14=1568元，重新計(jì)算：14是張數(shù)？500噸庫存÷20噸/手=25手，所以買25張，權(quán)利金=5.6×20×25=2800元）。結(jié)果1：若LPG期貨價(jià)格暴跌至3500元/噸（低于執(zhí)行價(jià)3700），期權(quán)價(jià)格**如新聞中至13.4元/張。小明可賣出期權(quán)獲利：（13.4 - 5.6）×20×25=3900元或行權(quán)直接獲利：（3700-3500）×20×25=100000元，凈賺遠(yuǎn)大于權(quán)利金（扣除2800元成本）。這不僅彌補(bǔ)庫存損失，還額外盈利。結(jié)果2：若價(jià)格上漲至3800元/噸，小明放棄行權(quán)，只虧2800元權(quán)利金，但庫存增值：500×100=50000元（假設(shè)成本3600元/噸），整體盈利。無論漲跌，期權(quán)都成為“價(jià)格保險(xiǎn)”。

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　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】本文章根據(jù)客觀數(shù)據(jù)生成，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，僅供參考。如有投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。

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