行情表現(xiàn)

8月4日	收盤價	當(dāng)日漲跌幅	五日漲跌幅
乙二醇	4389.00元/噸	-0.39%	-1.06%

日內(nèi)消息

　　截至8月4日，華東乙二醇港口庫存增加3.63萬噸

　　截至8月4日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量46.35萬噸，較上周四增加3.63萬噸；較上周一增加0.7萬噸。詳細(xì)來看：張家港17.5萬噸，太倉9.4萬噸，寧波6.3萬噸，江陰及常州7萬噸，上海及常熟6.15萬噸。碼頭發(fā)貨方面：周內(nèi)張家港日均發(fā)貨4600噸附近；太倉兩庫綜合日均發(fā)貨7900噸；寧波港口日均發(fā)貨2000噸。(隆眾資訊)

機構(gòu)觀點

　　正信期貨：乙二醇短期偏弱整理，關(guān)注成本支撐與供應(yīng)壓力

　　

　　乙二醇前期累積漲幅較大，但供需結(jié)構(gòu)相對樂觀，預(yù)計短期乙二醇偏弱整理為主。8月1日，張家港現(xiàn)貨在4485附近開盤，盤中維持弱勢整理，至下午收盤時，現(xiàn)貨在4480區(qū)附近商談；張家港乙二醇收盤價格下跌12元/噸至4480元/噸，華南市場收盤送到價格下跌10元/噸至4490元/噸；基差方面，現(xiàn)貨基差走強，上午在09 73至09 75。

　　8月1日**乙二醇總開工61.04%（升0.09%)，一體化58.34%（平穩(wěn))，煤化工65.38%(升0.24%)。截至7月31日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量42.72萬噸，較7月28日**2.93萬噸；較7月24日**4.78萬噸。本周受臺風(fēng)天氣影響碼頭多有封航下，到船普遍推遲，庫存總量延續(xù)去化。

　　8月1日，聚酯產(chǎn)能利用率86.21%，較31日 0.32%。截至7月31日江浙地區(qū)化纖織造綜合開工率為55.51%，較上期數(shù)據(jù)下降0.08%。截至7月31日終端織造訂單天數(shù)平均水平7.33天，較上周增加0.39天。8月臨近，隨著關(guān)稅政策的**落地，市場活躍度略有提升，但高關(guān)稅下，多數(shù)訂單仍處于議價階段。下游服裝、家紡等終端領(lǐng)域的實際訂單增量有限，難以形成持續(xù)性的補庫需求，紡織企業(yè)開工率整體維持低位運行，部分中小企業(yè)仍采取彈性生產(chǎn)策略。雖季節(jié)性備貨需求為市場帶來**支撐，但經(jīng)濟增速放緩、貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜的背景下，行業(yè)整體復(fù)蘇力度仍顯不足。

　　總體來看，乙二醇成本支撐仍存，國產(chǎn)產(chǎn)量略有增加，海外裝置重啟不順，供應(yīng)壓力后移。聚酯降負(fù)預(yù)期仍在，且終端季節(jié)性淡季，織造開機率再度下滑，需求端對市場支撐一般。受臺風(fēng)天氣影響到貨多有推遲，港口庫存總量小幅去化。

　　策略：乙二醇成本支撐仍存，國產(chǎn)開工率短期提升有限，供應(yīng)壓力后移，供需結(jié)構(gòu)相對樂觀，但乙二醇前期累積漲幅較大，預(yù)計短期偏弱整理。

　　隔夜原油下跌，下游終端需求跟進遲緩，宏觀驅(qū)動主導(dǎo)下預(yù)計純苯震蕩整理為主。8月1日，BZ2603合約收盤價6260元/噸（以收盤價看，較上一交易日-34元/噸，跌幅-0.54%），夜盤震蕩。現(xiàn)貨方面，純苯價格震蕩，買氣一般，價差賣盤為主，商談僵持，價差持穩(wěn)。成交一般，現(xiàn)貨成交區(qū)間6070-6080。

　　需求方面，下游苯乙烯負(fù)荷增加，己內(nèi)酰胺、苯酚、苯胺產(chǎn)能利用率較上期減少，苯酚的產(chǎn)能利用率下降預(yù)期下，純苯需求或整體下降，關(guān)注后續(xù)下游裝置投產(chǎn)情況。苯乙烯現(xiàn)貨方面，苯乙烯盤面偏弱震蕩，低買掛單為主，基差整體走強5~10塊，市場成交偏淡，8下09 85~ 95掛單成交，現(xiàn)貨商談區(qū)間7310-7390；換貨方面，8換9升水30~40商談；9換10升水15~25商談僵持。

　　總結(jié)來看：宏觀驅(qū)動仍為短期商品的主要驅(qū)動，純苯新裝置重整、歧化的投料試車，**純苯供應(yīng)增量預(yù)期較強，短期進口貨到船數(shù)量下降，港口庫存偏高，季節(jié)性淡季背景下需求端增長乏力，供需面利好有限。

　　策略：純苯供應(yīng)過剩，進口有回升預(yù)期，下游需求增長乏力，供需面利好有限。隔夜原油下跌，預(yù)計短期純苯偏弱整理為主。

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