消息面

　　美國農業部（USDA）公布數據，民間出口商報告向未知目的地出口銷售12.5萬噸玉米，為2025/2026銷售年度交付。美國玉米的市場年度始于9月1日。

　　作物進展周報顯示，截至7月27日，玉米優良率為73%，低于一周前74%，但仍是2016年以來同期**，也高于去年同期的68%。頭號產區衣阿華州的優良率87%，高于上周的86%。

　　干旱監測報告顯示，截至7月29日，美國玉米處于干旱區的比例為7%，一周前9%，去年同期5%。

　　機構觀點

　　西南期貨：

　　**玉米供需趨向平衡，消費延續回暖，主產區陳糧銷售收尾，港口庫存快速回歸，庫存壓力減退，近月合約玉米低位區間有**支撐。1-6月玉米進口銳減，進口毛利水平仍偏高，后續進口或有上量空間；中儲糧玉米網拍持續凈銷售，進口玉米開始輪出，新季玉米豐產預期漸強，玉米價格上方有**壓力；當前現貨價格較強，近月合約前期低位區間可考慮關注虛值看漲期權機會。

　　格林大華期貨：

　　短期來看，山東地區小麥玉米價格再度倒掛，玉米現貨短期或再承壓。中期來看，新季玉米交易驅動增強，新季種植成本同比下降施壓遠月合約預期。長期來看，仍然維持進口替代 種植成本的定價邏輯，**關注政策導向。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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