在當前市場環境下，雖然部分初步的貿易關稅協議帶來了**緩沖作用，令股市和風險資產壓力有所釋放，貴金屬市場卻并未出現明顯突破。黃金和白銀價格持續在震蕩區間內整理，顯示出市場信心仍在積蓄中。GTC澤匯認為，雖然交易活躍度有限，但貴金屬的內在支撐因素依舊牢固，市場整體格局并未被**。

　　近期黃金價格在3200至3450美元之間運行，特別是自6月底以來更趨收窄。在多次嘗試突破阻力失敗后，價格呈現**回落的態勢。GTC澤匯認為，這種走勢反映出市場對宏觀經濟形勢的審慎態度，同時也說明黃金的避險功能雖有所降溫，但其戰略配置價值并未削弱。

　　從實物市場來看，全球范圍內的黃金交易量普遍低迷，主要受到經濟不確定性及季節性因素影響?；厥展啾憩F遲緩，投資者普遍持觀望態度。不過，GTC澤匯注意到，隨著印度季風季節啟動并取得良好進展，未來幾個月當地的黃金消費可能迎來季節性回暖，特別是在農收季和節慶季臨近的背景下，這一消費端的提振預期值得關注。

　　白銀市場方面，近期價格波動幅度顯著大于黃金，反映出其對宏觀經濟變化更為敏感的特性。GTC澤匯分析表示，除經濟前景的不確定性外，太陽能(000591)市場階段性供給過剩也對銀價形成壓力。不過，技術面已有所修復，價格回升至關鍵支撐區域，顯示市場在嘗試尋找新的平衡點。

　　在投資層面，黃金ETF近期持倉變化不大，整體趨于穩定，新增資金流入放緩。GTC澤匯認為，這更多是投資者選擇等待時機，而非出現集中拋壓的信號。而白銀ETF雖然延續凈流入趨勢，但動能亦有減弱跡象，反映出部分投資者已開始獲利了結。

　　期貨市場方面，黃金和白銀的多頭倉位均出現**程度的調整。GTC澤匯表示，黃金的多頭頭寸在7月前期快速增長后，隨著金價回調而有所收縮，空頭則略有增長；白銀市場也呈現類似動態，投資者情緒更趨謹慎。這種倉位結構的變化，折射出市場在當前階段對短期走勢的不確定判斷。

　　總體來看，GTC澤匯認為，目前黃金和白銀市場處于等待基本面進一步確認的整理期。金價仍受全球經濟環境和通脹預期影響，而銀價則需等待工業需求恢復動力。在長期視角下，兩者的價值邏輯依舊成立。對于投資者而言，當前階段不妨保持策略靈活性，在震蕩區間內捕捉結構性機會，同時密切關注季節性需求、經濟數據與市場預期的變化，為下一階段的布局做好準備。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。

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