基本面/盤面：中蒙邊境口岸的焦煤供應環比小幅下降，且口岸貿易商出貨量小幅回升，港口庫存小幅下降。產地煤受環保限產影響產量小幅回落，焦煤整體供應有所收窄。黑鏈上下游利潤博弈中，焦鋼博弈加劇，焦炭第四輪提漲落地，但前期鋼廠通過向上游索取利潤使得當前盈利向好，致使鋼廠減產意愿不強，上周長流程鐵水日均產量小幅回漲至242萬噸。焦煤需求支撐小幅上移。焦煤庫存累積情況有所緩解。當前“反內卷”和“推動落后產能有序退出”的產業面利多因素再度在盤面交易，黑鏈交易邏輯切換為產業利多疊加估值修復的雙輪驅動，疊加地產政策的“兩重”“兩新”加持，**發布鋼鐵行業穩增長工作方案，而終端需求成色是焦煤基本面調整的輔線。預計短期焦煤仍領漲黑色系，呈現震蕩上行行情，由于近日盤面上漲幅度較大，建議交易者謹慎追高，可逢回調做多。近期關注煤炭板塊環保限產政策以及動力煤需求情況。

　　操作策略：震蕩偏強

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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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